Улучшение динамики рентабельности капитала помогло повысить рекомендации по акциям "Ленты"
"Лента" планирует опубликовать аудированные финансовые результаты за 2П20 и 2020 г. в среду, 24 февраля.
Мы ожидаем сохранения позитивных трендов 1П20 – рост валовой рентабельности, а также снижения операционного левериджа благодаря хорошему контролю над операционными издержками, что позволит показать существенное увеличение EBITDA по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Эффект на компанию. "Лента" продемонстрировала отличную операционную динамику во время пандемического кризиса, что вместе с хорошим контролем над издержками в конечном итоге позволило повысить рентабельность по EBITDA сразу на 207 б.п. г/г, а EBITDA с кв.м. торговой площади – сразу на 30% г/г в 1П20. Улучшение динамики рентабельности капитала стало причиной повышения нашей рекомендации по акциям Ленты до уровня "ЛУЧШЕ РЫНКА".
Эффект на акции. Мы ожидаем в целом позитивной реакции рынка на публикацию финансовых результатов за 2020 г.