РЖД в июне планируют разместить бессрочные облигации на 15 млрд рублей

ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) в июне планирует разместить бессрочные облигации серии 001Б-01 объемом 15 млрд рублей, следует из сообщения агентства АКРА.

АКРА присвоило данному выпуску ожидаемый кредитный рейтинг "еAA+(RU)".

"Эмиссия является необеспеченным бессрочным долгом РЖД. Условиями выпуска предусматривается возможность по решению компании не выплачивать купонный доход. При этом невыплата купонного дохода не влечет за собой возникновение финансовых санкций за неисполнение обязательств по уплате купонного дохода", - говорится в пресс-релизе агентства.

Тем не менее, отмечено, что в случае принятия такого решения по невыплате предусмотрена компенсация неполученных инвестором доходов со стороны Минфина в соответствии с распоряжением Правительства. На момент присвоения ожидаемого рейтинга механизм, а также сроки, предельные объемы и другие параметры возмещения неполученных доходов инвесторам документально не формализованы.

В соответствии с методологией АКРА, если неплатеж заемщика по отдельным финансовым обязательствам, имеющим характеристики долга, не приводит к дефолту рейтингуемого лица, финальный рейтинг таких финансовых обязательств устанавливается на 5 ступеней ниже рейтинга эмитента.

"Тем не менее, учитывая фактор компенсации в полном объеме инвестору неполученных доходов Министерством Финансов РФ, ожидаемый рейтинг эмиссии присвоен на одну ступень ниже рейтинга эмитента - "eAA+(RU)"", - отмечают эксперты АКРА.

Как сообщалось, ЦБ РФ зарегистрировал программу и проспект бессрочных облигаций ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) серии 001Б объемом до 370 млрд рублей включительно или до эквивалента этой суммы в иностранной валюте.

Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов, с возможностью досрочного погашения по усмотрению эмитента.

Совет директоров РЖД в конце мая утвердил проспект программы "вечных" облигаций.

Вопрос о выпуске таких бумаг в начале мая поднимался на совещании по развитию транспорта, которое провел президент РФ Владимир Путин. Генеральный директор РЖД Олег Белозеров тогда затронул эту тему в контексте возможных проблем с финансированием CAPEX монополии в условиях падения доходов от перевозок.

В середине мая исполнявший обязанности премьер-министра РФ Андрей Белоусов (он же - глава совета директоров РЖД) подписал распоряжение, позволяющее "Российским железным дорогам" разместить "вечные" облигации на 370 млрд рублей. В рамках утвержденной программы бондов компания сможет сделать несколько выпусков бессрочных бондов, в том числе в иностранной валюте (в пределах утвержденного рублевого лимита).

В распоряжении говорилось, что бумаги "предназначены для квалифицированных инвесторов - юридических лиц, с возможностью досрочного погашения по усмотрению их эмитента". На 100 млрд рублей их выкупит ВЭБ. Также в числе потенциальных приобретателей - "системно значимые банки", отмечал источник "Интерфакса". Сроки реализации этой меры поддержки, по словам собеседника агентства, - май-август.

В настоящее время в обращении находится 34 выпуска биржевых облигаций РЖД общим объемом 583 млрд рублей и 11 выпусков классических облигаций на сумму 160,2 млрд рублей.

Источник