Рост котировок нефти может продолжиться

Отечественный рынок растёт вслед за внешними площадками на ожиданиях наступления определённости после выборов в США. В целом рынкам безразлично, кто займёт кресло в Белом доме, так как вряд ли новый американский президент будет проявлять недружественную политику в отношении экономики, а разница во взглядах инвесторы непременно отыграют. Даже нефть поднялась выше $40 за баррель Brent, предполагая более быстрое прохождение стимулов и дальнейшую порчу доллара.

Самый сильный рост показывали секторы нефти и газа (+2,5%) и транспортный (+2,3%). Рост в пределах 0,4% демонстрировали лишь потребительский, а также химии и нефтехимии. В прочих секторах оптимизма было заметно больше. Также отметим то, что объём сделок на основной секции Московской биржи превысил 40 млрд рублей к середине дня, что вполне можно считать сигналом на появление более устойчивого тренда на рост. Сильное укрепление рубля не мешало рынку, так как оно происходило одновременно с повышением цен на нефть.
"Газпром" за девять месяцев текущего года получил убыток по РСБУ в размере 592 млрд рублей. В прошлом году за аналогичный период прибыль составила 434,937 млрд рублей. Убыток в III квартале во многом обусловлен ослаблением рубля. В октябре "Газпром" добыл 42,7 млрд кубометров газа, что на 2% больше, чем в октябре прошлого года. Также предварительные данные показывают, что в октябре поставки в дальнее зарубежье составили 17,0-17,5 млрд кубометров, что является месячным рекордом. На фоне этих новостей бумаги компании дорожали более чем на 1,8%, превысив 160 рублей за штуку.

Лидерами дня стали акции "Роснефти", "Аэрофлота", ОГК-2, "Татнефти" и "Газпром нефти". Слабее всех были ТГК-1, "Магнит", "Акрон", "Яндекс" и X5 Retail Group. Слабость потребительского сектора остаётся проекцией негативной динамики реальных доходов населения.
Рубль вновь доказывает свою чрезмерную перепроданность. Ещё недавно рубль активно слабел, но на торгах во вторник демонстрирует мощное наступление на основных конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3190 рублей. Накануне рублёвая цена бочки нефти падала ниже 3000 рублей. Ставки MosPrime снизились на день до 4,49%, на неделю остались на уровне 4,53%, а на месяц снизились до 4,54%. Во вторник Минфин проводит очередные аукционы ОФЗ, которые не перестают радовать повышенным спросом. На аукционе ОФЗ-ПК выпуска 29018 с погашением 26 ноября 2031 года были реализованы бумаги на 427,747 млрд рублей по номиналу. Средневзвешенная цена размещения составила 94,5948% от номинала при спросе 446,955 млрд рублей по номиналу.

Таким образом, вновь констатируем тот факт, что согласие Минфина на более высокую премию обеспечивает повышенный интерес инвесторов к российским долгам. Это также говорит о том, что вероятность дальнейшего смягчения денежной политики ЦБ РФ продолжает снижаться. Рынок с удовольствием покупает бумаги с переменным купоном и весьма сдержанно относится к облигациям с постоянным купоном. В последнее время мы часто указывали на то, что значения выше 79,0-80,0 за доллар и 93,0 за евро являются крайне неустойчивыми и рискованными для продолжения игры против рубля. Данные значения сильно оторваны от фундаментальных параметров российской валюты и могут быть оправданы лишь при спекулятивных атаках в периоды высокой неопределённости на рынках. Однако выборы в США уже проходят и определённость в этом вопросе наступит в ближайшем будущем. После этого американская политика вновь вернётся к вопросам стимулов, а значит "порча" доллара США продолжится.

В Европе также рассчитывают на наступление определённости. Индекс Stoxx 600 прибавлял более 1%. Сектор базовых материалов показывал самый сильный рост на ожиданиях наступления определённости в американской политике и возвращения к обсуждению стимулов. Ставки на победу Дональда Трампа немного выросли перед выборами, но всё же пока рынок ориентируется на общенациональный опрос, который отдаёт пальму первенства демократу Джо Байдену. За демократа готовы проголосовать 52% избирателей США, а за трампа лишь 42%. Четыре года назад ситуация была схожей. Тогда за две недели до выборов разрыв между Дональдом Трампом и Хилари Клинтон составлял 14%, или 37% за Трампа и 51% за Клинтон. В демократических СМИ продолжают утверждать, что на сей раз ситуация иная, но всё может повториться вновь. Особенностью текущих выборов является то, что около 94 млн голосов было направлено по почте, а это приведёт к длительному подсчёту. Тем не менее сам факт выборов прекращает изнурительный предвыборный цикл, который отвлекал вашингтонских политиков от экономических вопросов. Продолжается период отчётности. BNP Paribas отчитался лучше ожиданий по прибыли, а инвесторы оценили это повышением стоимости акций крупнейшего банка Франции более чем на 6%.
Закрытие коротких позиций двигает нефть вверх. Рост котировок нефти продолжился. На рынке поговаривают о закрытии коротких позиций перед выборами президента США. Также можно говорить о сильной технической перепроданности нефтяных контрактов, а значит, что вероятность отскока существенно возрастала. Заявления Джо Байдена против нефтяной индустрии не стоит рассматривать только в негативном ключе. Если сланцевым компаниям станет сложнее получать лицензии на новые участки, то это поможет убрать с рынка лишнюю американскую нефть. В краткосрочной перспективе достаточно закрытия коротких позиций и надежд на возобновление обсуждения экономических стимулов в США, чтобы отменить повтор весеннего сценария.
Американский рынок ждёт возвращения политиков к экономическим вопросам. Фьючерсы на индексы США указывали на рост рынка в начале дня от 0,65% в NASDAQ до 1,55% в Dow Jones. Сектор энергетики на расширенных торгах демонстрировал самое сильное повышение. По сути, инвесторы вновь обращают внимание на цикличные секторы экономики, рассчитывая, что после выборов прохождение стимулирующего пакета через Конгресс не займёт много времени. При любом исходе голосования на выборах президента США позади останется изнурительный предвыборный цикл и все ветви власти смогут вернуться к вопросам экономики, что будет позитивом для рынка акций. Статистики на текущий день немного. В 18:00 мск выйдут американские данные по производственным заказам, а после полуночи появится отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов. Рост российских индексов также во многом объясняется ожиданиями определённости и возвращением политиков США к экономическим вопросам. Интересу к российским акциям также способствует повышение котировок нефти.

Источник