Российский рынок акций завершил последнюю торговую сессию года ростом

Рынок акций РФ завершил последнюю торговую сессию года ростом, причем несмотря на снижение рубля подрос даже индекс РТС.

"Поток значимых для рынка корпоративных новостей почти пуст. Поэтому движения в отдельных бумагах можно связывать с балансировкой портфелей по итогам года, который, в целом, оказался довольно успешным", - отмечает ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие инвестиции" Андрей Кочетков.

"В целом 2021 год прошел под знаком глобального сырьевого ралли, и потому в числе лидеров роста на российском рынке преобладали соответствующие акции. В частности, за прошедший год в диапазоне от 50% до 100% выросла капитализация „Газпрома“, „Газпром нефти“, „Мечела“ и „Фосагро“, более чем удвоились в стоимости бумаги „Русала“, ВСМПО-Ависма и „Акрона“, почти утроились акции „Распадской“, и в четыре раза подскочили „префы“ „Мечела“. Впрочем, лучшую динамику продемонстрировали акции дебютанта ГК „Самолет“ (пятикратный рост), который только в конце 2020 года провел первичное размещение на Московской бирже", - пишет главный аналитик "Открытие инвестиции" по российскому рынку акций Алексей Павлов.

Рынок акций РФ остается дешевым по форвардным коэффициентам, поэтому наш базовый сценарий предполагает его рост к концу 2022 года в область 4850 пунктов по индексу Мосбиржи, что подразумевает потенциал укрепления с текущих уровней на 25–30%. По объёму дивидендных выплат в текущем году российский рынок уступает лишь китайскому, а вот по размеру дивидендной доходности он упорно занимает первую строчку в мире. Лишь геополитические факторы сдерживают его рост, но есть надежда, что начало диалога с Западом смягчит ситуацию, и новый 2022 год окажется вполне успешным.

На 19:25 мск
· Индекс МосБиржи - 3 787,26 п. (+1,23%), с нач. года +15,15%
· Индекс РТС - 1 595,76 п. (+0,38%), с нач. года +15,01%
· Индекс MSCI EM - 1 217,93 п. (-0,75%), с нач. года -5,68%
· Stoxx Europe 600 - 489,20 п. (+0,25%), с нач. года +22,60%
· DAX - 15 884,86 п. (+0,21%), с нач. года +15,79%
· FTSE 100 - 7 413,83 п. (-0,09%), с нач. года +14,76%

8 отраслевых индексов выросли и 2 снизились. Наилучшую динамику показал Индекс информационных технологий (+2,91%), а наихудшую - химии и нефтехимии (-0,40%).

Из 43 акции индекса МосБиржи 36 подорожали по итогам основной сессии и 7 потеряли в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 55,6 трлн рублей.

Внешний фон. Европейский фондовый бенчмарк Stoxx Europe 600 третий день подряд остается в области исторических максимумов, но штурмовать их не решается. Индекс готовится закрыть ростом седьмой квартал подряд, что станет наиболее продолжительным периодом с 1998 года.

Наилучшую динамику среди секторов Stoxx Europe 600 в 2021 году показали банки (+34%), технологические компании (+33%) и СМИ (+32%). Главными аутсайдерами ожидаемо стали компании сектора путешествий и отдыха (+3), а также сфера ЖКХ (+6%).

Проблема штамма Omicron пока отошла на второй план, хотя ВОЗ сообщает о рекордных цифрах заболеваемости. Тем не менее власти Франции и Великобритании пока исключили возможность серьезного ужесточения ограничительных мер.

В пятницу торги на рынке акций будут проходить только в Париже и Лондоне, но и то лишь в первой половине дня. Большинство прочих торговых площадок будет закрыто.

Попытка наказать "быков" по доллару провалилась. Российская валюта третий день подряд дешевеет против бивалютной корзины: курс доллара и евро к рублю сегодня поднимался выше 75 и 85 соответственно. Сегодня в 23:30 мск состоится телефонный разговор между президентами РФ и США, однако инвесторы отреагировать на его результаты не успеют, так как завтра все рынки Московской биржи будут закрыты.

Российская валюта лишилась поддержки со стороны экспортеров (во вторник был последний день налоговых выплат), а тот факт, что вчера основные потери она понесла непосредственно перед открытием американской сессии, может указывать на продажи со стороны нерезидентов. Вполне возможно, что многие из них не хотят рисковать в преддверии длинных выходных, а также на фоне геополитической неопределенности, которая может продлиться как минимум до середины февраля.

Последнюю неделю валютный рынок провел, консолидируясь в узких диапазонах, но вчера, наконец, состоялись заметные движения. Утром среды доллар предпринял попытку роста, после обеда заметно подешевел, а сегодня утром подорожал, вернувшись в середину вчерашнего диапазона по индексу DXY. После этого состоялись еще два хаотичных движения вверх-вниз, но в целом ситуация не изменилась.

Вчерашнее снижение доллара можно объяснить попыткой рынка воспользоваться позиционированием крупных спекулянтов, которые агрессивно ставят на рост американской валюты, и вынудить их закрыть хотя бы часть позиций на низколиквидном рынке. А сегодняшний рост доллара, вероятно, связан с его общей фундаментальной привлекательностью, которая обусловлена как относительно высоким "кэрри", так и опережающей динамикой экономики США.

Спреды двухлетних гособлигаций США и многих других развитых стран остаются в области многолетних максимумов. Вчера спред 2-летних трежерис (США) и бундесов (Германия) немного сузился, но шансы на его рост выше 1,40% выглядят высоким, и это движение может спровоцировать снижение курса евро к доллару ниже $1,12.

Подобный сценарий будет хорошо укладываться в прогнозы экономистов "Открытие Research", которые полагают, что в ближайшие месяцы темпы роста доллара замедлятся, но он продолжит дорожать, тогда как евро с высокой вероятностью окажется одним из главных аутсайдеров валютного рынка. При таком развитии событий евро/доллар может опуститься в область $1,10.

Самой сильной валютой последних дней в секторе G10 является британский фунт, который находится в устойчивом аптренде после неожиданного повышения ставок Банком Англии в середине декабря. А самой слабой - японская иена, дешевеющая на фоне общего падения спроса на защитные активы.

Турецкая лира дешевеет против доллара четвертый день подряд. В последние дни мы писали о том, что Банк Турции вряд ли станет предпринимать решительные меры по поддержке национальной валюты до тех пор, пока она естественным образом не скорректируется в область 13–14 против доллара. И, действительно, сегодня утром пара USDTRY нащупала сопротивление в области 13,5 после чего опустилась ниже 13.

На 19:25 мск:
· EUR/USD - 1,1324 (-0,21%)
· GBP/USD - 1,3497 (+0,10%)
· USD/JPY - 115,14 (+0,15%)
· Индекс доллара - 96,03 (+0,12%)
· USD/RUB - 74,76 (+1,01%)
· EUR/RUB - 84,67 (+0,81%)

Нефть консолидировалась в узком диапазоне после вчерашних резких движений. Котировки Brent и WTI проводят сессию четверга, консолидируясь в узких диапазонах. Позитив от вчерашнего сообщения Минэнерго США о том, что коммерческие запасы нефти в стране опустились до трехмесячного минимума, сегодня были уравновешены негативом из Китая, где объем первого пакета квот для частных НПЗ на импорт нефти в 2022 году оказался на 11% ниже, чем годом ранее.

В этом году нефть Brent дорожает примерно на 53%, что является наилучшим результатом с 2009 года, когда она прибавила около 71%. Сопоставимый рост на 52,5% состоялся в 2016 году. Все три эпизода подобного масштабного взлета цен были зафиксированы после предыдущего резкого снижения.

Глава департамента анализа товарного рынка в Goldman Sachs Дэмиен Курвалин отмечает, что мировое предложение нефти продолжает отставать от увеличивающегося спроса, и это создает предпосылки для дальнейшего роста цен в 2022 году.

На 19:25 мск:
· Brent, $/бар. - 79,24 (+0,04%)
· WTI, $/бар. - 76,66 (+0,16%)
· Urals, $/бар. - 77,61 (+0,34%)
· Золото, $/тр. унц. - 1 812 (+0,43%)
· Серебро, $/тр. унц. - 23,05 (+0,97%)
· Алюминий, $/т - 2 818 (+0,27%)
· Медь, $/т - 9 689 (+0,10%)
· Никель, $/т - 20 570 (+0,97%).

Источник