Золото в шаге от обновления исторических максимумов

Нефть и газ: картина принципиально не меняется. Объем торгов фьючерсами на биржах ICE и NYMEX находится на низких уровнях, подчас даже на минимумах за несколько лет. Цены также меняются не слишком сильно: с одной стороны, недостаточное восстановление спроса на нефть, высокие запасы, напряженная ситуация с растущим числом заболевших коронавирусом в Штатах, что опять требует локдаунов; с другой стороны, согласование антикризисного фонда помощи ЕС, надежда на новый (5-ый) пакет помощи Америке добавляют сантименту крепости. Мы полагаем, что на следующей неделе цены на нефть Brent останутся в зоне 43-45 долл./барр. С 1 августа стартует октябрьский фьючерс.

На рынке газа ситуация продолжает слабо улучшаться, в основном это касается рынка СПГ, где цены поднялись выше 87 долл./куб. м. Тогда как цены на хабе в Нидерландах (TTF) остаются дешевле, чем на американский газ на хабе Генри Хаб (54,8 и 57,9 долл./куб.м). Основным фактором снижения цен в Европе является серьезный избыток предложения. Не только из -за роста предложения СПГ (имеется в виду запуск новых проектов – в основном американских), но и низкого спроса в Азии. Схлопывание азиатского премиального рынка привело к тому, что часть поставок СПГ была перенаправлена в Европу. В итоге сформировались региональные ценовые дисбалансы.

Золото и серебро: золото в шаге от обновления исторических максимумов. Одной из причин роста цен на золото и серебро является внимание инвесторов к защитным активам на фоне прогрессирования пандемии коронавируса, опасений замедления экономического роста, ослабления доллара и отрицательных реальных процентных ставок в США. Поддерживают цены монетарные и фискальные стимулы. После принятия лидерами ЕС решения о создании фонда поддержки экономики рыночный сантимент улучшился, участники рынков ждут и позитивного импульса от Конгресса США, где обсуждаются новые меры государственной поддержки населения. В плюс играет и инвестиционный спрос, активы в биржевых и ETF фондах находятся на максимумах.

Серебро также получило дополнительный импульс из-за проблем с поставками металла на мировой рынок. Ранее Институт серебра прогнозировал снижение добычи на 7% в 2020 году из-за перебоев в работе Covid-19.

Серебро продолжит расти по мере восстановления промышленного спроса и растущему вниманию к металлу, например, со стороны производителей солнечных батарей . В ближайшую неделю золото, вероятно, предпримет попытки выхода выше уровня в 1900 долл./унц.

Платина и палладий: палладий и платина в погоне за золотом. Условия на рынке металлов платиновой группы несколько улучшились. При этом ключевые производители по-прежнему прогнозирует сбалансированный рынок по тогам года. Со стороны спроса перспективы палладия выглядят неплохо. Китайский авторынок показывает признаки более сильного чем ожидалось восстановления после пандемии, что стало результатом поддержи со стороны государства. В целом наблюдается глобальная тенденция по стимулированию спроса на экологически безопасные автомобили. Что касается платины, то металл сильно зависим от ситуации в ювелирной промышленности. Возобновление фазы роста в платине происходит на фоне общего улучшения сантимента в отношении драгоценных металлов.

Источник