Повышенная волатильность рынка - наиболее реалистичный сценарий на сегодня

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России умеренно негативный. Впрочем, если говорить о нефти, то для российских бумаг он является позитивным. Однако однозначно говорить о коррекции вверх сложно, поскольку геополитический фон остаётся напряжённым. Поэтому повышенная волатильность рынка является более реалистичным сценарием.

Ситуация на валютном рынке выглядит достаточно спокойной. AUD и NZD немного укрепляют своё положение, а индекс доллара снижается в пределах 0,1%. Впрочем, иена укрепляется против доллара на 0,3%, а это уже признак слабых аппетитов к риску.

Великобритания в среду может сообщить об ускорении инфляции в декабре до 5,2% с 5,1% в ноябре. Днём Международное энергетическое агентство опубликует свой ежемесячный доклад по мировому рынку энергоносителей. В США статистика новых строительств и разрешений на них за декабрь. Вечером выступит глава Банка Англии Эндрю Бэйли, который, вероятно, будет комментировать инфляцию и возможные действия регулятора.

Геополитический фон привёл к обвалу российского рынка. На российском рынке очередной печальный день с резким падением индексов. Началось всё с публикации в the New-York Times о подготовке российских дипломатов в Киеве к эвакуации. Естественно, что новость была опровергнута, но разрушительное действие успела оказать. Затем уже появились сообщения о запланированных российско-белорусских учениях с 10 по 20 февраля. К вечеру министр иностранных дел РФ Сергей Лавров успел поговорить со своим американским коллегой Энтони Блинкиным, но, как и в случае с переговорами на предыдущей неделе, особого успеха разговор не имел. Генеральный секретарь НАТО Йенс Столтенберг предложил очередные переговоры, но предупредил, что альянс не уступит в вопросе расширения на Восток. Соответственно, сам переговорный повод теряет всякий смысл. Московская Биржа в течение дня понижала границы ценовых коридоров для различных бумаг, но рынок последовательно пробил поддержку 3500 пунктов по индексу МосБиржи, а затем уже завалился в "медвежью" зону ниже 3435 пунктов. В моменте значение индекса опускалось до 3297,12 п.

По итогам основной сессии 18 января индекс МосБиржи - , а индекс РТС - . Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 302,733 млрд рублей.

Лидеры снижения на 18:50 мск:

Все отраслевые индексы российского рынка оказались в глубоком минусе. Самые большие потери произошли в секторах нефти и газа (-5,63%), финансах (-6,74%), информационных технологиях (-5,90%) и транспортном (-5,02%). Отметим, что в плюсе завершили день привилегированные акции "Транснефти" и бумаги "ВСМПО-Ависма", которые, фактически, получили индульгенцию на санкционные угрозы, так как никто от поставок российской нефти и титана отказываться не собирается, даже при самых неблагоприятных раскладах.
Причины снижения остаются прежними и пока геополитическая спираль раскручивается не в пользу российских активов. Впрочем, когда ситуация начнёт нормализоваться, то текущее падение назовут "идеальным штормом" для захода на самый перспективный и высокодоходный рынок. Однако до момента разворота ситуация способна ухудшиться. Наступление "медвежьего" рынка предполагает высокую вероятность потери ещё 10%-15%, то есть значения около 2800-3100 пунктов по индексу МосБиржи не кажутся маловероятными.

Всё это происходит на крайне благоприятном фоне высоких цен российского экспорта. Нефть на максимальных значениях с 2014 года. "Газпром" в текущем году может получить цены по долгосрочным контрактам в районе $400 за 1000 кубометров. Сама же нефть в рублях достигла исторического максимума выше 6700 рублей за баррель. Алюминий торгуется выше $3000 за тонну, никель выше $22000 за тонну.

Неудивительно, что положительное сальдо торгового баланса РФ выросло в 2021 году почти в два раза до $185,9 млрд. Экспорт увеличился на 47%, а импорт всего на 27%. Профицит счёта текущих операций увеличился в 3,3 раза до $120,3 млрд. Даже рост чистого оттока капитала в 1,4 раза до $72 млрд не портит картину, тем более, что по оценке ЦБ РФ, значительная часть этой суммы приходится на покупку зарубежных активов, включая прямые инвестиции.

Рубль в начале дня пытался сопротивляться негативным настроениям, но к вечеру смог перебить минимум предыдущего дня. Меж тем стоит отметить, что ЦБ РФ мог отказаться от покупки валюты в рамках бюджетного правила, дабы не создавать излишнее давление на рубль. Минфин РФ отказался от проведения аукционов ОФЗ 19 января, тем более, что при таких ценах на российский экспорт проблем с наполняемостью бюджета быть не должно.

По состоянию на 23:50 мск:
DXY – 95,77 (+0,53%),
EUR-USD - $1,132 (-0,78%),
GBP-USD - $1,359 (-0,39%),
USD-JPY – 114,63 (+0,03,
USD-RUB – 76,91 (+1,07%),
EUR-RUB – 87,10 (+0,31%).
NASDAQ ниже 200-дневной скользящей впервые с апреля 2020 года. Индексы США завершили день солидным снижением, хотя и не столь масштабным, как в России. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам подскочила до 1,88%, хотя ещё на прошлой неделе находилась в диапазоне 1,70%-1,75%. Рост доходностей традиционно послужил причиной более динамичного снижения технологичного NASDAQ. Более того, NASDAQ завершил день ниже линии 200-дневной скользящей, что случилось впервые с апреля 2020 года. В потенциале, это может стать техническим поводом для дальнейших распродаж.

Отчёты корпораций также оказались топливом для распродаж. Goldman Sachs (-6,97%) сообщил о падении прибыли в IV квартале на 13%, что не совпало с ожиданиями рынка. Бумаги онлайн брокера Charles Schwab упали на 3,53%, поскольку прибыль и выручка в IV квартале не дотянули до прогнозов Wall Street.

Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка провалился до -0,7 пунктов с 31,9 пунктов в декабре. Вполне вероятно, что это отражает ситуацию массовой заболеваемости COVID-19-Omicron.

Самой громкой новостью дня стало заявление Microsoft (-2,43%) о планах покупки Activision Blizzard Inc. (+25,88%). Впрочем, за акцию производителя видео игр предлагается $95, что может оказаться далеко не финальной ценой попытки Microsoft войти в число крупнейших производителей видео игр. Впрочем, сделку предлагается полностью оплатить наличными в объёме $68,7 млрд.

10 отраслевых индексов снизились и лишь энергетика показала рост на уровне 0,4%, реагируя на максимальные с 2014 года цены на нефть. Худшая динамика была в секторах финансов (-2,3%) и информационных технологиях (-2,49%).

По итогам торгов:
DJIA - 35368,47 п. (-1,51%),
S&P 500 - 4577,11 п. (-1,84%),
NASDAQ - 14506,90 п. (-2,60%).

Народный Банк Китая вновь говорит о стимулах. Динамика азиатских индексов была предсказуемо негативной. Рост доходностей в США создаёт общий негативный фон для инвестиций.

Японские акции испытывали дополнительное давление со стороны иены, которая укрепилась почти на четверть процента против доллара США. Бумаги Sony Group теряли почти 9% после того, как Microsoft объявила о планах покупки Activision Blizzard, поскольку это будет способствовать росту конкуренции в секторе видеоигр. С другой стороны, бумаги Nintendo отнеслись к повышению конкуренции более оптимистично, поскольку дорожали на 1,7%. Акции Toyota Motor теряли более 2% на заявлениях руководства, что компания не сможет выполнить план по выпуску 9 млн автомобилей в год из-за дефицита электронных компонентов. Впрочем, бумаги производителей оборудования для выпуска этих самых электронных компонентов были даже слабее, так как Tokyo Electron и Advantest теряли более 4,5% и 3,5% соответственно.

Китайские индексы снижались, но делали это довольно вяло. Более того, сектор недвижимости продолжил рост на ожиданиях смягчения денежной политики. Во всяком случае, Народный Банк Китая обещал новые меры стимулирования для стабилизации экономики. После трёх дней снижения рост демонстрировали акции металлургов.

По состоянию на 8:30 мск:
NIKKEI 225 - 27462,80 п. (-2,81%),
Hang Seng - 24018,59 п. (-0,39%),
Shanghai Composite - 3552,12 п. (-0,50%).
Очередные проблемы с поставками ведут Brent к отметке $90 за баррель. Нефть получила очередной повод для роста. Котировки Brent поднялись выше $88 за баррель на новостях о взрыве нефтепровода Киркук-Джейхан. Оператор нефтепровода Botas пока не комментирует причину взрыва, но поставки сырья были остановлены.

ОАЭ призвали провести заседание Совета Безопасности ООН по вопросу угрозы йеменских хуситов нефтяной инфраструктуры, как самих ОАЭ, так и Саудовской Аравии.

Согласно свежему докладу ОПЕК, мировое потребление нефти в 2022 г. вырастет на 4,15 мбс к уровню 2021 г. и составит 100,79 мбс (без изменений к декабрьскому отчету), а отметка в 100 мбс будет превышена в 3 квартале 2022 г. Ожидается, что спрос будет поддерживаться хорошими темпами восстановления экономик основных потребителей. Воздействие штамма Covid-19-Omicron, по оценке ОПЕК, будет слабым и недолгим, но сохраняется неопределенность относительно новых штаммов и ограничений мобильности на фоне роста спроса. В 2022 г. ожидается увеличение объема предложения со стороны стран вне ОПЕК на 3,02 мбс г/г до 66,66 мбс. Объем предложения со стороны ОПЕК, как ожидается, увеличится на 1,01 мбс г/г до 28,85 мбс.

По состоянию на 8:50 мск:
Brent - $88,41 (+1,03%),
WTI - $85,8 (+1,14%),
Алюминий - $3008 (-0,55%),
Золото - $1812,2 (-0,01%),
Медь - $9712,5 (+0,52%),
Никель - $22155 (+0,37%).

Источник