Протокол ФРС США: шум почти из ничего

Рынок попробовал отреагировать на намеки в протоколе заседания FOMC, что со временем ФРС задумается о сокращении скупки активов, но выражения там были слишком расплывчаты. Интересным отвлекающим фактором вчера стали колебания настроений на рынке криптовалют. Австралийскому доллару мешает ослабление риск-аппетита и цен на промышленные металлы.

Главные торговые темы на сегодня: В протоколе FOMC мало интересного. AUD смотрит вниз.

Доллар США и ожидания по ставке ФРС попытались отреагировать ростом на вчерашнюю публикацию протокола заседания FOMC, последовавшую за сильнейшим за последнее время обвалом криптовалют, подпитавшим "трежерис" и ударившим по акциям; впрочем, еще до публикации протокола криптовалюты вернули большую часть потерянного. Непосредственная реакция в виде скачка вверх ожиданий по ставке и казначейских облигаций США, возможно, была преувеличенной из-за межрыночного взаимодействия. Преувеличенной была и интерпретация протокола в некоторых изданиях, напрасно начавших трубить о "планах по сокращению". Ключевая фраза выглядит так: "Некоторые участники полагают, что если экономика продолжит быстро двигаться к установленным Комитетом целям, то на одном из предстоящих заседаний может быть уместно начать обсуждение плана коррекции темпов скупки активов". Непосредственная реакция рынка сошла на нет уже к концу дня, уж точно к середине сегодняшнего, ведь, в конце концов, расплывчатое предположение о "начале обсуждения плана" где-то в будущем трудно назвать обещанием скорых действий. Более громким сигналом было бы изменение июньских прогнозов или формулировок официального заявления, либо указания на августовском форуме в Джексон-Хоуле.

Неустойчивые рисковые настроения всё равно заслуживают внимания: пары GBPUSD и EURUSD еле удерживают результаты прорыва вверх, и им нужно избежать существенного снижения, чтобы не потерять ориентацию на рост. Для этого, очевидно, понадобится сравнительно благоприятная рыночная обстановка, новые максимумы доходностей европейских облигаций и удержание американских в канале. Поражением станут закрытия ниже, пожалуй, 1,2150 в EURUSD и 1,4100 в GBPUSD. "Сырьевые доллары" из-за некоторого ослабления на товарных рынках по-прежнему зажаты в диапазонах относительно американского. Кстати, вчерашнее предупреждение Китая о росте цен на сырье, как ни странно, не принесло австралийцу дополнительного вреда; AUDUSD уже более пяти недель торгуется в узком диапазоне 0,7675...0,7900. Примечательно, что AUD пока не страдает от угрозы своему главному предмету экспорта в Китай – железной руде: китайское правительство рекомендует местным компаниям искать другие ее источники из-за политического конфликта с Австралией.

Тем же, кто торгует канадским долларом, стоит дождаться сегодняшнего выступления главы Банка Канады Маклема: возможно, он решит, что его недавние предупреждения насчет роста валюты нуждаются в подкреплении.

График: AUDJPY. Пара AUDJPY в несколько более интересной технической ситуации, чем накрепко зажатая в диапазоне AUDUSD: первая недавно попробовала новый максимум цикла. Среди валют G10 это традиционно хороший индикатор рисковых настроений, но сейчас она, видимо, более чувствительна к доходностям безопасных облигаций (со стороны JPY – чем ниже доходности, тем выше иена) и к сырьевым рынкам (со стороны AUD). Для Австралии особенно важны изменения цен на железную руду, которые заставляют меня склоняться к снижению AUD. Впрочем, направленной динамики ему не хватает уже который месяц, и выраженной распродажи пока не наблюдается. Разочарованием для "медведей" станет закрытие заметно выше 85,00, а подкреплением – ниже 84,00.

Источник: Saxo Group

Таблица: Показатели силы и изменения трендов в валютах G10 и юане. Обратим внимание на слабо выраженные значения по всему спектру: почти всё возвращается к среднему, даже золото (после нового локального максимума) и серебро.

Источники: Bloomberg, Saxo Group

Таблица: Данные трендов по отдельным валютным парам. Мы наблюдаем, как AUDUSD пытается повернуть вниз, а EURCHF – вверх, но ранее мы здесь уже обманывались. Разочаровывает, что в EURCHF не удержался вчерашний подъем выше 1,1000. Пара AUDJPY, обсуждавшаяся выше, готова войти в нисходящий тренд, если сегодня или завтра закроется с существенным снижением. Заметим также EURSEK, где переход к положительному значению станет значимым только при уходе графика выше 10,20–10,21.

Источники: Bloomberg, Saxo Group

Источник