Вторник стал днем возвращения аппетита к риску

Общая картина рынка не оставляет сомнений - вторник был днем возвращения аппетита к риску. Рынки акций в Европе и США в хорошем плюсе, промышленные металлы и нефть также уверенно демонстрируют рост. Рубль, как и юань, а также большинство валют развивающихся стран, укреплялись к доллару США. Австралийская валюта - наш индикатор спроса на риск среди представителей "Большой десятки" - также дорожала к иене и доллару.

По итогам торгов во вторник 11 февраля, индекс МосБиржи вырос на 1,15% до 3097,58 п. Объем торгов в основной секции составил около 92 млрд рублей, что заметно выше, чем в среднем на предыдущей неделе. Индекс РТС поднялся на 2,37% до 1539,56 п.

Сегодня 30 из 39 акции в составе индекса МосБиржи выросли, а 9 выросли. Акции "Газпрома" внесли наибольший вклад в рост индекса. Они же показали максимальную динамику.

Индекс МосБиржи не изменился за 5 торговых дней и снизился на 0,8% за 30 последних торговых дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,5 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Префы и "обычка" Сбербанка во вторник были в числе лидеров роста на фоне публикации совместного заявления Минфина и ЦБ о подготовке к выкупу акций крупнейшей в стране кредитной организации. ЦБ принадлежит 50% +1 акция кредитора. Этот пакет акций Сбербанка будет приобретен у Банка России по рыночной стоимости за средства Фонда национального благосостояния. При этом Банк России сделает миноритариям обязательное предложение о выкупе акций. Центробанк планирует продавать полученную за акции из ФНБ иностранную валюту равномерно в течение 3–7 лет. Объем ежедневных операций и дата начала продаж будут объявлены публично после определения стоимости пакета акций Сбербанка и даты заключения сделки.

Акции "Газпрома" конкурировали за лидерство по темпам роста с бумагами Сбербанка, поскольку газовый гигант рассматривает возможность более щедрых дивидендных выплат за 2019 г. "Газпром" ранее обещал выплаты не менее 30% скорректированной прибыли за 2019 г. Но новая дивидендная политика предусматривает корректировки с учетом неденежных статей, которые включают курсовые разницы и обесценение ряда активов. Однако компания может учесть интересы акционеров и отказаться полностью или частично от предусмотренных корректировок, что увеличит дивидендную базу. Напомним, новая дивполитика подразумевает, что по итогам 2020 г. выплаты должны составлять не менее 40% скорректированной чистой прибыли и не менее 50% по итогам 2021 г.

И все же бумаги вышеназванных традиционных лидеров по объему торгов компаний уступили в росте акциям ТГК-1 (входит в "Газпром энергохолдинг") Еще одна энергокомпания холдинга была в списке лидеров - "Мосэнерго". Сегодня стало известно, что правительство РФ утвердило 41 проект общей мощностью 6,8 ГВт в рамках программы модернизации ТЭС с вводом в 2025 году. Для попавших в программу проектов гарантируется окупаемость инвестиций за счет повышенных платежей потребителей на энергорынке. Группа "Интер РАО" забрала 1,57 ГВт, "Энел Россия" - 320 МВт, "Юнипро" - 830 МВт, ОГК-2 - 470 МВт, "Мосэнерго" - 337 МВт, ТГК-1 - 100 МВт. В программу также вошли проекты "ОТЭК", "Квадры", структур СГК и "Эн+ Груп" и др.

Отчиталась по РСБУ за 2019 г. "Интер РАО": чистая прибыль выросла на 15% до 21,8 млрд рублей, выручка увеличилась на 2,2% до 55,1 млрд рублей.

Росли акции "Сафмара". Компания вынесла сделки, связанные с кредитом ВТБ для обратного выкупа, на собрание акционеров 11 марта и выкупит акции у несогласных по 506,54 руб. при текущей рыночной цене 490 - 500 за акцию.

В аутсайдерах были бумаги ФСК ЕЭС, которая сегодня сообщила, что инвестирует 2,4 млрд рублей в реконструкцию подстанции "Калининская" в Свердловской области.

Акции "Полюса" демонстрировали позитивную динамику в предыдущие дни, выполняя роль защитной бумаги на фоне роста цен на золото. Но сегодня драгоценный металл был под давлением из-за улучшения рисковых настроений. Инвесторы перекладывались из "Полюса", хотя компания рапортовала о росте прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов (EBITDA) на 44% до $2,68 млрд. Компания планирует направить на дивиденды за второе полугодие 2019 года $462 млн, что соответствует $3,5 на акцию.

Внешние площадки

Позитивная динамика торгов реализовывалась с учетом ситуации, связанной коронавирусом. Количество заболевших в КНР составило 42,7 тыс. человек, а смертельный исход зафиксирован в 1 тыс. случаев, сообщил Госкомитет здравоохранения КНР. Но в то же время за сутки вылечилось и выписалось из больниц 716 человек. Общее количество исцелившихся достигло 4 тыс.

В составе американского индекса S&P 500 лидировали компании технологического и потребительского секторов. Доллар демонстрирует снижение впервые за 5 последних торговых сессий. При этом доходность облигаций Казначейства США растет впервые за 4 последних торговых дня.

Валютный рынок

Курс рубля вырос во вторник на фоне возвращения интереса инвесторов к риску, роста цен на нефть и новостей о продаже Банком России доли акций Сбербанка. Цена оферты еще не известна, но если взять во внимание текущую капитализацию Сбербанка (около 5,6 трлн рублей) средний курс доллара к рублю 63,50 и минимальный озвученный регулятором срок ежедневных продаж валюты (3 года), полученной за акции Сбербанка, то весьма приблизительно получится $60 млн в день.

Это чуть больше 25% от объема ежедневных покупок валюты в рамках бюджетного правила в этом месяце и приблизительно пятая часть от интервенций Минфина/ЦБ против рубля в прошлом месяце. Если же срок распродажи валюты Банк России установит 5-7 лет, то объем продаж валюты на открытом рынке будет совсем незаметным. Тем не менее операции Банка России по продаже валюты, полученной за акции Сбербанка, потенциально могут поддержать рубль. И этот факт также отразился в укреплении российской валюты во вторник.

Нефть

Нефть на фоне краткосрочной перепроданности демонстрирует восстановление ранее утраченных позиций. Позитивный фактор - темпы распространения вирусной пневмонии замедляются. Однако неопределенность относительно китайского спроса на энергоносители сохраняется. Трейдеры по-прежнему ждут решения России, которая обдумывает предложение технического комитета ОПЕК+. Орган на прошлой неделе рекомендовал дополнительно сократить добычу на 600 тыс. баррелей в день.

В целом ситуация складывается так, что у некоторых участников рынка может возникнуть желание зафиксировать прибыли по коротким позициям в нефтяных фьючерсах. Однако пока нет драйверов, которые могли бы стимулировать ярко выраженное желание открывать длинные позиции в нефтяных контрактах.

Источник