Во второй половине торгов котировки Brent отступят

Вчера утром котировки январских фьючерсов Брент продолжали расти и поднялись в цене практически на $0,7/барр. до уровня $63,2/барр. (в нашем вчерашнем обзоре мы отмечали, что техническое сопротивление располагается на отметке $63,1/барр.), на котором держались до выхода ежемесячного отчета ОПЕК (в 15:10 мск). Данные картеля оказались нейтральными по сравнению с обзором, вышедшим в октябре, однако более оптимистичными, чем аналогичные публикации Управления энергетической информации (EIA) США и МЭА.

Cекретариат ОПЕК незначительно пересмотрел прогнозные показатели по рынку нефти на 2020 год и полагает, что для поддержания баланса спроса и предложения в следующем году добыча стран ОПЕК должна составлять в среднем 29,58 млн барр./сут. В последнем опубликованном ежемесячном обзоре EIA аналогичный показатель оценивался на уровне 29,22 млн барр./сут, а в предыдущем обзоре МЭА (новый выйдет сегодня, в 12:00 мск) - на уровне 28,96 млн барр./сут.

По данным секретариата ОПЕК, с учетом добычи в минувшем месяце на уровне 29,65 млн барр./сут для подержания баланса на рынке в следующем году ее потребуется сократить с октябрьского уровня лишь на 0,07 млн барр./сут. Это позволяет предположить, что если Саудовская Аравия на самом деле преподнесет приятный сюрприз и примет решение на декабрьском саммите ОПЕК в Вене более ощутимо сократить добычу в следующем году, то спрос на рынке может превысить предложение.

Котировкам Брент не удалось преодолеть техническое сопротивление на уровне $63,2/барр., и в преддверии публикации данных EIA они консолидировались около $63/барр. Согласно еженедельной статистике, запасы нефти в хранилищах США выросли на 2,2 млн барр. до 449 млн барр., что несколько выше консенсус-прогноза Bloomberg и значительно отличается от оценки Американского института нефти (API), сообщившего об их снижении на 0,5 млн барр. Единственным фактором, который поспособствовал их увеличению, стал прирост суточной добычи на 0,2 млн барр./сут до рекордных 12,8 млн барр./сут. Сокращения импорта (на 0,32 млн барр./сут до 5,7 млн барр./сут), увеличения экспорта (на 0,26 млн барр./сут до 2,6 млн барр./сут) и повышения объемов переработки (на 0,15 млн барр./сут) неожиданно оказалось недостаточно, чтобы компенсировать рост товарных запасов. В то же время статистика по запасам нефтепродуктов оказалась позитивной, что нивелирует эффект прироста запасов нефти. Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегических резервов) сократились на 5,8 млн барр., при этом запасы бензина повысились на 1,8 млн барр. до 219 млн барр., а прочих дистиллятов - сократились на 2,4 млн барр. до 116,6 млн барр.

Фьючерсы отреагировали на эту статистику умеренно негативно вследствие увеличения товарных запасов нефти, т. к. после выхода данных API некоторые инвесторы ожидали, что данные по запасам нефти будут более оптимистичными, вопреки сезонным тенденциям. Благоприятные данные по запасам нефтепродуктов удержали фьючерсы Брент от существенного падения ниже $62,5/барр. и сегодня утром торги проходят около этой отметки. Отметим, что вчера их цена зафиксировалась на уровне $62,28/барр., что на $0,09/барр. ниже уровня предыдущего закрытия. Ночью восприятие рисков улучшилось благодаря комментариям советника президента США по экономике Ларри Кадлоу о скором заключении торгового соглашения между США и Китаем: он отметил, что стороны ведут активные обсуждения по телефону. Однако он не назвал точных сроков возможного заключения сделки.

Помимо ежемесячного отчета МЭА (мы полагаем, что он будет оптимистичным) инвесторы сегодня ждут публикации ИПЦ еврозоны и данных из США: отчета по обороту розничной торговли, индекса деловой активности в обрабатывающей отрасли штата Нью-Йорка (Empire State Manufacturing), данных по промышленному производству и еженедельной статистики Baker Hughes по числу действующих буровых установок. Мы считаем, что в середине дня котировки Брент могут снова попытаться преодолеть техническое сопротивление около отметки $63,2/барр. после выхода оптимистичного отчета МЭА. Впрочем, мы полагаем, что во второй половине торгов котировки Брент, скорее всего, отступят до $62,5/барр. на фоне публикации пессимистичных данных по промышленному производству в США за октябрь (мы ожидаем, что они будут хуже консенсус-прогнозов).

Источник