Риторика ЕЦБ очень похожа на риторику ФРС - разговоры о сворачивании QE начинать рано

Сегодняшний день богат на события. Взгляд инвесторов был прикован к инфляции в США, но в это время началась и пресс-конференция госпожи Лагард – председателя ЕЦБ.

В самом пресс-релизе ЕЦБ ничего нового не было: базовая ставка остается на нуле, депозитная на уровне -0,5%. QE продолжится в том же темпе, что и в апреле (то есть более активными темпами, чем в 1 квартале 2021 года).

На пресс-конференции председатель Кристин Лагард занималась, в основном, успокоением рынков. Тем более, что повод успокаивать был. Еврозона только начинает восстанавливаться, и инвесторы опасаются, что из-за восстановления инфляция в еврозоне вырастет, как это произошло в США, и тогда ЕЦБ будет вынужден свернуть стимулы раньше.

Прогноз ЕЦБ по инфляции на конец 2021 года был повышен с 1,5% до 1,9%. Это не так уж много, с учетом того, что регулятор таргетирует инфляцию ниже 2%. Вон, у заокеанских соседей инфляция уже в 2,5 раза выше таргета. И ничего – печатают дальше. Госпожа Лагард на пресс-конференции подтвердила, что инфляция в еврозоне будет расти, но к концу 2021 года начнет идти вниз. И, по ее словам, рост инфляции никак не повлияет на QE.

В общем, риторика ЕЦБ очень похожа на риторику ФРС: инфляция временная, разговоры о сворачивании QE начинать рано.

Инфляция в еврозоне в мае даже замедлилась в месячном выражении: +0,3% (м/м) в мае после +0,6% (м/м) в апреле. Регулятору пока нет никакого смысла даже задумываться о сворачивании стимулов. Думаю, печатный станок ЕЦБ будет бесперебойно работать, как минимум, пока ФРС не начнет сворачивать QE.

Источник.

Источник