Рынки лихорадит

"Не дай вам Бог жить в эпоху перемен. Особенно, если у вас лонги с плечами" (с) Конфуций

Последнее время новости поступают с такой быстротой и неожиданностью, что делать прогнозы даже на пару часов вперед даже как-то страшно. Темпы, которыми распространяется коронавирус по планете, судя по всему, оказались выше того, что ожидали специалисты. А влияние пандемии на мировую экономику достаточно хорошо иллюстрируется вышедшими ночью статданными по динамике промышленного производства в Китае: с 6,9% годом ранее они по итогам февраля рухнули до рекордно низких -13,5%.

При этом, тот же индикатор показателем YTD снизился с 5,7% до -13,5%. Т.е. совершенно очевидно, что, исключив "коронавирусный фактор", промпроизводство Поднебесной упало бы чуть более, чем на процент. Иными словами, высказывавшиеся ранее опасения, что пандемия легко может отправить мировую экономику в нокдаун, подтверждаются фактическими цифрами статданных.

Старая истина, что в экономике, как в беге к туалету – главное не добежать, а донести, материализовалась в экстренном заседании Федрезерва США, не дотерпевшего до 17-18 марта и в воскресенье принявшего решение о понижении процентных ставок сразу на 100 б.п. А также дополненных вливаниях денежной ликвидности и выкупе значительных по объему активов на баланс ФРС на сумму в 700 млрд долларов. Полагаю, такая поспешность сыграла злую шутку, скорее напугав инвесторов, чем вселив в них уверенность, что регулятор держит руку на пульсе. Это в мирное время бегущий генерал вызывает смех. В военное время то же самое действие сеет в солдатах панику.

Среди прочей статистики стоит отметить столько провальные данные по объемам инвестиций в основной капитал Китае, рухнувшим с 5,4% до -24,5%, при том, что аналитики ждали снижение всего до 2,8%, и обвал объемов розничных продаж с 8,0% до -20,5%, хотя эксперты предрекали 0,8%. Показателем YTD розничные продажи рухнули с 8,05% до -21,09%. А уровень безработицы в Поднебесной взлетел с 5,2% до 6,2%. Да, тут есть, от чего впасть в отчаяние.

Относительно позитивная статистика по базовым заказам в машиностроении Японии уже никак не могла повлиять на поведение инвесторов – на рынки вернулась паника: австралийский S&P/ASX 200 спикировал на 9,70%, гонконгский Hang Seng рухнул на 4,03%, китайский Shanghai Composite упал на 3,40%, южнокорейский KOSPI снизился на 3,19%, а японский Nikkei 225 просел на 2,46%. Не лучше обстояли дела в Индии, где мумбайский Nifty 50 упал на 7,61%, а бомбейский BSE Sensex 30 потерял 7,96%.

Весомой статистики в Старом Свете сегодня не публиковалось, но и без неё настроения были неважные. Открывшись резким снижением, рынки Европы перешли в боковое движение, и лишь под вечер они начали понемногу корректироваться вслед за ставшей подрастать Америкой. В итоге британский FTSE100 упал "всего" на 4,01% - до уровня 5151 п., САС40 обвалился на 5,75%, до значения 3881 п., немецкий DAX снизился на 5,31%, остановившись на 8742 пунктах.

Теперь к Америке. Вчера аналитики Goldman Sachs Group ухудшили свои прогнозы по темпам роста экономики страны на первый и второй кварталы текущего года по общеизвестным причинам: реальный ВВП США продемонстрирует нулевое изменение в первом квартале 2020 года, а во втором квартале ожидается снижение на 5,0%, хотя ранее прогнозировалось нулевое изменение показателя. А вот в третьем квартале эксперты ждут роста ВВП сразу на 3%, хотя ранее предполагали, что он составит всего 1%. Индекс производственной активности NY Empire State рухнул с 12,90 до -21,50, при том, что специалисты прогнозировали снижение до 4,00.

Американские рынки открылись обвальным гэпом более, чем на 10%, после чего торги были тут же "отстоплены". Потом, правда, к инвесторам вернулся некоторый оптимизм и усилившиеся покупки позволили отыграть заметную часть утренних потерь. По состоянию на 20:02 мск. DIJA упал до 21189 п. (-8,61%), S&P500 опустился на 8,10% - до 2492 п., а NASD COMP снизился на 8,09% - до 7238 п.

В России сегодня отчитывались "Магнит" и Nordgold. Чистая прибыль ритейлера в 2019 году уменьшилась на 49% год к году и составила 17,1 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли снизилась на 146 б.п. год к году до 1,2%. Общая выручка "Магнита" выросла на 10,6% год к году и составила 1368,7 млрд рублей. Чистая розничная выручка увеличилась на 9,5% год к году и составила 1332,9 млрд рублей. По состоянию на 31 декабря 2019 года чистый долг компании составил 175,3 млрд рублей по сравнению с 137,8 млрд рублей по состоянию на 31 декабря 2018 года. Показатель чистый долг/EBITDA составил 2.1x.

Чистая прибыль Nordgold (международная золотодобывающая компания с активами в России, Казахстане, Буркина-Фасо, Гвинее, Французской Гвиане и Канаде, созданная в 2007-м году как золотодобывающее подразделение "Северстали") по итогам 2019 года выросла на 82%, составив 166,9 млн долл. Выручка увеличилась на 27%, до 1448,3 млн долл. Свободный денежный поток вырос до 167 млн долл. по сравнению с отрицательным свободным денежным потоком в 162,4 млн долл. в 2018 году.

Российские фондовые площадки открылись падением, после чего продолжили планомерное и упорное снижение практически в течение всего дня. Лишь разворот американских индексов в умеренную коррекцию после провального открытия, позволил и отечественным инвесторам возобновить осторожные покупки. В итоге более половины дневного "провала" было оперативно выкуплено и РТС показал на закрытии сессии 966,93 п. (-2,50%), а индекс МосБиржи потерял 2,14%, оказавшись на отметке 2266,9 п. В лидерах роста оказались "Магнит" (+5,40%), "Ростелеком" (+4,72%), "Транснефть" (+4,25%), "ФосАгро" (+2,72%) и "НОВАТЭК" (+2,26%). Сильней других снизились "Детский Мир" (-11,61%), ЛСР (-10,45%), ТГК-1 (-9,67%), "Полюс" (-9,04%) и "префы" "Мечела" (-8,85%).

Котировки углеводородов обвально рухнули еще с утра и продолжали снижаться большую часть дня. Последовавшая ближе к вечеру коррекция была непродолжительной и не сумела хотя бы на время переломить тренд. По состоянию на 20:16 мск. нефть марки BRENT стоит 30,04 долл. барр., а легкая техасская WTI котируется по 29,20 долл./барр. Если стоимость энергоносителей не сумеет удержаться выше психологически важного рубежа в 30 долл./барр. по сорту BRENT, можно ожидать дальнейшего снижения стоимости нефти.

Банк России опубликовал данные по объемам продаж валюты за 10 и 11 марта в рамках поддержки отечественного рубля. Цифры оказались на удивление небольшими – объем ежедневных интервенций не превысил 3,6 млрд рублей. Так что, если ситуация на рынках не будет ухудшаться существенным образом, расходы на поддержание валютного рынка страны в ближайший месяц не должны превысить 70-80 млрд рублей (или около 1 млрд долларов), что не выглядит пугающим.

Российский рубль, стремительно терявший с утра и достаточно быстро ушедший выше уровня в 75 рублей за доллар, позднее развернулся в умеренную коррекцию, отыграв почти половину дневного снижения. Правда, вечером локальное ослабление продолжилось, но уже куда более спокойными темпами. К 20:22 мск стоимость доллара составляет 74,095 руб./долл., а евро – 82,603 руб./евро.

Завтра Британия опубликует широкий блок статики по рынку труда, в Германии выйдут индексы текущих экономических условий и текущих экономических настроений ZEW, США отчитаются по розничным продажам и динамике объемов промышленного производства, а также по числу открытых вакансий на рынке труда JOLTS. В 23:30 Американский институт нефти представит предварительные данные по недельному изменению запасов сырой нефти. В России финансовые результаты по МСФО за опубликует "Энел Россия". Состоится заседание совета директоров "МОЭСК".

Источник