Время активных стратегий. Часть первая

В настоящем посте изложено видение автором динамики на мировых рынках в преддверии президентских выборов в США в ноябре 2020 года.

Регрессия к средним значениям. Предложенный материал основан на убеждении в том, что экстремальные отклонения бумаги от своей 200-дневной простой скользящей средней приводят либо направленному движению в противоположную сторону, либо к долгим периодам боковой консолидации. Оба сценария сокращают упомянутое отклонение до среднестатистических значений. Но в первом случае это часто приводит к экстремальным отклонениям с противоположной стороны.

Выбор индикатора. Вам нравятся простые графики без нагромождений сложных для интерпретации индикаторов? Иногда полезно быть минималистом. На графиках, иллюстрирующих предложенный материал, помимо динамики цены инструмента, представлен только один дополнительный индикатор, а именно - 200-дневная простая скользящая средняя, 200MA. Этот индикатор представляет собой повсеместно используемый способ определения положения дел в финансовом инструменте. Я не хочу приклеивать к 200MA ярлык определенного таймфрейма, это вопрос субъективный. Для свинг-трейдера - это дальняя перспектива, для управляющего пенсионным фондом может быть ближней, а для внутридневной торговли - это возраст Вселенной. Достаточно воспринимать 200MA как индикатор, который находится на радарах подавляющего большинства трейдеров и инвесторов. А если они уделяет ему внимание, то это обязательно находит соответствующее отражении в используемых ими торговых стратегиях. Это один из непреложных законов финансовой метафизики.

200MA в прошлом и настоящем. Давайте вместе взглянем на графики некоторых бумаг. Например, на композитный индекс NASDAQ и непрерывный фьючерсный контракт на серебро. Что объединяет эти два графика? Правильно, сильное отклонение цены от растущей 200MA. Для NASDAQ -это тридцать процентов. Выше эта разница была только один раз за всё время существование индекса, в преддверии болезненной для инвесторов фазы "сдутия пузыря доткомов" в 2000 году: 53%.

График 1

Что касается серебра, то расстояние цены недавнего максимуме от 200МА составляло 70%. На момент завершения предыдущего "бычьего" рынка в 2011 году спидометр показывал примерно столько же: 75%.

График 2

Какова вероятность того, что такой быстрый рост во многих инструментах будет продолжаться без значительных коррекций? Я бы сказал, что шансы этого невелики. Если вы инвестируете в высокотехнологичные компании на бирже NASDAQ, то зайдите в раздел Теханализ на finam.ru и взгляните на расстояние до 200MA у ваших акций, затем на аналогичные периоды в истории и что происходило после них. Уверен, что это даст вам много пищи для размышлений. Думаете, что в этот раз всё будет по-другому? Многие трейдеры и инвесторы со стажем скажут вам, что это очень опасное предположение.

Среднесрочное "дно" в долларе. Следующее наблюдение, с которым я хочу поделиться, связано с возможным достижением среднесрочного минимума в долларе. Взгляните на график, как только доллар прекратил снижение и стал нащупывать "дно" в конце августа, S&P 500 стало лихорадить. Доллар также экстремально отклонился от линии 200MA, но только снизу. И если бы не нон-стоп количественное смягчение(QE), то он бы недолго находился в таком перепроданном состоянии. Что обычно происходит при укреплении главной валюты планеты? Скажем так, это не способствует бурному росту большинства активов. И я не открою вам большого секрета, если скажу, что ни ФРС, ни правительство США не заинтересованы в резком укреплении доллара в преддверии президентских выборов, потому что это негативно отражается на рискованных бумагах. С другой стороны, противостояние демократов и республиканцев в конгрессе не предвещает скорого разрешения вопроса о пакете финансовой поддержки экономики. Иными словами, печати дополнительных триллионов долларов. На доллар влияют множество политических и геополитических факторов. Технический анализ помогает пролить свет на ситуацию. На данный момент, доллар, вероятно, формирует среднесрочное дно в форме паттерна под названием "соусник", и отскок из этой двухмесячной консолидации может быть очень сильным.

Выводы. Из вышесказанного вытекают плохие новости для "купи-и-держи" инвесторов. Следующие полтора месяца не принесут им много радости. О "ленивом" сидении в позициях придется на время позабыть. Настало время для более активных стратегий. Каких именно и в каких бумагах? Об этом мы поговорим в наших последующих публикациях.

Telegram-канал Beliefsimo

Источник