Рынок нефти на локальном перепутье

Рынок нефти находится на локальном перепутье, причём точное положение дел плохо понятно даже непосредственным игрокам: крупнейшие нефтетрейдеры не имеют консенсуса не только о величине ожидаемого на горизонте квартала баланса, но и даже о том, будет ли рынок профицитен или дефицитен. Текущие запасы превышают среднее пятилетнее значение на 220 млн баррелей и могут стабилизироваться на более традиционных уровнях не ранее, чем к середине следующего года.

Долгосрочный прогноз ОПЕК, озвученный в начале октября, чрезвычайно оптимистичен: в течение следующих 20 лет рынок вырастет до 109-110 млн баррелей в сутки. Добыча ОПЕК пока остановила рост.

В целом до конца года мы не ждём существенных колебаний – комфортный коридор $40-45 устраивает и потребителей, и ОПЕК+, и может быть уверенно пробит только в случае очередных потрясений (жёсткие карантинные меры или новый виток торговой войны) или резкого улучшения макропрогноза или взгляда на глобальную торговлю (например, в случае победы демократического кандидата и соответствующей риторики).

Источник