"Роснефть" остается растущим крупным активом

Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 13 ноября, поднят до 71.81 руб. (+62 коп.), курс евро - до 82.22 руб. (+56 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 76.49 руб.(+59 коп.) В ходе торгов 11 ноября на 18.40 МСК, курс доллара к рублю взлетел до 72,44 руб. курс евро поднялся до 82.76 руб.

"Роснефть" отчиталась по МСФО за 9 мес 2021 года. Чистая прибыль составила 696 млрд рублей – рекордный показатель в истории компании. Соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,3х, сократившись в 1,8 раза с начала года. И.И. Сечин: "Чистая прибыль за 9 мес. текущего года почти в пять раз превысила аналогичный показатель за весь 2020 г., что дает основания говорить о значительном потенциале увеличения доходов акционеров". Раскрыта стоимость продажи 5% Восток Ойл в размере 3,5 млрд Евро. Сумма продажи пакета Восток ойл ниже наших ожиданий, но еще раз подтверждает высокую стоимость актива, которым владеет Роснефть.

Но ситуация с чистой прибылью меняет дело. Учитывая, что эмитент уже заработал 696 млрд и то, что нефть достаточно уверенно торгуется на текущих уровнях, можно ожидать, что за 4 кв 2021 года Роснефть заработает не меньше, чем в 4 кв 2020 года, т.е. не меньше 410 млрд рублей.

Итого, чистая прибыль Роснефти по итогам года может быть выше 1 110 млрд рублей, что дает дивидендную доходность, при выплате 50% от чистой прибыли по МСФО, в районе 9,5%. Это много для такого качества акций. В то же время, Роснефть ещё ни разу не платила 50% от прибыли по МСФО на дивиденды, и рынок может предполагать худший сценарий выплаты. Даже если итоговая дивидендная доходность будет меньше, Роснефть остается растущим крупным активом, что редкость для рынка.

Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent на торгах 12 ноября к вечеру откатывалась до 82.22 USD за баррель (-0.87% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI снижалась до 80.68 USD за баррель (-1.11% к закрытию вчерашнего дня).

Источник