В текущих условиях падение Brent ниже $35 можно рассматривать для открытия длинных позиций

Европейские и американские фондовые площадки показали негативную динамику перед публикацией решения ФРС по денежно-кредитной политике позже вечером. Цены на нефть снизились, выросли в цене казначейские облигации, доллар большую часть дня был под давлением, а золото не оставляло попыток роста. Под воздействием внешнего фона российские акции упали, рубль также продолжил коррекцию.

По итогам торгов в среду, 10 июня, индекс МосБиржи снизился на 0,38% до 2785,18 п. Объем торгов в основной секции составил 90 млрд рублей по сравнению с 79 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС упал на 0,52% до 1277,58 п.

5 отраслевых индексов выросли и 3 упали. Индекс "Транспорта" второй день подряд становится аутсайдером дня (-2,15%). В лидеры в среду потребительский сектор (+0,84%).

Сегодня 22 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 16 упали в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса, подешевев на 2,2% на новостях о том, что прибыль банков РФ в мае была рекордно низкой, составила всего 0,5 млрд рублей. Акции "Аэрофлота" вновь показали максимальное снижение среди компонентов индекса.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 10,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

"АЛРОСА" опубликовала данные по продажам за май и 5 месяцев текущего года. Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в мае составил $40,1 млн, что выше показателя в апреле, когда компания впервые разрешила клиентам отказаться от покупки причитающегося по контракту алмазного сырья. Однако майские продажи оказались почти в 7 раз ниже результата мая прошлого года ($226 млн). Всего за 5 месяцев 2020 г. продажи упали на 40% до $959,9 млн. В июне долгосрочные клиенты компании по-прежнему освобождены от обязанности покупать алмазное сырье. "АЛРОСА" прогнозирует, что продажи начнут восстанавливаться в августе-сентябре и только в IV квартале приблизятся к нормальному уровню. Акции компании за последние 7 дней подешевели 6 раз. Сегодня в качестве поддержки прошла проверку на прочность 50-дневная МА (65,58 руб.). Если эта линия сохранит за собой статус поддержки и не будет пробита, то следующей технической целью становится 200-дневная МА с текущим значением 73,32 руб/акц.

Глава "Ростелекома" Михаил Осеевский допустил сокращение выручки компании в 2020 г. в пределах нескольких процентов. Выручка по итогам 2019 г. составила 337,4 млрд рублей. Первоначально прогноз на 2020 г. предполагал рост выручки как минимум на 5%. Однако в мае компания отозвала прогноз из-за коронавируса, хотя телекомы не относятся к пострадавшим от пандемии отраслям. Акции компании выросли по итогам дня.

Средняя цена экспорта газа "Газпрома" в апреле 2020 г. снизилась к марту на 13% до $109/тыс. кубометров. Такую информацию сегодня распространили СМИ, ссылаясь на данные таможенной службы. Такое процентное падение в целом мало удивило бы участников рынка, поскольку цены на газ на главной спотовой площадке Европы - нидерландской Title Transfer Facility (TTF) – падали 6 месяцев подряд с декабря. По итогам апреля рыночная просадка составила 10%, при этом мартовское падение свыше 22%, а в мае падение составило порядка 30%. Накануне участники рынка газа активно обсуждали риск отрицательных цен на фоне дефицита мощностей для хранения в Европе. Долгосрочно подобную информацию можно считать позитивной для "Газпрома". Низкие цены устраняют конкурентов и могут повысить долю газового гиганта на важном для него рынке. На этой неделе три дня подряд акции тестируют на прочность 100-дневную МА, пытаясь остаться выше 200 рублей за бумагу.

Акции АФК "Система" в плюсе с начала года. После роста в прошлый четверг до максимумов с начала марта, наблюдается нисходящая коррекция в виде флага, которая технически намекает на возможность роста до 18 рублей за бумагу, если поддержка 16,40/16,20 устоит. Компания сегодня опубликовала результаты 1 квартала по МСФО: выручка увеличилась на 6,3% г/г до 158,9 млрд рублей, скорректированная OIBDA +1,5% г/г до 54 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю составила 34%. Однако акции упали, поскольку компания получила чистый убыток за 1 квартал (9,41 млрд рублей). Также сегодня стало известно, что "Система" намерена подключиться к производству первой в РФ вакцины от коронавируса. Начало первых клинических испытаний планируется начать в середине июня, а массовое производство на заводе в Зеленограде – запустить к осени.

Внешний фон. Европейские площадки продолжили в среду негативную динамику вторника. Американские индексы Dow Jones и S&P 500 также ушли в красную зону: слабость в энергетическом секторе перевесила рост в технологических акциях. Бумаги Wells Fargo подешевели, поскольку финдиректор банка предупредил о снижении процентных доходов. Акции Starbucks упали после сообщения о сокращении квартальных продаж на $3,2 млрд из-за негативного влияния коронавируса.

Акции Tesla достигли нового рекордного максимума выше $1000, благодаря этим бумагам индекс Nasdaq торговался в зеленой зоне. Илон Маск подтвердил, что компания начинает серийное производство коммерческих грузовиков Semi. При этом аналитики Wedbush повысили таргет на $200 до $1000, но предположили, что бумаги Tesla могут стоить $1500 на фоне высокого спроса в Китае, который может позволить выпустить 100 тыс. машин с конвейера китайского завода за первый год работы.

Нефть. Цены на нефть большую часть дня были под давлением и теряли более 2% (как Brent, так и WTI), однако после публикации отчета Минэнерго США по изменению запасов нефти и нефтепродуктов за неделю до 5 июня нефть сократила потери и к моменту завершению торгов акциями на Мосбирже теряла в цене не более 0,5%.

Запасы сырой нефти в США за неделю выросли на 5,7 млн до 538,1 млн баррелей. Это самый высокий уровень запасов с 1982 года. Аналитики прогнозировали сокращение запасов на 1 млн баррелей, однако опубликованный накануне отраслевой отчет Американского института нефти (составляется на добровольной основе) пророчил рост запасов сразу на 8,4 млн баррелей. Поэтому наблюдаемый сейчас рост запасов указывает, что спрос восстанавливается недостаточно быстро, но цифры вышли лучше тех, к которым готовился рынок.

Позитивный момент в том, что запасы в хранилищах Кушинга, откуда осуществляется поставка по фьючерсам на WTI, сократились на 2,3 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 866 тыс. баррелей по сравнению с 2,8 млн баррелей неделей ранее. Однако для текущего времени года должно наблюдаться падение показателя.

Объем производства нефти в США сократился за неделю на 100 тыс. до 11,1 млн баррелей.

Согласно июньскому отчету управления энергетической информации Минэнерго США, баланс мирового рынка нефти станет дефицитным уже в июне, дефицит вырастет от 1,9 млн б/д и достигнет 3,87 млн б/д в декабре.

Мы конструктивно смотрим на цены на нефть. В текущих условиях падение по Brent ниже $35/барр. можно рассматривать для открытия длинных позиций, ожидая возвращение в диапазон $40 – $43/барр.

Валютный рынок. Большинство валют развивающихся рынков укрепилось к доллару вечером в среду в преддверии публикации результата заседания ФРС по денежно-кредитной политике. В лидерах были азиатские валюты: тайский бат (+0,64%), малайзийский ринггит (+0,6%), южнокорейская вона (+0,54%). Рубль (-0,15%), был вечером в тройке аутсайдеров ЕМ вместе с колумбийским песо и индонезийской рупией.

При этом доллар слабел против всех валют Большой десятки, кроме шведской кроны и норвежской кроны, на которую, как и на рубль давила негативная динамика нефтяных котировок.

Ретроспективно июнь является месяцем слабости валюты США. За последние 10 лет доллар 8 раз дешевел по итогам июня.

Ряд событий типа приближения президентских выборов в США или же второй волны Covid-19 могут восстановить спрос на доллар. Однако это перспектива осеннего периода. В текущий летний период доллару трудно вернуться в русло устойчивого тренда роста.

Несмотря на слабость валюты США на международном рынке, рубль большую часть среды был под давлением на фоне падения нефтяных котировок на более чем 2%. Однако вечером нефть отыгрывала потери, рубль также начала предпринимать попытки роста.

Источник