Рубль на следующей неделе может войти в более высокий торговый диапазон 70-72 за доллар

По итогам торгов в пятницу, 26 июня, индекс МосБиржи вырос на 0,04% до 2761,74 п. Объем торгов в основной секции составил 57 млрд рублей, по сравнению с 78 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 0,83% до 1246,74 п.

Пять отраслевых индексов упали и три выросли. Наибольшее снижение продемонстрировал транспортный сектор (-1,09%), при этом телекомы стали лидерами роста (+0,85%).

По итогам недели индекс МосБиржи вырос на 1,14%, а индекс РТС на 1,05%. Потребительский сектор стал лидером роста за неделю (+4,5%), в аутсайдерах индекс "Электроэнергетики" (-2,2%).

Индекс МосБиржи с 21 мая не может закрепиться выше 200-дневной скользящей средней линии с текущим значением 2816 п. Пробитие указанного уровня откроет дорогу к психологическому значению 3000 п. Пока индекс остается выше 100-дневной МА (2708 п.) потенциал движения в сторону психологической фигуры сохраняется.

Сегодня 18 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 19 потеряли в цене. Акции "Газпрома" внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, подорожав на 0,5%. Акции X5 Retail показали максимальный рост среди компонентов индекса.

ТОП-5 лидеров роста за неделю среди индексных акций: Yandex (+11%), Yandex (+9,8%), "Магнит" (+9,5%), Х5 Retail (+9,4%), "Полюс" (+8%).

ТОП-5 лидеров снижения за неделю среди индексных акций: "Русгидро" (-8,9%), ММК (-5%), "ФСК ЕЭС" (-3%), "Новатэк" (-2,7%), "Северсталь" (-2,6%).

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,3%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 10,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Драйвером роста "Газпрома" стала новость о том, что акционеры одобрили выплату дивидендов за 2019 г. в размере 15,24 рубля на акцию.

Внешний фон. Европейские акции за исключением Великобритании сегодня в минусе. Wall Street также демонстрирует минорные настроения.

ФРС США ограничит дивидендные выплаты крупных банков и запретит обратный выкуп акций по крайней мере до четвертого квартала, поскольку пришла к выводу, что кредиторам грозят значительные потери капитала из-за вызванного коронавирусом спада. Акции банков, включая JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo и Goldman Sachs оказались под давлением после этой новости.

Угроза второй волны пандемии по-прежнему оказывает давление на рынок акций. Накануне департаменты здравоохранения США сообщили о более чем 37 тыс. новых случаях заболевания, прежде всего во Флориде, Техасе, Калифорнии и Аризоне. Техас приостановил выход из карантина, палаты интенсивной терапии в Хьюстоне почти полностью заполнены. Компания Microsoft объявила о закрытии своих магазинов Microsoft Store. Компания будет концентрироваться на интернет-канале продаж через цифровой магазин Microsoft.com. Акции Microsoft на этой неделе достигли рекордного максимума $203,95 за штуку, но к пятнице откатились до $197,55.

Пакет макроэкономической статистики не смог оказать поддержку настроениям инвесторов. Персональные доходы американских граждан снизились на 4,2% в мае после роста на 10,8% в апреле. Снижение было немного меньше прогнозов. При этом персональные расходы выросли на 8,2% м/м при прогнозе +9,3% м/м, а дефлятор PCE увеличился на 0,1% к апрелю и на 0,5% к маю предыдущего года. Напомним, на личные расходы населения приходится порядка двух третей экономики США, а показатель PCE для ФРС является одним из основных индикаторов ценового давления в стране. Подразумевается, что комфортный уровень находится в диапазоне 1 – 2 % г/г.

Валютный рынок. Японская иена в пятницу является самой сильной валютой Большой десятки на фоне рекордного прироста новых случаев заражения Covid-19 в США. По итогам недели иена подешевела к доллару. Также к валюте США потеряли в цене канадский доллар и норвежская крона, поскольку цены на нефть тяготеют к тому, чтобы завершить неделю снижением.

Аппетит инвесторов к риску на этой неделе балансировал между опубликованной макроэкономической статистикой, которая указала, что дно в экономическом замедлении уже пройдено, и угрозой разрастания второй волны пандемии. Индекс доллар отыграл в среду и четверг большую часть потерь, но все же рискует завершить неделю снижением после двух предшествующих недель роста.

Индекс MSCI валют развивающихся рынков после 2 недель снижения намерен текущую неделю завершить ростом во главе с южнокорейской воной, которая за неделею подорожала к доллару на 0,75%. Аутсайдером недели является бразильский реал (-2,5%). В пятницу лидеры роста и падения в сегменте EM соответствуют недельному горизонту. Рубль в пятницу дешевеет к доллару и евро, но по итогам недели еще сохраняет шансы продемонстрировать укрепление. В этом случае по отношению к валюте США это будет вторая подряд неделя роста.

Сейчас мы позитивно оцениваем краткосрочные перспективы доллара по отношению к евро, считаем, что технические потоки, обусловленные концом месяца и квартала, приведут к снижению EURUSD в начале следующей недели. Рубль по отношению к валюте США в рамках следующей недели может войти в более высокий торговый диапазон 70 - 72, поскольку угроза второй волны будет оказывать давление на нефть, локальная поддержка со стороны налогового периода практически завершена, спрос иностранных инвесторов на ОФЗ сейчас не выглядит высоким.

Источник