Реакция рынка на слабые данные по NFP говорит о том, что они вряд ли заставят ФРС смягчить позицию

В первой половине торговой сессии пятницы, 3 декабря, рынок акций США умеренно снижался после публикации смешанной статистики по рынку труда страны за ноябрь.

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: по состоянию на 18:20 мск росли 4 из 11 основных секторов индекса.

Наилучшую динамику показывали производители материалов (+0,47%), производители товаров первой необходимости (+0,45%) и сектор энергетики (+0,27%). Наихудшую - технологические компании (-1,18%), производители товаров второй необходимости (-0,77%) и сектор ЖКХ (-0,74%).

45% компонентов S&P 500 дорожали и 55% дешевели.

Цифра дня. Из опубликованных сегодня данных следует, что число новых рабочих мест вне с/х сектора США выросло в ноябре на 210 тыс. (ждали +550 тыс.). В целом отчет по рынку труда США оказался не таким слабым, каким выглядит цифра по NFP: в частности, вырос уровень участия в рабочей силе (занятость выросла на 1,136 млн), а число безработных снизилось на 542 тыс. благодаря чему уровень безработицы снизился с 4,6% до 4,2% (ждали 4,5%). Кроме того, уровень безработицы в сопоставлении с допандемическими уровнями, который предпочитает использовать ФРС в своих оценках, снизился с 7,1% до 6,5%.

Таким образом, в сегодняшних данных регулятор вряд ли увидел достаточно негатива, чтобы смягчить свою позицию на заседании 14-15 декабря. Кроме того, довольно необычные комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла, которые он дал, выступая на этой неделе в Сенате, указывают на то, что банкир, вероятно, уже принял решение относительно траектории денежно-кредитной политики как минимум на ближайшую перспективу. Пауэлл указал, что на ближайшем заседании ФРС будет обсуждаться вопрос об ускорении темпов сворачивания программы покупки активов, хотя обычно он комментирует лишь прошлые решения регулятора.

Реакция рынка. Это предположение подтверждается реакцией на данные со стороны как S&P 500, который снизился, так и долгового рынка : доходность 2-летних гособлигаций США краткосрочно снизилась (вероятно, это стало реакцией на цифру по NFP), но тут же возобновила рост и поднялась до 0,6529%, превысив предыдущий максимум 24-го ноября на уровне 0,6516%.

Кроме того, вчера Сенат США одобрил законопроект о продлении временного финансирования федерального правительства страны до 18 февраля 2022 года. Поэтому рост доходности 2-летних трежерис уже сложно объяснить одними только опасениями технического дефолта.

Число штатов США с выявленными случаями заболевания "омикроном" достигло как минимум пяти, но пока нет никаких свидетельств того, что новый штамм представляет большую опасность, чем предыдущие. Немецкий BioNTech, который является партнером Pfizer по производству вакцины, сообщил, что повышение иммунитета к "омикрону" может потребовать модификации существующего препарата, однако он, вероятно, все же сможет защитить от тяжелого течения болезни.

Источник