Рубль готов резко укрепляться при первой возможности

Внешний фон перед стартом торгов в России можно назвать слабо позитивным. Индекс МосБиржи может протестировать уровень 3900 на прочность сопротивления.

- Азиатские индексы преимущественно в плюсе, как и контракты на промышленные металлы. Валюты риска также укрепляют свои позиции, а доллар под давлением.

- В Великобритании выйдет большой пакет данных по динамике строительства, оценке ВВП за II квартал, а также промышленному производству. Днём Международное энергетическое агентство выпустит свой ежемесячный доклад. Далее статистика промышленного производства в еврозоне за июнь. В США в 15:30 мск статистика по первичным обращениям за пособием по безработице. Также выйдет отчёт по ценам производителей. Ожидается, что PPI ускорит рост до 7,4% с 7,3% в июне, а Core PPI сохранит темпы роста на уровне 5,6%.

- В России выйдет оценка ВВП за II квартал. Fix Price сообщит финансовые и операционные результаты за II квартал. Аналогичные отчёты от X5 Retail Group. "Полюс" сообщит операционные результаты. Совет директоров "РусАла" выдаст рекомендацию по дивидендам.

Внешний фон обеспечил российскому рынку повод для роста. Большую часть дня отечественный рынок проявлял неуверенность. Однако вечером вышла статистика по инфляции в США. Базовый CPI снизился до 4,3% в июле с 4,5% в июне. Снижение сложно назвать значительным, но для рынка сам факт свершившегося замедления роста цен оказался достаточным. Индекс доллара ушёл в минус, валюты риска стали укрепляться, а нефть стремительно поднялась выше $71 за баррель Brent. Некоторый навес коротких позиций позволил отечественным индексам получить нужное ускорение к росту.

- По итогам торгов 11 августа Индекс МосБиржи - 3877,37 п. (+0,4%), а Индекс РТС - 1656,20 п. (+0,6%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 65,067 млрд рублей.

- Два отраслевых индекса снизились и 9 выросли. Транспортный сектор стал аутсайдером дня (-0,32%), сектор металлов и добычи закрыл день снижением на 0,1% из-за слабости акций золотодобывающих компаний. Лидером стал отраслевой индекс информационных технологий за счёт роста бумаг Mail.ru Group и "Яндекс". Если же говорить о самой сильной акции индекса МосБиржи, то ей в очередной раз стала бумага ВТБ, от которой ждут роста дивидендной доходности.

- Совет директоров Mail.ru одобрил участие компании в раунде финансирования СП AliExpress Россия. Компания предоставила AliExpress Россия $60,3 млн в обмен на дополнительные акции СП, выпущенные в рамках новой эмиссии. После завершения раунда, которое планируется в 4 квартале 2021 г., "значительных изменений в долях компании не ожидается". Mail.ru Group владеет 15% экономической и 17,6% голосующей доли в активе. Любые события в IT-секторе, как правило, воспринимаются инвесторами в качестве повода для покупки. Соответственно, сектор остаётся наиболее активным в сфере расширения, что и делает необязательным получение текущей выдающейся прибыли.

- Чистая прибыль "Юнипро" по МСФО в I полугодии 2021 г. выросла на 22,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 8,5 млрд руб. EBITDA увеличилась на 9,1%, до 14,4 млрд руб. Выручка за отчетный период составила 42,1 млрд руб. (+12,1%). При этом компания скорректировала ожидания EBITDA по итогам 2021 г. с 25-28 млрд руб. до 26-28 млрд руб. Также "Юнипро" планирует направить на дивиденды во второй половине 2021 г. 12 млрд руб.

- Комментарий главного аналитика по российскому рынку "Открытие Брокер" Алексея Павлова: "Как уже сообщалось, с 1 мая "Юнипро" начала получать платежи за энергоблок №3 Березовской ГРЭС в рамках ДПМ, что и стало причиной роста финансовых показателей и базой для увеличения дивидендных выплат. При этом ранее менеджмент компании говорил, что в текущем году дивиденды могут быть ассиметричны: после выплаты 8 млрд руб. в середине года в конце года акционеры могут рассчитывать еще на 10-12 млрд руб. Собственно, выплата 12 млрд руб. подразумевает дивиденд на акцию в размере 0,19 руб. и является оптимистичным сценарием. При этом уже в следующем году "Юнипро" перейдет на две дивидендные выплаты равными частями (по 10 млрд руб. или 0,159 руб. на акцию). Акции компании остаются интересной дивидендной историей с высокой доходностью, и мы по-прежнему рекомендуем их к покупке".

Рубль готов резко укрепляться при первой возможности. Рубль в первой половине дня игнорировал достаточно сильные размещения ОФЗ и относительное спокойствие на Forex. Ослабление "россиянина" прекратилось после выхода данных по инфляции в США. Нефть ударилась в рост, доллар начал слабеть, а валюты риска испытали приток спроса. Кроме того, внутренний фон также был позитивным для российской валюты.

- По оценке Минфина, федеральный бюджет РФ исполнен в январе-июле с профицитом 890,298 млрд рублей. Профицит за июль составил 115,636 млрд рублей.

- Минфин провёл аукционы ОФЗ, которые вновь показали неплохой спрос. На первом из них были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26237 с погашением 14 марта 2029 года в объёме 55,952 млрд рублей по номиналу. Спрос оказался на уровне 107,595 млрд рублей по номиналу, а средневзвешенная доходность сложилась на уровне 7,15%. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26240 с погашением 30 июля 2036 года в объёме 54,626 млрд рублей по номиналу. Спрос оказался на уровне 66,228 млрд рублей по номиналу, а средневзвешенная доходность сформировалась на уровне 7,36%.

- По данным ЦБ РФ, доля нерезидентов на рынке ОФЗ к концу июля выросла на 0,9 процентного пункта до 19,9%. В номинальном выражении доля возросла на 169,2 млрд рублей. Доля нерезидентов на первичных размещениях в июле снизилась на 0,7 процентного пункта до 21,7% до 33,5 млрд рублей. Однако выросла доля участия в покупках на вторичном рынке на 34,4 млрд рублей по сравнению с июнем до 55,0 млрд рублей. Данные, что называются, говорят сами за себя.

Инфляция в США прекратила ускоряться. Индексы США завершили день разнонаправленно. DJIA и S&P 500 смогли обновить рекорды, а NASDAQ закрыл день в минусе из-за роста доходности по казначейским обязательствам. Главным событием дня стала статистика по потребительской инфляции, которая, как минимум, перестала ускоряться.

- Потребительские цены в США выросли за июль на 0,5% при ожиданиях 0,4%, а в годовом выражении темпы роста остались на уровне 5,4%. Core CPI повысился за июнь на 0,3% при ожиданиях 0,4%, а в годовом выражении рост замедлился до 4,3% с 4,5% в июне. ФРС обещала, что высокая инфляция - это временное явление. Вышедшие цифры, если не опровергают данный посыл, то, как минимум, указывают на то, что цены перестали расти.

- На этом фоне президенты ФРБ Канзаса Эстер Джордж и ФРБ Далласа Роберт Каплан говорили о том, что появляются условия для сокращения программы покупки облигаций. Роберт Каплан считает, что уже в сентябре ФРС объявит о начале данного процесса и в октябре объёмы покупки будут уменьшены. Однако они не входят в число голосующих членов комитета по операциям на открытом рынке. Меж тем ещё во вторник голосующий член комитета президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс выступил за то, чтобы не торопиться с сокращением. По его словам, экономика сделала весьма существенный прогресс в восстановлении, но он пока не готов обсуждать объявление о снижении объёмов покупки облигаций в сентябре. "Я бы хотел изучить ещё несколько отчётов по безработице", - отметил он. Он также выразил обеспокоенность, что инфляция может резко замедлиться в ближайшие пару лет и оказаться существенно ниже целевого уровня.

- Бумаги Moderna Inc. (-15,64%) оказались жертвой технической перекупленности. Впрочем, инвесторы также подозревают, что эффективность вакцины Moderna становится всё ниже на фоне появления новых штаммов коронавируса, а сам производитель пока не готов предоставить новые решения.

- Платформа торговли криптовалютами Coinbase Global Inc. (+3,24%) предоставила свой первый публичный отчёт, в котором показала прибыль и выручку выше ожиданий рынка. Сеть здорового быстрого питания Wendy's (+3,7%) отчиталась лучше ожиданий на фоне возвращения клиентов во внутренние помещения ресторанов.

- В Сенате США появился очередной законопроект под названием "Акт о свободном рынке приложений". Данный законопроект направлен на разрушение монопольных практик Apple и Google по предоставлению приложений и оплате услуг. В частности, производителям будет позволено рекламировать возможности оплаты своих услуг вне служб Apple и Google. Кроме того, законопроект предполагает появление сторонних магазинов приложений. Если для Google это не является актуальным, то Apple продолжает сопротивляться, указывая на потенциальные проблемы с безопасностью устройств клиентов.

- 10 отраслевых индексов S&P 500 выросли и лишь один снизился. Сектор здравоохранения единственный показал отрицательную динамику, упав на 0,97%). Самый сильный рост в материалах (+1,42%) и промышленности )+1,3%).

Сектор страхования стал очередной сферой наведения порядка в Китае. Азиатские индексы торговались разнонаправленно. В Китае вновь локальные проблемы давят на рынок, пока прочие ориентируются на динамику американского рынка.

- Объём выданных банковских кредитов в Китае сократился в июле до 1,08 трлн юаней, что является минимальным значением за девять месяцев. Наиболее негативно статистика повлияла на сектор потребительских товаров. Самым сильным сектором оказалось производство стали. В Гонконге под давлением акции страховщиков на фоне заявлений регулятора о повышении надзора в отрасли. Акции строительной Evergrande Group также отреагировали на снижение объёмов кредитования населения.

- На Forex доллар продолжил неспешное ослабление. DXY не смог закрепиться выше 93,0 п. и теперь повышается вероятность его ослабления. Валюты риска AUD, NZD, CAD усиливали свои позиции на 0,2%.

Вашингтон хочет дешевый бензин, но ОПЕК+ не торопится. Промышленные металлы дорожали. Инфраструктурный пакет в США вкупе с ожиданиями новых стимулов в Китае обеспечивают металлы идеями для роста. Как минимум, для увеличения числа станций зарядки электромобилей в США потребуется очень много меди, алюминия и прочих металлов.

- Однако вспомним о нефти. Накануне рост котировок был спровоцирован набором факторов, включая статистику по инфляции и последующее ослабление доллара.

- Кроме того, Минэнерго США сообщило, что на неделе до 6 августа коммерческие запасы нефти снизились на 0,4 млн бар. до 438,8 млн бар. Запасы бензина упали на 1,4 млн бар. до 227,5 млн бар. Запасы дистиллятов увеличились на 1,8 млн бар. до 140,5 млн бар. Добыча нефти в США выросла за прошедшую неделю на 100 тыс. бар. до 11,3 млн бар. в сутки.

- Нефть накануне резко подешевела на новостях о том, что администрация Джо Байдена обратилась к своим союзникам в ОПЕК+ с настойчивой просьбой о повышении добычи, дабы сдержать рост цен на бензин в ответственный период восстановления мировой экономики. Однако после этого появилась информация, что США не настаивают на немедленном ответе и проводят переговоры в рамках долгосрочного сотрудничества. Также администрация Джо Байдена не обращалась к собственным американским производителям с аналогичными просьбами. В ОПЕК+ не опровергли факта обращения, но взаимодействие пока происходит лишь на уровне консультаций.

Источник