Рынки акций могут поменять свое настроение

Общий взгляд. На уходящей неделе инвесторы хоть и с задержкой, но с большим энтузиазмом отреагировали на безлимитный пакет стимулирующих мер от ФРС США. Кроме того, рынки поддержала новость о том, что в скором времени в американском Конгрессе будет одобрен пакет стимулирующих мер в размере $2 трлн, который призван ограничить экономический ущерб от неистовой борьбы с коронавирусом.

Данный пакет включает в себя предлагаемый фонд в размере $500 млрд для помощи тяжело пострадавшим отраслям промышленности и сопоставимую сумму для направления прямых платежей в размере до $3000 миллионам американских семей, а также $350 млрд для кредитов малому бизнесу, $250 млрд для расширенной помощи по безработице и не менее $75 млрд для больниц. Сильнейший коктейль, состоящий из фискальных и монетарных ингредиентов, вернул к жизни депрессивные рынки, в результате, в четверг индекс Dow Jones от своего минимума, зафиксированного в понедельник, вырос на 21%, вследствие чего формально пересек границу "бычьей" территории. Как я уже отмечал ранее, сильные отскоки на "медвежьем рынке" являются вполне нормальным явлением, но с учетом продолжающегося роста числа заболевших COVID-19 в США и спада мировой экономики, глобальные рынки акций могут резко поменять свое настроение.

Фондовый рынок. В пятницу индекс МосБиржи снизился на 3,57%, закрывшись на отметке 2401,11 пункта, индекс РТС упал на 6,07%, завершив торги на уровне 955,34 пункта. В лидерах роста были бумаги "Polymetal" (+2,35%) и "МТС" (+1,42%), а в аутсайдерах акции "Мечела" (-7,46%) и "Алросы" (-5,89%). В настоящий момент локальные поддержки в рублёвом индикаторе расположены на отметках 2380 и 2315 пунктов, сопротивление находится на уровне 2520 пунктов. Локальные поддержки во фьючерсе на индекс РТС расположены на отметке 91600 и 88400 пунктов. Сопротивления –96000 и 100000 пунктов.

Рынок нефти. В пятницу цены на эталонный сорт Brent вновь демонстрируют падение, вплотную приблизившись к уровню $24. Давление на нефтяные котировки оказывают заявления экспертов опрошенных агентствам Bloomberg. Так, согласно их моделям, из-за резко упавшего спроса на "черное золото" через три месяца в мире не останется свободного места для хранения невостребованной нефти. Согласно расчетам консалтинговой компании IHS Markit, текущие разбалансировка спроса и предложения могут означать, что запасы вырастут на 1,8 млрд баррелей уже после первой половины 2020 года. А с учетом того, что в настоящий момент доступно только около 1,6 млрд баррелей мощностей для хранения, нефтепроизводители будут вынуждены снизить производство, так как уже к началу лета не будет места, чтобы складировать нефть. Однако стоит отметить, что сейчас ориентироваться на текущий фьючерсный контракт Brent нерепрезентативно, так он вскоре истечет, а следующий контракт, вступающий в силу во вторник, торгуется почти на $3 дороже.

Рубль. В настоящий момент слабость рубля по-прежнему обусловлена совокупностью негативных факторов, которые, по сути, создали идеальный шторм, через который вот уже несколько недель проходит российская валюта. Первый, это, конечно, негативные настроения на мировых финансовых рынках, связанные с распространением коронавируса и чересчур усердной борьбой с ним. Второй, более значимый фактор, это сильнейшее падение цен на нефть, которые из-за срыва сделки ОПЕК+ в одночасье рухнули ниже границы безубыточности российского бюджета ($42,5).

Однако, несмотря на кажущуюся безнадегу, в конце тоннеля уже забрезжил свет, благодаря которому российская валюта, скорее всего, уже прошла пик своего ослабления, который был отмечен вблизи отметки 82 рубля за доллар. На мой взгляд, несмотря на все еще сложную ситуацию, фискальные и монетарные стимулы, запущенные крупнейшими мировыми центробанками и правительствами, в скором времени способны стабилизировать рынки, что позитивно отразится и на рубле, курс которого в перспективе может укрепиться к отметкам 72-75 за доллар.

Источник