Рынок акций США снижается на фоне рекордного роста цен производителей в стране в ноябре

В начале торговой сессии вторника, 14 декабря, рынок акций США снижался после публикации данных по ценам производителей за ноябрь, которые сильно превысили прогнозы. Это произошло за день до заседания ФРС, на котором регулятор, как ожидается, заметно ужесточит свою позицию.

На 18:20 мск:
· S&P 500 - 4 643 п. (-0,56%) с нач. года +16,63%
· Dow Jones Industrial - 35 697 п. (+0,13%), с нач. года +16,76%
· Nasdaq Composite - 15 232 п. (-1,17%), с нач. года +18,19%

Компоненты S&P 500 показывали смешанную динамику: по состоянию на 18:20 мск росли 4 из 11 основных секторов индекса.

Лучше всех выглядели финансы (+1,18%), энергетика (+0,54%) и производство материалов (+0,46%). Хуже всех - технологические компании (-1,33%), телекомы (-1,23%), и недвижимость (-1,21%). Таким образом, лидерами роста выступали циклические бумаги, и это может говорить о том, что инвесторы все же не слишком сильно боятся завтрашних решений ФРС.

49% компонентов S&P 500 дорожали и 51% дешевели.

Фьючерсы на S&P 500 начали снижаться еще до обеда, продолжив "медвежьи" тенденции понедельника, а в 16:30 рынок накрыла новая волна продаж, спровоцированная публикацией данных по ценам производителей в США за ноябрь. Как выяснилось, они выросли на 0,8% м/м, 9,6% г/г, заметно превысив консенсус-прогноз на уровне +0,5% м/м, +9,2% г/г. По данным Bloomberg, цифра на уровне 9,6% г/г оказалась рекордной за всю историю ведения подобной статистики с 2010 года.

Детали отчета указывают на рост цен как товаров, так и услуг. В частности, в этом году наблюдается стремительное подорожание материалов, обусловленное логистическими проблемами, перебоями в цепочках поставок, сильным спросом и дефицитом рабочей силы. Многим компаниям удается переложить увеличение расходов на потребителей, поэтому высокие цифры по ценам производителей предвещают дальнейший рост потребительской инфляции в США.
Завтра состоится последнее в этом году заседание ФРС, по результатам которого регулятор, как ожидается, объявит об увеличении темпов сворачивания программы покупки активов. Кроме того, он может намекнуть и на более ранее начало цикла повышения ставок, так как предполагается, что оно состоится после полного сворачивания программы QE. Также инвесторам будет интересно услышать мнение ФРС по поводу опасности омикрона.
На данный момент фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывают в ценах 50-процентную вероятность ее повышения на 0,25% в апреле 2022 года, 86-процентную вероятность такого повышения в мае и 100-процентную вероятность повышения в июне. Уровень ставки на конец 2022 года оценивается в 1,03%. Стоит отметить, что публикация данных по ценам производителей не повлекла серьезной переоценки этих ожиданий относительно показателей сегодняшнего утра.
Это говорит о том, что превышение ожиданий не шокировало рынок, хотя и указало на недооценку экономистами силы ценового давления. Кроме того, перманентный рост инфляции может привести к заметным изменениям в психологии потребителей, укоренить в их сознании неизбежность дальнейшего роста цен и тем самым превратить его в самоисполняющееся пророчество.
Отметим, что большинство управляющих активами (37%), которые приняли участие в опросе Bloomberg, назвали сокращение программ покупки активов/излишне быстрое повышение ставок мировыми ЦБ главной угрозой для рынка акций в 2022 году.

Источник