Результаты НЛМК за третий квартал поддержат рост продаж

НЛМК планирует 21 октября представить отчет о финансовых результатах за 3К20. По нашим прогнозам, выручка компании составит $2 202 млн (+1% кв/кв, -16% г/г), EBITDA - $586 млн (+1% кв/кв, -11% г/г), чистая прибыль - $330 млн (-4% кв/кв, -5% г/г).

Как мы считаем, результаты компании поддержат некоторый рост продаж и восстановление цен на сталь. Вместе с тем повышение капзатрат (по нашему прогнозу, примерно до $300 млн) окажет давление на FCF и дивиденды. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по НЛМК; компания торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.5x против среднего уровня по российским производителям стали 4.9x - на наш взгляд, благоприятная интеграция компании в сырье и ориентация на экспорт оправдывают премию к среднему уровню.

Источник