Переоцененность российских акций приближается к 30%

"Сбербанк". Неудачная попытка открыть "шорт" по первому варианту (продали 10 000 акций по 240.7 рублей) и затем закрыли его на Стоп-лоссе (купили 10 000 акций по 242.4 рубля). При этом день закрылся белой свечой при росте объема торгов, а котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. При этом за продолжение роста говорит потенциальная белая свеча на недельном графике, а за снижение – "дороговизна" российских акций относительно Нефти Брент. Так, сейчас акции экстремально переоценены (примерно на 29.5%). Так, "расчетное" значение (РТС=18.5*Брент) составляет 61,85*18,5=1144.2 пункта, а биржевое значение - около 1482.0 пункта.

"Газпром". Белая свеча и новый максимум с августа 2008 года. При этом недельная свеча имеет все шансы выйти белой, а скользящая средняя ЕМА-55 только недавно увеличила наклон наверх. Таким образом, растущий тренд продолжается, и по опыту последнего времени, рост может еще составить от пары недель до полутора месяцев.

ГМК "Норникель". Белая свеча и новый исторический максимум. При этом рынок в зоне перекупленности. Все это может предвещать коррекцию. Однако она вряд ли будет угрожать растущему тренду. Так, цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая направлена вверх. В такой ситуации мы по- прежнему считаем, что вероятность V-образного разворота (пробитие уровня ЕМА-89 и закрепление ниже) достаточно мала. Тем более, что недельная свеча снова почти наверняка выйдет белой.

"Магнит". Небольшие изменения, и рынок больше не находится в зоне перепроданности. Данный факт может говорить о скором окончании коррекции. При этом скользящая средняя ЕМА-55 (примерно 3 406) смотрит вниз, что говорит за наличие падающего тренда. Таким образом, будем искать возможность для "шорта".

Рекомендации. Рынок торгуется понижением цен ко вчерашнему закрытию (ниже 242.5/270.7/ (18706)<3360>, в начале торгов 242.5-235.7/270.7-262.4/(18706-18180)<3360-3310> (возможно):
- длинные позиции можно закрыть в любое время, а можно расположить Стоп-лосс около 240.2/257.7/(17920)<3287>;
- не открывать новые позиции;
- удерживать короткие позиции.

РТС/Брент: соотношение составляет 23.84, вернувшись в район максимума января 2008 года. Выше данных уровней соотношение надолго находилось лишь перед заметными кризисами 1998 и 2008 годов. Таким образом, продолжение роста может означать "надувание пузыря" и предвещать следующий кризис.

Источник