Рост фондовых рынков становится нелогичным

Итак, Россия и Саудовская Аравия не сумели договориться о квотах на добычу нефти. Детали не раскрываются, нам лишь говорят, что все будет обсуждаться на встрече 9 апреля. Но в целом понятно, что речь идет о тех уровнях, относительно которых стоит обсуждать сокращение добычи. Тем более, что сам тон заявлений с обеих сторон свидетельствует, что никто не намерен сдаваться раньше другого. Настоящий сюрпляс – у кого первого не выдержат нервы.
Более того, иногда Россия и саудиты перестают обвинять друг друга в развязывании нефтяной войны и весьма стройным хором призывают США, Канаду, Мексику и Венесуэлу присоединиться к ограничениям ОПЕК. Призыв, к слову, разумный. С какого?.. с какого числа мы должны все сокращать добычу, в то время, как США продолжают её наращивать, замещая объемы, которые выбывают. Да и не только США. Хорошо хоть "американские сланцевики", понимая, что дальнейшее снижение стоимости на энергоносители грозит им полным крахом (себестоимость добычи и извлечения в "сланцах" колеблется в пределах 40-50 долл./барр.), готовы добровольно снижать производство. В целом же, с учетом принятых норм в тех же США, регулировать объем добычи почти невозможно – просто в силу отсутствия там единого регулятора, способного влиять на рынок, и присутствия немыслимого числа отдельных частных компаний, которых никто не может заставить "прикрутить вентиль". Кстати, кто не помнит, как выглядят "американские сланцы", так вот и они:

Сегодня вечером ожидается публикация предварительных данных по недельному изменению запасов сырой нефти от API. А завтра окончательные данные представит Минэнерго США. Эксперты ожидают некоторого снижения – с 13,834 млн барр. до 10,133 млн. барр. Почему? Увольте, не знаю. Тогда же отчитается и хаб в Кушинге по избыточным запасам нефти. Вероятнее всего, на ближайшие часы именно эта статистика сильнее всего будет влиять на стоимость углеводородов, если, конечно, не последует новых заявления со стороны России, Саудовской Аравии, США и всяких ОПЕК.

Тем не менее, в течение всего дня стоимость нефти сорта BRENT держалась в весьма стабильном коридоре, начав снижаться только под вечер, но снижение было не слишком существенным.

А вот российский рубль продолжил сегодня довольно динамично укрепляться. Сейчас трудно сказать, что больше воздействует на такую динамику: объективные факторы, надежды инвесторов на лучшее или валютные интервенции Банка России. Думается, в той или иной степени присутствует каждый фактор.

Вопрос лишь в том, насколько сейчас оправданно такое укрепление. Исходя из текущей макроэкономической ситуации, которая, на самом деле, пока не сулит ничего хорошего, рубль укрепился несколько сильнее, чем должен был бы. Так что не удивлюсь, если мы скоро увидим по крайней мере коррекцию к этому росту.

Впрочем, надо отдать должное нашей валюте - неоправданной и чрезмерной волатильности она не демонстрирует. Быть может, в этом заслуга регулятора, держащего палец на гашетке пулемета, стреляющего долларами. Пока же, по состоянию на 19:49 мск картина выглядела следующим образом:

Количество макроэкономической статистики, публиковавшейся сегодня в мире, было относительно невелико. Индекс расходов домохозяйств в Японии заметно вырос. И это на фоне того, что вчера власти страны объявили режим ЧС из-за коронавируса. Впервые со времен второй мировой воны, между прочим. То есть, не шутки. Промышленное производство в Германии рухнуло с 3,2% до 0,3%, что, однако, оказалось гораздо лучше прогнозов экспертов, предрекавших обвал до -0,9%. Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS в США снизилось с 7,012 млн до 6,882 млн, хотя специалисты ждали 6,6600 млн.
Тем не менее, надежды не покидают инвесторов, уставших от падения и воспринимающих любую нейтральную новость, как позитивную. Бог им судья, но, так или иначе, а сегодня росли почти все, кроме "зарвавшихся" ранее австралийцев. Особенно порадовали индусы, традиционно отстающие от всех на день-два. Видимо, необходимость отвлекаться на традиционные песни и танцы не позволяет оперативно реагировать на меняющиеся обстоятельства:

* - по состоянию на 20:04 мск.

Внешний позитив не мог не сказаться на настроениях отечестенных инвесторов. Российские фондовые площадки открылись приличным ростом и лишь после 15 часов мск, как бы опомнившись, начали корректироваться. И было бы закрытие совсем невеселым, как бы не постмаркет. В тоге "долларовый" РТС показал рост на 1,51%, а "рублевый" индекс МосБиржи ограничился скромными – всего +0,46%. Наибольший рост в течение дня показали "Банк Санкт-Петербург" (+5,03%), долго падавший дотоле "Аэрофлот" (+4,26%), "Мечел" (+3,76% в "префах" и +3,50% в "обычке"), "Сбербанк" (3,63%) и АЛРОСА (+3,62%). Сильней других снизились "Татнефть-об" (-4,16%), ГДР X5RetailGroup (-3,86%), "Россети" (-3,81%), префы "Сургутнефтегаза" (-3,58%) и ОГК-2 (-3,51%).

Завтра будет мало статистики, зато то, что будет, поверьте, может повлиять на рынки весьма заметно. Минэнерго США отчитается по недельному изменению запасов сырой нефти. Хаб в Кушинге доложит об избыточных запасах нефти. Вечером (в 21:00 мск) опубликуют "минутки" - протоколы заседания FOMC. Что ждать от фондовых рынков? Совершенно очевидно напрашивается коррекция к предыдущему росту. Тем более, что позитивных новостей, способных поддерживать рост, пока слишком мало. Но многое будет зависеть от заявлений, касающихся сокращения добычи нефти.

Источник