Текущая неделя на европейском рынке стала худшей с февраля на фоне ускорения инфляции до 13-летнего максимума

Европейские акции подешевели в пятницу, 28 сентября. При этом по итогам недели панъевропейский индекс упал на 2,2% - худшая неделя с февраля.

· Stoxx Europe 600 - 452,90 п. (-0,42%), с нач. года +13,5%
· DAX - 15 156,44 п. (-0,68%), с нач. года +10,5%
· FTSE 100 - 7 027,07 п. (-0,84%), с нач. года +8,8%

Основной фактор давления - энергетический кризис в регионе. Газовые хранилища в Европе заполнены почти на 75%, притом что в тот же момент времени в 2020 году они были заполнены почти на 95%, а средний показатель за 5 лет для этого времени года - 89,4%.

Фьючерсы на газ в Европе подорожали до рекордных 100 евро/МВт-ч. Прогнозы погоды указывали на наступление холодов на старте отопительного сезона в Европе (1 октября). Китай накануне потребовал от энергокомпаний обеспечить снабжение электричеством любой ценой. Для Европы это означает увеличение конкурентной борьбы за нефть, уголь, СПГ. В то же время поставки газа из РФ сокращаются. По данным Gascade, физические потоки газа по трубопроводу "Ямал-Европа" через точку входа в Мальнов упали до 5 313 МВт-ч утром 1 октября по сравнению с 22 705 МВт-ч днем ранее. Снижение поставок почти на 77% обусловлено тем, что "Газпром" зарезервировал на октябрь только треть доступной мощности. При этом "Газпром" начал 1 октября поставки газа по Турецкому потоку в Венгрию и Хорватию.

Растет риск того, что энергетический кризис подорвет экономическое восстановление и негативно скажется на корпоративных прибылях.

Основной фактор поддержки в пятницу - противовирусный препарат Merck & Co молнупиравир снизил риск госпитализации и смерти от Covid-19 на 50%. Об этом свидетельствуют результаты промежуточного анализа последнего этапа испытаний. Компания приостанавливает испытания и будет добиваться у регулятора США FDA скорейшего разрешения на использование препарата в чрезвычайных ситуациях.

6 из 20 секторов Stoxx Europe 600 выросли. В лидерах были акции компаний сферы туризма и отдыха (сектор +3%), сектор недвижимости (+1,4%). Подросли коммунальщики (+1,1%). Горнодобывающий сектор (-1,3%) и технологические акции (-1,3%) стали аутсайдерами дня.

205 акций в составе панъевропейского индекса Stoxx 600 прибавили в цене и 392 подешевели.

· Лидеры роста Stoxx 600: Electricite de France +5,9%, TUI +5,5%, International Consolidated Airlines Group +5,3%, Bank Polska Kasa Opieki +5,3%, Ryanair Holdings +5,0%

· Лидеры снижения Stoxx 600: THG -10,2%, Sartorius -6,1%, Sartorius Stedim Biotech -6,0%, ArcelorMittal -4,8%, Ambu -4,7%.

Согласно опубликованной в пятницу статистике, инфляция в еврозоне ускорилась в сентябре до 13-летнего максимума. Потребительские цены выросли на 3,4% г/г в сентябре против прогноза повышения на 3,3%. Индекс цен, не учитывающий такие волатильные компоненты, как продукты питания и энергоресурсы, вырос до максимальных с 2008 г. 1,9%. Узкие места в цепочках поставок сохраняются дольше, нежели предполагалось в начале года. Соответственно, все больше предприятий перекладывают свои возросшие на производство затраты на плечи потребителей. Энергетический кризис усиливает негативный эффект. Нет оснований ожидать, что в ноябре инфляция за октябрь продемонстрирует снижение. Конечно, инфляция вырастет и будет заметнее оказывать давление на потребителей, которым теперь придется платить за отопление.

Согласно уточненным данным, деловая активность PMI в. производственной сфере еврозоны замедлилась с 61,4 п. в августе до 58,6 п. в сентябре. Снижение показателя в базисе месяц к месяцу является наиболее существенным с апреля 2020 года. Анализ компонентов указывает, что значительно замедлился рост новых заказов. Производственный компонент и компонент занятости также снизились. Некоторый повод для оптимизма в будущем дают индексы деловой активности PMI по азиатским странам. Там производственная активность преимущественно выросла в сентябре, так как ряд стран ослабил коронавирусные ограничения, мешавшие предприятиям нормально работать. Это позволяет надеяться на решение проблемы узких мест в цепочках поставок.

Источник