Политика ФРС и "american tragedy"

На представлении будущего руководства Минфина США Джанет Йеллен назвала расслоение в США "американской трагедией", пообещав сосредоточить свое внимание на борьбе с экономическим расслоением. Ну и, конечно, обещала "действовать без промедления" т.к. иначе будет самоусиливающийся спад, который приведет к еще большим разрушениям.

Особенность в том, что именно политика ФРС сыграла немалую роль в росте имущественного расслоения в США за последние годы, конечно это не единственная причина, но все же… Низкие, либо отрицательные реальные ставки приводят к падению доходности финансовых активов, которые более свойственны менее состоятельным домохозяйствам (депозиты и прочие низкорисковые инструменты).

Чем более состоятельное домохозяйство – тем больше доля акций и более рисковых активов, сложных и более доходных инструментов в их капиталах. Безусловно, это не означает, что ФРС хотела бедных сделать беднее, а богатых богаче. Все благими намереньями… но в итоге 90% домохозяйств получили менее 1/40 прироста стоимости финансовых активов за последние 20 лет. Последние 2 десятилетия средняя реальная ставка ФРС была -0.55%.

Во времена Алана Гринспена и раздувающегося ипотечного пузыря менее состоятельные американцы получили рост благосостояния через рост цен на недвижимость, правда учитывая то, что было это все в долг, получили обратный вычет после схлопывания пузыря. ТОП10, кстати и здесь оказались удачливее в итоге, хоть и не сильно.

Такая вот "американская трагедия"…

Источник

Источник