Рублю пророчат слабость, но он растет

По итогам торгов в среду, 4 декабря, индекс МосБиржи вырос на 0,6% до 2900,66, а индекс РТС повысился на 1,13% до 1430,03 пункта. Объем торгов в основной секции МосБиржи составил 46,4 млрд рублей. Среднедневной объем торгов на фондовом рынке в ноябре составлял 170,6 млрд рублей.

Нефтегазовый сектор стал лидером роста: +1,05%. Сектор химических и нефтехимических компаний – единственный из отраслевых индексов, который завершил день в красной зоне 0,03%.

Акции "Роснефти" внесли наибольший вклад в рост индекса, подорожав на 2,1%. Бумаги "М.видео" показали максимальный рост среди бумаг индекса, подорожав на 5,1%. По итогам дня 29 из 41 акций выросли, а 12 завершили торги в красной зоне.

С начала месяца индекс МосБиржи упал на 1,18%. Рост с начала года составляет 22,43%.

Рост на слухах о скорой сделке США и Китая. Российский фондовый рынок рос в тандеме с внешними площадками на фоне улучшения аппетита инвесторов к рисковым активам. Глобальный спрос на акции вернулся после сообщения Bloomberg. Конфиденциальный источник агентства сообщил о тесных контактах США и Китая и близости первой фазы торговой сделки, несмотря на текущую "горячую риторику", в том числе вокруг ситуации в Гонконге и Синьцзян-Уйгурском автономном районе. На саммите НАТО в Лондоне Трамп поддержал позитивные слухи, заявив, что торговые переговоры с КНР идут очень хорошо.

Рынки подхватили эту новость на фоне растущих спекуляций в отношении того, что промежуточная сделка может быть подписана до 15 декабря – даты введения нового пакета американских пошлин на китайский импорт. Сегодняшняя информация в контексте перспектив торговых переговоров Пекина и Вашингтона резко контрастировала с вчерашним заявлением Дональда Трампа в Лондоне. Президент США во вторник подчеркнул, что не спешит заключать соглашение и вполне может подождать до завершения президентских выборов в ноябре 2020 года.

- S&P 500: +0,75% до 3116,47 п.

- NASDAQ: +0,67% до 8577,90 п.

- DAX: +1,22% до 13147,83 п.

- CAC40: +1,35% до 5804,30 п.

- FTSE 100: +0,15% до 7169,16 п.

Всемирный банк повысил оценку роста ВВП России в 2019 г. Немного экономической статистики. Индекс деловой активности PMI в секторе услуг снизился в ноябре до 55,6 пункта по сравнению с 55,8 пункта в предыдущем месяце. При этом деловая активность в секторе услуг выглядит куда лучше показателя PMI в обрабатывающей отрасли, который в ноябре упал до 45,6 пункта – худшее значение за 10 лет.

Всемирный банк в среду повысил оценку роста ВВП России в текущем году и немного снизил прогноз на следующий год. По обновленным прогнозам, темпы экономического роста:

- в 2019 г. составят 1,2% (предыдущий прогноз 1,0%)

- в 2020 году ускорятся до 1,6% (пред. +1,7%),

- в 2021 году составят 1,8% (как и в предыдущем октябрьском прогнозе).

В числе основных рисков для РФ ослабление мировой экономики, санкции и усиление торговой напряженности. К внутренним факторам, которые тормозят рост российского ВВП, эксперты Всемирного банка относят отсутствие конкуренции и большое присутствие государства в экономике, сохраняющуюся высокую зависимость РФ от энергоносителей, а также снижение численности занятых в экономике.

Товарные рынки. Золото – традиционный актив "тихой гавани", теряло в цене в среду, поскольку инвесторы перекладывались в рисковые активы.

Цены на нефть продемонстрировали взлет в преддверии старта полугодового саммита ОПЕК. Многие министры уже приехали в Вену. В четверг состоится официальное заседание стран-представителей организации. В пятницу к ОПЕК присоединятся союзники по соглашению в формате ОПЕК+. Министр нефти Ирака заявил журналистам, что группа должна согласовать дополнительное сокращение добычи на 400 тыс. баррелей в день к установленному сейчас сокращению на 1,2 млн б/д к уровням октября 2018 года. Ирак в прошлом неоднократно нарушал свои обязательства по сокращению производства, однако министр Тамир Гадхбан пообещал, что страна обязуется строго соблюдать установленную для нее квоту.

Россия, вероятно, поддержит решение ОПЕК, если сможет согласовать собственный интерес в рамках сделки. На фоне роста добычи газового конденсата РФ заинтересована в том, чтобы исключить конденсат из расчета квоты.

Опубликованная сегодня статистика Минэнерго США по изменению запасов нефти и нефтепродуктов поддержала ралли нефтяных котировок. За неделю до 29 ноября запасы сырой нефти сократились на 4,86 млн баррелей. Сокращение превысило прогнозные оценки (-1.5 млн барр.). При этом объем производства нефти в США не изменился и остался на уровне 12,9 млн б/д.

Также стоит отметить, что Всемирный банк сегодня опубликовал пересмотр прогноза по ценам на нефть в 2020 году. Средневзвешенная стоимость барреля нефти (по таким бенчмаркам, как Brent, WTI и Dubai Crude) ожидается на уровне $58 за баррель. В апреле организация прогнозировала показатель на уровне $65 за баррель. Прогноз понижен с учетом ухудшения перспектив глобального роста. Также Всемирный банк ожидает роста предложения на рынке нефти в связи с вводом в эксплуатацию новых нефтепроводов в США.

- Brent: +3,86% до $63,17 за баррель

- WTI: +4,10% до $58,40 за баррель

- Золото: -0,27 до $1473,37 за тр. унц.

Валютный рынок. Доллар подешевел к евро до минимумов с 5 ноября на фоне роста торгового оптимизма и сокращения спроса на активы безопасной зоны. Давление на американскую валюту оказала публикация данных по занятости в ноябре от агентства ADP, которые традиционно предшествуют официальному отчету Минтруда (выйдет в пятницу в 16:30 мск). По данным ADP, американская экономика создала в ноябре 67 тыс. новых рабочих мест, что значительно хуже прогноза (+135 тыс.) и октябрьского показателя (+121 тыс.). Консенсус-прогноз Reuters предполагает, что пятничный релиз Минтруда отразит рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 180 тыс. по сравнению с +128 тыс. в октябре.

Рубль, которому многие в экспертном сообществе пророчат ослабление в декабре, вырос к доллару и евро. Котировки в паре USD/RUB уверенно опустились ниже 64.00 за единицу американской валюты и сформировали суточный минимум на 63.8125. Это лучшая цена с 25 ноября.

Российская валюта получает поддержку со стороны роста цен на нефть, общих позитивных настроений в сегменте развивающихся рынков, а также пользуется слабостью доллара. Сегодня Минфин анонсировал объем покупок иностранной валюты на декабрь (в рамках бюджетного правила). Цифры ведомства поддержали рубль, поскольку валютные интервенции будут менее масштабными по сравнению с ноябрем.

В период с 6 декабря по 14 января ежедневный объем покупок составит 9,3 млрд рублей, всего за период – 195,5 млрд рублей. Это меньше консенсус-прогноза Reuters – 250 млрд рублей. В ноябре плановый объем покупок составлял 11,4 млрд рублей.

С учетом компенсации паузы в покупках, которую, напомним, Банк России выдерживал с августа 2018 г. по январь 2019 г. из-за высокой волатильности, ежедневный объем покупок иностранной валюты в декабре составит 12,1 млрд рублей. Это меньше, чем 14,2 млрд рублей, которые ЦБ ежедневно тратил на приобретение иностранной валюты в прошлом месяце.

При этом рубль проигнорировал санкционную риторику. Комитет по иностранным делам Сената Конгресса США 11 декабря проголосует по законопроекту, который подразумевает новые санкций в отношении России. Ограничения могут коснуться судостроительной отрасли, энергетических проектов с российским госучастием, банков, киберсектора и суверенного долга.

Сейчас в котировках рубля премия за риск новых санкций отсутствует. Если предположить, что участники рынка начнут закладывать такой сценарий в цены, рубль может заметно отреагировать снижением. При этом следует отметить, что процедура окончательного принятия законопроекта может оказаться долгой, поэтому тема санкций может и не попасть в фокус рынка до конца текущего года.

- USDRUB: -0,32% до 63,904

- EURRUB: -0,29% до 70,842

- EURUSD: +0,06% до 1,1088

Источник