У рубля была худшая неделя с декабря 2014 года

По итогам торгов в пятницу, 20 марта, индекс МосБиржи вырос на 2,46% до 2331,61 п. Объем торгов в основной секции составил 180 млрд рублей, что выше, чем 160 млрд на рекордном за 11 лет по суточным темпам взлете днем ранее. С начала недели индекс символически вырос на 0,66%, с начала месяца снизился на 16,3% и упал на 23,5% с начала года. Индекс РТС вырос на 2,39% до 924,22 п. С начала марта падение составило 29% и 40,3% с января.

Сегодня 32 из 39 акций в составе индекса МосБиржи выросли, а 7 упали в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший вклад в рост индекса, подорожав на 3,3%. Акции "Татнефти" показали максимальный рост среди бумаг индекса.

Лидеры роста: "Татнефть" ап 14,4%, "Татнефть" ао 13.1%, X5 Retail 12.3%

Лидеры падения: "НОВАТЭК" -6,1%, "Ростелеком" -4,5%, "Алроса" -4,0%

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 8,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 4,9 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 5,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Все отраслевые индексы завершили день в зеленой зоне. В лидерах энергетики (+5,9%). Отраслевой индекс "Химии и нефтехимии" единственный из всех смог с начала марта перейти к росту (+0,93%).

В стане инвесторов по-прежнему прослеживается желание покупать бумаги, которые наиболее экстремально подешевели накануне. Поэтому сегодня в лидерах "префы" и обычка "Татнефти", пользовались спросом акции "Аэрофлота". Все еще интересны на спросе населения на продукты акции розничных ритейлеров.

Совет директоров МТС одобрил программу обратного выкупа акций на сумму до 15 млрд рублей. Компания проанализировала свои операционные результаты, сильный баланс и, отметив ограниченный валютный риск, решила, что ее акции фундаментально недооценены рынком.

Также следует упомянуть пакет статистики по РФ, опубликованный в пятницу. Оборот розничной торговли в в феврале составил 2,6 трлн рублей, увеличившись в годовом исчислении на 4,7%, сообщил Росстат. Рост реальных зарплат в январе составил 6,5% в годовом сравнении. Безработица в феврале снизилась до 4,6%, что на 0,1 п.п. ниже прогноза и январского значения.

Внешний фон. Европейские фондовые площадки сегодня демонстрировали позитивную динамику на фоне возвращения аппетита к рисковым активам. Экономика Китая демонстрирует признаки нормализации после вызванного коронавирусом шока, но серьезные риски остаются, сообщил МВФ. Большинство более крупных китайских фирм вновь открылись, а многие местные жители вернулись к работе, но число заболевших может снова возрасти по мере возобновления внутренних и международных поездок, говорится в релизе организации.

Американские фондовые индексы также торгуются на позитивной ноте в пятницу, завершая еще одну тяжелейшую неделю, после того как масштабная интервенция Центробанка США накануне остановила крупнейшую за 30 лет распродажу.

Сегодня ФРС сообщила о скоординированных мерах для увеличения ликвидности в рамках долларовых своп-линий с другими ведущими Центробанками. Согласно заявлению ФРС, еженедельные операции сроком 7 дней будут заменены ежедневными начиная с 23 марта в рамках своп-линий с Банком Канады, Банком Англии, Банком Японии, ЕЦБ и Нацбанком Швейцарии. Операции будут продолжаться как минимум до конца апреля.

Валютный рынок. Доллар подешевел в пятницу, но может зафиксировать максимальный со времен мирового финансового кризиса 2008 г. недельный рост из-за бегства инвесторов в наличные на фоне пандемии коронавируса.

У рубля была худшая неделя с декабря 2014 г. Сегодня курс российской валюты пытался определиться с направлением. Пара USDRUB дважды безуспешно проверила на прочность 80,00 и не смогла опуститься ниже поддержки 77,50. Видимо, сейчас это комфортный диапазон, чтобы переждать выходные.

Банк России сегодня принял решение сохранить ключевую ставку без изменений на уровне 6,00%. Решение соответствовало консенсус-прогнозу превалирующего большинства экспертов, хотя денежные рынки закладывали возможность повышения ставок. Накануне заседания мы озвучивали свою позицию, предполагая, что ключевая ставка останется без изменений, поскольку не видели для чего нужно было повышать ставку. Проинфляционный риск вырос в среднесрочном горизонте, а не в краткосрочном. Панического бегства капитала из РФ нет, нерезиденты "заперты" в ОФЗ резким ослаблением курса рубля. Подчеркиваем, мы наблюдаем отток капитала в соответствии с общемировой тенденцией, о чем и свидетельствуют данные EPFR.

Но панического бегства нет. Соответственно, в своих размышлениях накануне мы не нашли причин, по которым регулятор должен был повысить ставку. Принятое решение адекватно текущей ситуации, на наш взгляд. Несколько настораживает удаление прогноза по ВВП из инструкции, хотя вполне отражает текущую неопределённость. Что касается курса рубля, то Банк России не таргетирует какое-либо значение курса, приоритетно обращая внимание на темпы изменения котировок. Если при USDRUB выше 80 за доллар сохранится высокая волатильность, возрастает вероятность повышения ключевой ставки ранее 24 апреля (дата следующего запланированного заседания совета директоров ЦБ). Но, подчеркнем, определяющую роль здесь играет не курс, а темп его изменения.

Нефть. Цены на нефть в первой половине торгов демонстрировали позитивную динамику. Цена Brent достигала $31 за баррель. Во второй половине дня котировки перешли к снижению. Россия сразу после срыва переговоров 6 марта по состоянию на 19 марта нарастила добычу нефти и конденсата на 107 тыс. б/д до 11,376 млн б/д, сообщил "Интерфакс" со ссылкой на конфиденциальные источники. Новость оказала давление на рынок. Поскольку, на фоне заявлений Саудовской Аравии об увеличении экспорта и добычи Россия также способна наращивать производство, что наглядно и демонстрирует.

Усилия США в контексте покупок нефти в стратегический резерв не смогут компенсировать сокращение спроса на нефть на 8 млн б/д, в очередной раз расстроили рынок аналитики Goldman Sachs. В то же время аналитики авторитетной консалтинговой фирмы JBC Energy заявили, что цены должны упасть до 10-15 за баррель, чтобы устранить избыток предложения на рынке.

Источник