Российские акции продемонстрировали позитивную динамику по итогам торгов во вторник

Индекс МосБиржи закрылся на 0,2% ниже установленного 14 сентября рекордного максимума на уровне 4061,99 п.

Внутридневная динамика во вторник была аналогичная понедельнику: открытие выше уровня закрытия предыдущего дня, затем снижение и попытка проверить на прочность предыдущее закрытие в качестве поддержки, отскок вверх, консолидация в диапазоне 4040 – 4060 и формирование нового максимума.

3 отраслевых индексов выросли и 7 снизились. Металлурги упали на 0,93% и сталм лидерами снижения (+0,2% в сентябре и +12% с начала года). Цена алюминия в Лондоне впервые за 13 лет достигла 13-летнего максимума на уровне $3000/тонна. Однако затем во всех металлах началась коррекция. Китайский застройщик China Evergrande предупредил о риске дефолта из-за резкого снижения продаж недвижимости, что повышает опасения по поводу того, что другие строительные компании могут также испытывать трудности.

Соответственно, беспокойства относительно замедления китайского спроса на алюминий, никель, медь и т.д. спровоцировали коррекцию.

Отраслевой индекс "Химии и нефтехимии" вырос на 1,84% (+4,7% в сентябре и +56,2% с начала года) и стал лидером роста во вторник.

Из 44 акций индекса МосБиржи 13 подорожали и 31 потеряла в цене. На каждую подорожавшую акцию приходилось более 2-х подешевевших. Тем не менее индексу удалось завершить день в зеленой зоне, так как в малочисленной группе прибавивших в цене акций были компоненты с большим весом в индексе: "Газпром", Сбербанк, "Лукойл". Нефтегазовый сектор вырос на 0,84% и перевесил негатив от снижения металлургов. Цены на газ в Европе продолжают ралли, "Газпром" уверенно приближается к тому, чтобы переписать новый максимум, для этого придется подняться выше пика 2008 года на 369,5 руб. При этом в Мексиканском заливе зародился новый тропический шторм "Николас", хотя в регионе до сих пор не восстановлены 45% мощностей после урагана "Ида", который прошел 2 недели тому назад.

Индекс МосБиржи вновь начинает выглядеть перегретым, что не исключает тестирования 4100 п., но повышает возможность коррекции в диапазоне от текущих значений и до выше обозначенной психологической отметки.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 60,1 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 38% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europ 600 за тот же период прибавил 27%.

Обыкновенные акции Сбербанка вот уже чуть больше месяца консолидируются в диапазоне 340 - 320 рублей. Во вторник была позитивная динамика, хотя котировки остаются посередине указанного ценового коридора. Председатель правления Сбербанка Герман Греф заявил сегодня, общаясь с журналистами, что вопрос перехода на выплату промежуточных дивидендов в ближайшее время не актуален. Напомним, дивполитика подразумевает, что до 2023 года кредитор будет направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли. Так, в прошлом году это было почти 56% чистой прибыли по МСФО, что составило 18,7 рубля на акцию.

Акции ММК сегодня достигали 79,65 руб., остановившись всего в 35 копейках от уровня 80 рублей за бумагу. На прошлой неделе был сформирован рекордный максимум 79,78 руб., - не хватило 22 копейки до психологической отметки. Однако ближе к вечеру сегодня акции начали стремительно дешеветь на фоне снижения цен на промышленные и цветные металлы в Лондоне, а также снижения цен на железную руду на Даляньской бирже и арматуру в Шанхае. Акционеры ММК одобрили выплату дивидендов в размере 3,53 рубля на акцию за II квартал. 27 сентября - дата закрытия реестра на получение дивидендов. Дивполитика подразумевает 100% свободного денежного потока на выплаты при условии, что чистый долг/EBITDA меньше 1, а иначе на дивиденды идет не менее 50% FCF. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет около 20%.

Акции "РусАгро" подскочили сегодня до 1264,80 руб. - максимум с марта 2016 года. Совет директоров компании повысил минимальную планку дивидендных выплат до 50% чистой прибыли по МСФО с 25%. При этом гендиректор компании Максим Басов считает, что "Русагро" может направлять на дивиденды весь свободный денежный поток после снижения показателя задолженности net debt/EBITDA до 1,0х. По итогам первого полугодия соотношение чистого долга к EBITDA "Русагро" составляло 1,57х против 2,12х на конец 2020 года.

Депозитарные расписки ритейлера Fix Price упали до месячного минимума. Как стало известно вечером в понедельник, 13 сентября, компания Samonico Holdings - акционер Fix Price и инвестиционная структура Marathon Group, решила в рамках процедуры ускоренного сбора заявок разместить 25,36 млн глобальных депозитарных расписок (GDR), что соответствует 2,98% капитала ритейлера (850 млн акций, где каждая акция равна одной GDR). Утром во вторник, 14 сентября, стало известно, что книга заявок полностью покрыта по цене $7,80 за GDR, то есть на 8,2% ниже цены закрытия торгов в Лондоне в понедельник. Ранее мы неоднократно отмечали, что Fix Price выходила на IPO по завышенной относительно сектора стоимостной оценке именно как быстрорастущий игрок. В целом концепция дискаунтера в текущем экономическом положении россиян выглядит перспективной в долгосрочной перспективе, однако Fix Price и сейчас и в будущем нелегко конкурировать с концепцией "магазин у дома", которую реализуют гиганты российского ритейл-рынка. В рамках потребительского сектора вышеуказанные ритейлеры, на наш взгляд, смотрятся привлекательнее Fix Price, даже с учетом просадки цены расписок FIXP после выхода Marathon из капитала ритейлера.

Европейские акции демонстрировали рост большую часть дня, но к закрытию не удержали прибыли. Снижение инфляционного давления в США позитивно сказалось на настроениях инвесторов. Однако горнодобывающий сектор активно дешевел на фоне снижения цен на железную руду, поскольку сокращение производства в Китае негативно сказывается на спросе. Меж тем после инфляционного отчета доходности американских казначейских облигаций снизились. На этом фоне сектора, чувствительные к процентным ставкам, подросли: здравоохранение, технологические акции.

Акции LVMH и Kering SA подешевели: аналитики брокерского дома Alphavalue отметили в перспективе уязвимость лакшери-индустрии в связи с закручиванием гаек в Китае, а также рисками пандемии, которая длится куда более продолжительный период, нежели казалось в начале текущего года.

Акции онлайн-супермаркета Ocado Group упали на 1,4%: пожар на складе в Андовере является фактором сокращения выручки.

Акции JD Sports Fashion выросли до рекордного уровня после публикации сильных результатов за первое полугодие.

Рынок акций США: теперь инвесторы продают на росте, а не покупают на снижении. На торгах во вторник, 14 сентября, рынок акций США третий день подряд показывал однотипную динамику: фьючерсы на S&P 500 росли непосредственно перед открытием американской торговой сессии, однако сразу после ее начала инвесторы начинали активно продавать. Сегодня поводом для роста на премаркете стала публикация данных по потребительской инфляции в США за август, которая оказалась ниже ожиданий: +0,3% м/м и +5,3% г/г против консенсус-прогноза на уровне +0,4% м/м и +5,3% г/г, а базовая инфляция выросла в августе лишь на 0,1% м/м против ожиданий на уровне +0,3% м/м.

Подобные цифры в некоторой степени подтверждают прогноз ФРС о том, что повышенная инфляция окажется временным явлением.

Замедление темпов роста потребительских цен было во многом обусловлено снижением стоимости пассажирских авиаперевозок и аренды гостиниц, которая заметно выросла в последние месяцы. Текущее снижение может объясняться негативным влиянием варианта дельта на потребительскую активность.

Кроме того, впервые с февраля снизились цены на подержанные автомобили и грузовики. Их рост в предыдущие месяцы вносил заметную лепту в усиление инфляционного давления, и если в будущем они продолжат дешеветь, то это может стать заметным дезинфляционным фактором.

Стоимость аренды жилья увеличилась на 0,3%, но темпы ее роста не ускоряются. После окончания пандемии динамика этого индикатора может стать главным драйвером инфляционных трендов.

Замедление инфляции может стать веским аргументом в дебатах вокруг пакета стимулов Байдена объемом $3,5 трлн, выделение которого, по мнению республиканцев и многих умеренных демократов, чревато серьезной инфляцией.

Снижение рынка после публикации данных по инфляции можно объяснить тем, что она продолжает оставаться на повышенном уровне, и ФРС рано или поздно приступит к сокращению программы покупки активов. Кроме того, сохраняют силу медвежьи тренды, которые господствуют на рынке акций США уже почти две недели, и инвесторы, похоже, меняют инвестиционную стратегию. Раньше они покупали на снижении, а теперь продают на росте.

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: в середине сессии росли лишь 3 из 11 основных секторов индекса: акции компаний здравоохранения дорожали на 0,4%, а бумаги IT- компаний и компаний ЖКХ прибавляли 0,2%.

Наихудшую динамику показывали финансовые (-1%), промышленные (-0,85%) и телекоммуникационные компании (-0,8%).
33% акций-компонентов S&P 500 росли и 67% дешевели.

Акции Apple (AAPL) дорожали на 0,2%. Инвесторы продолжали закладывать в котировки недавние новости о том, что федеральный суд США обязал компанию позволить разработчикам приложений использовать альтернативные платежные системы для продаж внутри своих приложений.

Акции Comcast (CMCSA) теряли 5.6% после сообщения финансового директора компании о "небольшом" замедлении темпов роста числа подписчиков в августе. Акции FuelCell Energy (FCEL) прибавляли 22.5% после отчета о меньшем убытке в третьем квартале, нежели ожидалось. Акции Jounce Therapeutics (JNCE) дорожали на 14.4%: Raymond James повысил рейтинг бумаги до "лучше рынка". Акции Magnite (MGNI) прибавляли 4.8%: fuboTV выбрал компанию в качестве основной рекламной платформы. Акции Oracle (ORCL) теряли 3% после слабого отчета по продажам. Акции SmileDirectClub (SDC) снижались на 2% на фоне активной дискуссии на форумах трейдеров Reddit и StockTwits. Акции Virpax Pharmaceuticals (VRPX) дешевели на 35.2% на новостях о допэмиссии.

Источник