Отчетность "Полюса" поддержит увеличения объемов реализации золота

Компания "Полюс" во вторник, 5 ноября, представит финансовые результаты за 3К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию. Мы ожидаем, что компания представит сильную отчетность на фоне увеличения объемов реализации золота на 20% к/к, о чем компания сообщила ранее.

Небольшое давление на EBITDA может быть связано с сезонным увеличением TCC (общих денежных расходов) и проведением техобслуживания на Вернинском и Благодатном. Тем не менее, мы ожидаем, что рентабельность в квартальном сопоставлении не изменится, и компания продемонстрирует устойчивый СДП.

Основные показатели мы приводим ниже:

- По нашему прогнозу, выручка составит $1 078 млн;

- По нашему прогнозу, EBITDA увеличится на 16% к/к до $702 млн. Небольшое снижение рентабельности может произойти из-за сезонного роста расходов на фоне сезонного пика добычи на россыпных месторождениях и проведения техобслуживания на Вернинском и Благодатном;

- По нашему прогнозу, чистая прибыль составит $440 млн; не нее могут оказать влияние возможные разовые статьи;

- Для расчета СДП мы заложили в нашу модель капиталовложения на уровне примерно $230 млн и некоторое увеличение оборотного капитала. Таким образом, мы ожидаем, что СДП за 3К19 будет на 10% к/к выше и составит примерно $300 млн.

Источник