Позитив от подписания первой фазы торговой сделки себя исчерпал

По итогам торгов во вторник, 21 января, индекс МосБиржи снизился на 0,33% до 3209,22 п. Объем торгов в основной секции составил 65 млрд рублей. Это чуть выше показателя понедельника (62 млрд рублей), но заметно ниже, чем 78,7 млрд руб. во время ралли в минувшую пятницу. Индекс РТС завершил день падением на 0,75% до 1634,32 п.

Сегодня 29 из 39 акции в составе индекса МосБиржи подешевели, а 10 прибавили в цене. Акции "Сургутнефтегаза" внесли наибольший вклад в снижение индекса, упав на 3,9%. Они же продемонстрировали максимальную динамику.

Индекс МосБиржи вырос на 2,5% за 5 торговых дней и на 6,4% за 30 дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,8 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Акции ВТБ были в лидерах роста, поскольку Андрей Костин, общаясь с журналистами в Давосе, заявил, что планируется рекомендовать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли группы. При этом банк намерен заработать в текущем году 230 млрд рублей, в следующем повысить доход на 17% до 270 млрд, а в 2022 г. еще на 11% до 300 млрд руб.

Укреплявшиеся вчера бумаги "Мечела" сегодня были в числе аутсайдеров. Компания не воспользовалась правом приоритетного выкупа у "Газпромбанка" 34% Эльгинского проекта в Якутии, объяснив свое решение поступившим альтернативным предложением, которое нужно изучить и обсудить с кредиторами.

Подешевели и акции "Энел Россия", которая сообщила сегодня, что 3 проекта компании отобраны по итогам второго отбора проектов по программе модернизации тепловых электростанций. Речь идет о замене 2 турбин с увеличением их мощности со 100 МВт до 120 МВт и переоснащении котла на Среднеуральской ГРЭС, а также замене котла на Невинномысской ГРЭС. Ввод в эксплуатацию модернизированных блоков намечен на 2025 г.

Отметим, что индекс МосБиржи уже кряду не завершал торговую сессию падением более чем на 1%. Хотя за последние 5 лет такой случалось 144 раза и в среднем индекс проседает на 1% каждые 9 дней. Падения по итогам дня более чем на 1,5% мы не видели уже 109 дней, а на 2% и более - 117 торговых дней. Во-первых, если до 31 января индекс МосБиржи не завершит ни одного дня падением более чем на 1,5%, он побьёт собственный рекорд.

Самый продолжительный период без полуторапроцентного обвала наблюдался в 2017 г. с июня до середины ноября и составил 116 дней. Во-вторых, можем констатировать, что за последние 5 лет значительное суточное падение российского фондового рынка было обусловлено темой санкций в отношении РФ либо глобальной распродажей рисковых активов на фоне беспокойств относительно становления рецессии в глобальной экономике. Следовательно, по иным причинам существенное суточное падение фондового индекса выглядит маловероятным.

Внешние площадки. Американский фондовый рынок из-за празднования в понедельник Дня Мартина Лютера Кинга начал текущую неделю позже других площадок. Продолжая негативную динамику европейских площадок, акции на Wall Street были в красной зоне. Из-за вспышки коронавируса в Китае, которая случилась в момент празднования лунного Нового года, под давлением были акции компаний, бизнес которых связан с туризмом и путешествиями. Подешевели бумаги авиакомпаний Delta Air Lines, United Airlines, American Airlines. Были в минусе акции операторов гостиниц, к примеру, Las Vegas Sands и Wynn Resorts. Вызывающий пневмонию вирус способен передаваться от человека к человеку, и уже зафиксировано 6 летальных случаев.

Нефтесервисная компания из США Halliburton Co. сообщила о списаниях в размере $2,2 млрд в связи со снижением активности на сланцевых месторождениях в Северной Америке. Из-за списания компания зафиксировала убыток в размере $1,7 млрд. Скорректированная прибыль составила $0,32 на акцию (прогноз $0,29). Совокупная выручка упала на 12,6% до $5,19 млрд, но превзошла прогноз ($5,10 млрд). Акции компании росли в цене.

Позитив, который принес на рынок факт подписания первой фазы торговой сделки США и Китая, себя исчерпал. К тому же в Давосе Дональд Трамп, подтвердив, что скоро начнутся переговоры по второму этапу соглашения, подтвердил, что большинство действующих сейчас пошлин будут в силе в течение процесса обсуждения.

Поддержку рисковым настроениям оказали слова главы Минфина США Стивена Мнучина, который на Всемирном экономическом форуме в Швейцарии сказал, что темпы роста американской экономики могут превысить многие прогнозные оценки в 2020 г. Слова Мнучина контрастировали с опубликованным накануне обновленным прогнозов Международного валютного фонда. МВФ ожидает замедления темпов роста мировой экономики в ближайшие годы, невзирая на прогресс в переговорах Пекина и Вашингтона.

Валютный рынок. Рубль продолжал дешеветь к доллару и евро на фоне снижения внешнего аппетита к риску. Да и техническая коррекция, как мы отмечали ранее, еще не исчерпала свой потенциал, подразумевая, что рубль должен войти в диапазон 62,00 - 62,50 и в идеале краткосрочно протестировать 62,35. Также участники валютного рынка до сих пор гадают в отношении состава нового правительства.

На фоне отсутствия официальной информации ходят слухи о том, что Антон Силуанов может сохранить за собой пост главы Минфина, но перестанет быть первым вице-премьером. Эта должность отойдет Андрею Белоусову, который считается приверженцем увеличения участия государства в экономике и фактически может стать начальником Силуанова.

Жесткая бюджетная политика Силуанова сделала российский рынок облигаций привлекательным для иностранных инвесторов и способствовала притоку около $16 млрд в 2019 г. Но если новое правительство планирует значительно нарастить расходы, это может стимулировать инфляцию. Инвесторы долгового рынка могут негативно воспринять назначение Белоусова. Тем не менее пока это все слухи. Рынок нервничает. Это давит на рубль. При этом экспортеры сегодня не были особенно активны, а Банк России в рамках бюджетного правила продолжает ежедневные покупки валюты.

Нефть и металлы. Цены на нефть были под давлением во вторник. При этом котировки фьючерсов на Brent пытаются устоять выше $65 за баррель. Если российским акциям и рублю трудно обвалиться без фактора санкций, то ценам на нефть, похоже, трудно подняться выше $70 за баррель без значительного обострения геополитической напряженности. Сейчас участники рынка энергоносителей сосредоточены на балансе спроса и предложения. Ралли на факторах, предполагающих возможный сбой поставок, не выглядит надежным, так как у ОПЕК есть достаточные запасы мощности, чтобы компенсировать, к примеру, сокращение ливийского экспорта на 800 тыс. б/д из-за заблокированных генералом Хафтаром портов.

Дешевело и золото из-за вирусной вспышки в Китае, которая в праздничный новогодний период может негативно сказаться на физическом спросе на драгоценный металл. Однако фундаментально золото выглядит привлекательно. Не исключено, что участники рынка будут рассматривать факты снижения цен на золото, как возможность для покупки на более выгодных уровнях.

Источник