Спекулятивные надежды vs Фундаментальная реальность

Представьте, что вы длительное время не ходили в спортзал, а затем вновь начали активно тренироваться. На первых порах вы будете испытывать общий эмоциональный подъем. Вы точно лучше, чем несколько дней назад, когда тренировок не было вовсе. Вы чувствуете, что ваши мышцы работают. Это заряжает вас энергией, и спортивные занятия даются легко. Однако спустя две-три недели эффект новизны уходит. И тогда бывает сложно найти стимул для продолжения тренировок. На фондовом рынке сейчас наступил очень похожий момент.

Спекулятивный рост на ожиданиях был стремительным. Восстановление продолжится, так как монетарная помощь продолжает действовать, а пандемия понемногу идет на спад. Но темпы роста рынка замедлятся. Инвесторы будут больше фокусироваться на отдельных лидирующих секторах, а не на рынке в целом.

Если отследить динамику квартальных отчетов, видно, что на общем фоне выделяются компании секторов коммунальных услуг (XLU), здравоохранения (XLV) и технологий (XLK). Особенно интересны инвесторам технологические компании, сервисы и устройства которых успешно помогают людям в условиях пандемии, а также представители сектора здравоохранения, помогающие бороться с самим COVID-19. Сектор биотехнологий (XBI) вообще уже вернулся на максимумы 2020 года. Весьма вероятно, что эти направления сохранят свое превосходство над рынком, поэтому бумаги их представителей можно включать в состав инвестиционного портфеля. При этом, если вы купите фонд, повторяющий динамику всего индекса S&P500 (SPY), то крупнейшими группами компаний в нем будут те же технологии и здравоохранение, которые занимают в индексе 26% и 15%, соответственно.

Помимо вышеперечисленных ETF, хотел бы обратить ваше внимание на SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD) - фонд, составленный из входящих в S&P500 компаний, которые платят самые высокие дивиденды. И это действительно интересно, так как доходность его ежегодных выплат равна суммарному показателю XLK, XLV и SPY и составляет около 6,5%. В условиях околонулевых ставок крупнейших центральных банков на подобный актив стоит обратить внимание. Основная особенность этого фонда в том, что высокий дивиденд платится не одной компанией, а диверсифицированным портфелем из 70 ценных бумаг. Фокус SPYD отличается от S&P500: основную долю в нем занимают финансовые компании и фонды, инвестирующие в недвижимость (REIT). Кроме того, в фонд входят такие топовые эмитенты, как Gilead Sciences (GILD), Verizon (VZ) и Philip Morris (PM).

Рынок продолжит восстанавливаться, и удачная возможность включить в свой портфель интересный актив по привлекательной цене сохраняется.

Источник