Вручка "Яндекса" в 4 квартале 2020 года может вырасти на 35%

Мы ожидаем, что "Яндекс" представит отчетность за 4К20 по US GAAP во второй половине февраля.

По нашим прогнозам, выручка "Яндекса" в 4К20 выросла на 35,2% относительно 4К19, составив 69,9 млрд руб. и на 18,0% до 61,0 млрд руб. - без "Яндекс.Маркета", результаты которого компания начала консолидировать с 23 июля. Мы полагаем, что выручка в сегменте "Поиск и портал" в 4К20 увеличилась на 5,0% по сравнению с 4К19 до 36,2 млрд руб. По нашим оценкам, выручка в сегменте такси (который включает сервисы вызова такси, доставки еды и продуктов, а также каршеринг) по итогам 4К20 составила 21,6 млрд руб. благодаря доставке еды и расширению сервиса "Яндекс.Лавка".

Мы ожидаем, что скорректированная EBITDA в 4К20 достигла 12,8 млрд руб., а рентабельность по EBITDA почти не изменилась по сравнению с 4К19, составив 25,2% без учета электронной коммерции и 18,3% с учетом нее. Мы прогнозируем, что в сегменте "Поиск и портал" рентабельность по EBITDA также не изменилась относительно уровня 4К19, но снизилась на 7,6 п. п. по сравнению с 3К20 до 45,0% из-за сезонного увеличения доли продаж в сегменте "интернет вещей". Кроме того, по нашим расчетам, EBITDA в сегменте такси составит около 1,4 млрд руб. при рентабельности 6,3%.

В ходе телефонной конференции компания может прокомментировать ожидания на предстоящий год.

Светлана Суханова, Анастасия Хахаева

Источник