Восстановление аппетита к риску позитивно сказалось на российских акциях

30.11.2021 7:22

Российские акции выросли по итогам торгов в понедельник, 29 ноября. Индекс МосБиржи закрылся на 9,6% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Очевидно, что пятничная просадка на финансовых рынках была эмоциональной, чрезмерной и обусловленной низкой ликвидностью, а также другими техническими факторами. В понедельник цены на нефть и металлы восстанавливали потери. На фоне возвращения аппетита к риску росли фондовые площадки в США и Европе. Безусловно, это позитивно сказалось на российском рынке.

Ученые сейчас пытаются оценить последствия появления штамма омикрон, а также спрогнозировать, сможет ли он обогнать доминирующий сейчас в мире дельта-штамм. Остается много вопросов, но рынок закладывается на то, что для уже вакцинированных людей, которые могут заразиться омикроном, факт вакцинирования защитит от необходимости ложиться на больничную койку в стационар.

5 отраслевых индексов выросли и 5 снизились. Телекомы упали на 0,97% и стали аутсайдером дня (-5,5% в ноябре). Потребительский сектор вырос на 1,74% и стал лидером роста (-4,7% в ноябре). Нефтегазовый сектор сопоставимо вырос на 1,73% (-6,5% в ноябре).

Из 43 акций индекса МосБиржи 31 подорожала и 12 потеряли в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,3 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 56,1 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 23% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 19%.

Корпоративные истории дня

• "Газпром" прогнозирует рекордную цену экспортных поставок в дальнее зарубежье в последней квартально четверти текущего года - в среднем на $550 за 1 тыс. кубометров, и ждет, что в целом за 2022 год она будет не ниже, чем в 2021 г. Газовый гигант опубликовал финансовые результаты по итогам 3 квартала 2021 г. по МСФО. Выручка, включая чистый доход от торговых операций, выросла на 20% кв/кв и на 79% г/г до 2,5 трлн руб. Средняя цена реализации газа в дальнее зарубежье $313/тыс. куб. м. Это на 40% больше чем в предыдущем квартале. Показатель EBITDA +15% кв/кв и в 2,4 раза г/г до 809 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 11,6% кв/кв до 582 млрд руб. В целом позитивно оцениваем отчет, так как чистая прибыль и база для дивидендов превысили прогнозы. Компания ожидает, что 4 квартал внесет больший вклад в годовой дивиденд, чем предыдущие три квартала - это обусловлено ростом цены портфеля контрактов "Газпрома". В долгосрочных контрактах частично сохраняется нефтяная индексация с отставанием, поэтому в 4 кв. нефтяная индексация будет основана главным образом на ценах нефти 2 кв. 2021 г. - около 69 долл./барр. для Brent.

• "Норникель" считает, что новый расчет НДПИ в 2022 году не приведет к увеличению расходов по сравнению с 2021 годом при условии сохранения текущих цен на металлы. Напомним, в текущем году металлурги платят повышенный НДПИ с учетом применяемого коэффициента 3,5. Также с августа и по конец года применяется экспортная пошлина, из-за которой "Норникель" по собственным подсчетам недозаработал $500 млн.

• Менеджмент Группы компаний "Самолет" в общении с инвесторами озвучил очень позитивные прогнозы. Компания планирует удваивать чистую прибыль следующие 3 года. Показатель GMV к 2025 году, как ожидается, достигнет 2 трлн рублей. В 2022 году продажи превысят 1,5 млн кв. м, а EBITDA превысит 65 млрд рублей, выручка - 250 млрд рублей. Однако уже в 2023 году по прогнозам продажи превысят 2,4 млн кв. м, EBITDA превысит 100 млрд рублей, выручка - более 400 млрд рублей. Далее в 2024 году продажи превысят 3,5 млн кв. м, EBITDA - превысит 150 млрд рублей, выручка будет более 600 млрд рублей.

• "Аэрофлот" опубликовал финансовые результаты за 3-й квартал 2021 года: чистая прибыль 11,6 млрд руб. против 21,1 млрд руб. убытка годом ранее. Выручка выросла почти вдвое до 167,1 млрд руб. Показатель EBITDA вырос в 2,7 раза до 54,1 млрд руб. За девять месяцев выручка +54,7% до 362,2 млрд руб., EBITDA подскочила в 3,1 раза до 95,6 млрд руб., а чистый убыток сократился на 79,7% до 16,1 млрд руб.

• Чистая прибыль "Акрона" за 9 месяцев составила 50,93 млрд руб. против убытка 4,16 млрд руб. годом ранее. Выручка составила 137,22 млрд руб. против 86,09 млрд руб. годом ранее. EBITDA составила 69,19 млрд руб. против 24,12 миллиарда годом ранее. Чистый долг снизился на 26% до 74,02 млрд руб. против 99,58 млрд руб. на конец 2020 года. Отчет выглядит вполне позитивно, поскольку рентабельность по EBITDA увеличилась с 28% до 50%. При этом долговая нагрузка снизилась: показатель чистый долг/ EBITDA на конец отчетного периода сократился до 0,9 с 2,8 на конец 2020 года.

• Прибыль, причитающаяся акционерам "Татнефти", в 3 квартале выросла до 52,06 млрд руб. против 35,75 млрд руб. годом ранее. Квартальная выручка составила 323,84 млрд руб. против 187,37 млрд руб. годом ранее. Дивполитика компании предполагает целевой уровень выплат не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО (какая больше). Чистая прибыль (РСБУ) по итогам 9 месяцев 2021 года составила 123,28 млрд рублей. Чистая прибыль по МСФО за 6 мес. 2021 г. составила 92,2 млрд руб., за 9 месяцев получаем 144,3 млрд руб., что на 17% больше прибыли по РСБУ. Возможно, корректировка будет сделана при определении финального дивиденда за 2021 г.

Источник