У "Роснефти" есть ещё несколько факторов для роста стоимости акций.

Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 15 февраля, поднят до 76.58 руб. (+159 коп.), курс евро повышен до 86.85 руб. (+149 коп.). Стоимость бивалютной корзины составила 81.20 руб. (+154 коп.). В ходе торгов 14 февраля на 18.45 МСК курс доллара к рублю поднимался до 76,64 руб. (+85 коп.) курс евро взлетал до 87.22 руб. (+175 коп.)

ПАО Роснефть отчиталась по МСФО за 2021 год. На стороне эмитента сыграли обесценение рубля к доллару и решение ОПЕК+ по ускоренному восстановлению добычи. В результате, рублевая выручка компании достигла 8,7 трлн рублей, что на 52% больше, чем за 2020 год и на 1% больше, чем в 2019 году. Но следует учитывать, что добычу все еще продолжают наращивать в рамках решения ОПЕК+. Чистая прибыль общества составила 883 млрд рублей, что в 6 раз больше чистой прибыли за 2020 год и на 25% больше чистой прибыли за 2019 год. EBITDA достигла значения 2,3 трлн рублей, увеличившись на 92,7% к 2020 году и на 10% к 2019 году. Маржа по EBITDA достигла 26,1%. Показатель чистый долг/EBITDA составил 1,3х, снизившись вместе с ростом EBITDA, практически в два раза. Сам чистый долг по итогам года снизился незначительно.

С учетом ожидаемых дивидендов в 50% от чистой прибыли по МСФО, Роснефть дает доходность к текущим котировкам, около 8,4%. На фоне ключевой ставки в 9.5% данная доходность не кажется привлекательной. Но у компании есть ещё несколько факторов для роста стоимости акций. Первое – это рост маржи экспортера с увеличением стоимости нефти. Маржа уже выросла с 14 тыс. рублей за тонну до 20 тыс. рублей за тонну в январе 2022 года. Если цены на нефть останутся на этом уровне или продолжат рост, можно ожидать, что компания на 20-25% увеличит маржинальность и, как следствие, чистую прибыль в 2022 году. Вторым важным фактором может стать сокращение чистого долга EV Роснефти. Он составляет 11 трлн рублей при капитализации в 6 трлн рублей. Сокращение долга может дать прирост капитализации практически в два раза. Долг может начать сокращаться как естественным путем, за счет роста прибыли общества, так и за счет продолжения продажи части долей в проекте Восток Ойл. Ранее в 2020 году компания заключила сделку по продаже 10-процентной доли в "Восток Ойл" за 7 млрд евро (644 млрд руб. по курсу на дату получения денежных средств)., а в 2021 году – по продаже 5% доли за 3,5 млрд евро (299 млрд руб. по курсу на дату получения денежных средств). Компания может продать ещё часть проекта и существенно снизить чистый долг.

Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на торгах 14 февраля к вечеру росла до 94.89 USD за баррель (+0,63% к закрытию торгов пятницы). Цена фьючерсов на нефть марки WT поднималась до 93.70 USD за баррель (+0,64% к итогам прошлой недели).

Источник