Перенос выходного дня спас российский рынок от большего падения

Было бы скучным и неправильным описывать сейчас происходящее на фондовых, сырьевых и валютных рынках, в тысячный раз анализируя глубинные источники проблем, причины начала обвала, возможные последствия и вероятные сценарии. Только за сегодняшний день подобных рисёрчей вышло несколько десятков, если не сотен. Ну что нового я могу написать, чего еще уважаемый читатель не успел прочесть в поисках, чего ждать и куда бежать. Так что начну я с другого, тоже, впрочем, весьма очевидного: торгуй мы в понедельник, количество сорванных "стопов", вылетов на margin call, и литраж выпитого трейдерами корвалола были бы в разы больше. Не говоря уже о практически гарантированном применении дискретного аукциона с тем, чтобы остудить рынок. Но, к счастью, обошлось. Пока в понедельник на западных рынках истерика получала материальную реализацию в виде массированных продаж, у нас она проявилась только в многочисленных звонках друг другу, артистическом заламывании рук перед монитором и массовым обменом в соцсетях и мессенджерах карикатурными картинками про происходящее (те, кто еще не видел котиков, обваливших рынок, видимо был вне зоны доступа мобильной связи). А ведь наши АДР действительно рухнули на 15-26%, и случись это при работающей МосБирже, последствия были бы крайне тяжелыми. Но повезло – они там успели развернуться в положительную коррекцию, отыграв часть падения, так что, когда к торгам присоединились мы, особо сильно падать было уже некуда.

Теперь о кратко пробежимся по тому, что еще происходило в мире, а то за всеми эти обвалами инвесторы напрочь забыли о макроэкономической статистике и корпоративных отчетах. А их, что называется, было. Китай отчитался по инфляционным показателям, зафиксировав снижение индекса потребительских цен в феврале с 1,4% до 0,8% месяц к месяцу, что совпало с прогнозами экспертов. Год к году ИПЦ упал с 5,4% до 5,2%, как и предрекали аналитики. Индекс цен производителей рухнул с 0,1% до -0,4%, хотя специалисты ждали снижение до -0,3%.

В отсутствие иной статистики азиатские рынки сегодня корректировались после падения в понедельник: австралийский S&P/ASX 200 взлетел на 3,11%, китайский Shanghai Composite поднялся на 1,82%, гонконгский Hang Seng вырос на 1,41%, японский Nikkei 225 подрос на 0,85%, а южнокорейский KOSPI прибавил 0,42%.

Объемы промышленного производства во Франции поднялись с -2,5% до 1,2%, не оправдав ожиданий экспертов, прогнозировавших рост до 1,8%. Число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось с 0,2% до 0,4%. ВВП ЕС в 4-мквартале 2019-го года год к году упал с 1,2% до 1,0%, хотя аналитики ждали снижения до 0,9%. Месяц к месяцу экономика Старого Света показала сокращение с 0,3% до 0,1%, что совпало с ожиданиями специалистов.

Европейские фондовые площадки открылись умеренным ростом, но поддерживать его длительное время не смогли, перейдя ближе к вечеру в снижение. По состоянию на 19:52 мск. британский FTSE100 падал на 0,56% до уровня 5960 п., DAX рухнул на 1,96%, находясь на уровне в 10475 пунктов, а французский САС40 терял 2,09%, до значения 4637 п.

В США сегодня значимой статистики и корпоративных отчетов не выходило. В 20:00 мск. ожидается публикация "сельскохозяйственного" отчета WASDE, но эта информация, пожалуй, интересна только "узким" специалистам. В отличие от рынков европейских, американские фондовые биржи сумели найти в себе силы после неплохого открытия гэпом вверх и последующей достаточно стремительной коррекции, все же развернуться к росту, который, впрочем, носит пока весьма умеренный характер: к 19:58 мск. DIJA поднялся уже до уровня 24147 п. (+1,24%), S&P500 подрастал на 1,47% - до 2787 п., а NASD COMP прибавлял 1,88% - оказавшись на отметке в 8093 п. Впрочем, в условиях полной неопределенности и крайне высокой волатильности весьма непросто сказать, где американцы всё же закроются. Нервное напряжение, сохраняющееся на рынках, вполне может в любую минуту развернуть их в снижение.

В России сегодня публиковалось большое количество корпоративных отчетов весьма значимых компаний. Дабы не перегружать читателя цифрами, которые он без труда может сам найти в открытых источниках, отметим кратко, кто был в "отличниках", а кто в "двоечниках". ЛУКОЙЛ показал весьма неоднозначные результаты, отчитавшись о незначительном росте чистой прибыли, и столь же незначительном снижении выручки. Чуть лучше выглядел "Юнипро", у которого на фоне небольшого роста выручки прибыль поднялась куда заметнее. АЛРОСА представила весьма неоднозначные результаты своего труда – квартал к кварталу прибыль упала на 14%, а год к году выросла на 47%. И это все на фоне падения выручки на 21%.

Слабо отчиталась и группа "РусАгро", чья прибыль в 2019-м году упала на 24%. При этом совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2019 года в размере 4,533 млрд рублей, что составляет 47% от годовой чистой прибыли. С учетом того, что компания уже выплатила 1,684 млрд рублей, оставшиеся выплаты составят 2,849 млрд рублей. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов – 17 апреля. В "отличниках" же сегодня оказался "Промсвязьбанк", чья чистая прибыль за прошлый год увеличилась без малого в 9 раз – до 14,6 млрд рублей.

Российские торговые площадки открылись вполне ожидаемым гэпом вниз, но после быстрого отскока стабилизировались на уровнях в -5% по индексу РТС и -8% по индексу МосБиржи. Позже последовала попытка вырасти, вселившая в души инвесторов надежды, что большая часть неприятностей уже позади. Не получилось – ближе к закрытию торгов отечественные индексы снова начали снижаться, вернувшись практически на те же уровне, которые были на открытии сессии. В итоге к финалу торгов РТС показал 1094 п. (-13,02%), а индекс МосБиржи потерял 8,11%, оказавшись на отметке 2499 п. Наиболее заметно выросли в течение дня префы "Сургутнефтегаза" (+11,40%), что неудивительно, если учесть, что валютные активы компании в 50 млрд долл. за счет курсовой переоценки принесли компании хорошую прибыль, а также основные представители экспортной продукции, пользующейся стабильным спросом за рубежом: "Полиметалл" (+6,30%), "Полюс" (+5,59%), АКРОН (+5,49%) и "Фосагро" (+3,53%) – все они от падения рубля только выигрывают. Сильней других снизились "Татнефть" (-19,51% в обычке и -18,94% в префах), ЛУКОЙЛ (-18,65%), "Роснефть" (-16,91%) и "Газпромнефть" (-13,61%).

Что происходит на рынке углеводородов, полагаю, все уже могут рассказать наизусть, разбуди их посреди ночи. Из интересного стоит отметить понижение аналитиками Goldman Sachs прогнозов по ценам на нефть на второй и третий квартал текущего года. В частности, ожидается, что средняя стоимость нефти марки Brent составит во втором и в третьем квартале 30 долл/барр. против ранее ожидавшихся 47 и 53 дол/барр. соответственно. При этом прогнозы по ценам на нефть марки WTI были пересмотрены с 42,5 долл/барр. до 29 долл/бар. на второй квартал и с 48,5 до 28 долл/барр. на третий квартал. Эксперты полагают, что производство сланцевой нефти в июле-сентябре сократится на 75 тыс./барр в сутки, а в октябре-декабре - на 250 тыс./барр. в сутки по сравнению с предыдущим кварталом. При этом аналитики Goldman Sachs предсказали дефицит на мировом нефтяном рынке, начиная с четвертого квартала текущего года.

Сегодня вечером (23:30) ожидается публикация данных от Американского института нефти по недельному изменению запасов сырой нефти. Впрочем, на фоне проблем с ОПЕК, вряд ли эти цифры сумеют оказать существенное влияние на стоимость углеводородов. Цены на нефть в течение дня показали умеренное восстановление, но говорить об устойчивом росте, конечно, еще рано: к 20:23 мск. нефть марки BRENT стоила 37,18 долл. барр., а легкая техасская WTI котировалась по 33,76 долл./барр.

Про то, что Центробанк отказался от закупок валюты в рамках бюджетного правила по крайней мере в течение ближайшего месяца, все уже итак знают. Впрочем, рынку это бы не сильно помогло – объемы закупки итак были снижены до беспрецедентно низких 6,3 млрд рублей в день. Теперь же, когда нефть ушла ниже "планки" бюджетного правила, о закупках говорить и вовсе не приходится. Порадовал Минфин, еще до торгов объявивший о том, что приступает к продажам валюты для стабилизации курса рубля. Вряд ли регулятор и Минфин будут стремиться вернуть рубль в коридор 62-65 рублей за доллар, но вот незначительная управляемая девальвация на фоне невысокой волатильности – это то, что сейчас действительно нужно и рынкам, и экспортерам, насушим потери от падения цен на нефть. К тому же Минфин приостановил "до лучших времен" и проведение аукционов по размещению гособлигаций. Все это пошло на пользу отечественной валюте, которая в течение всего дня умеренно укреплялась. В итоге к 20:29 мск. стоимость доллара составляла 71,620 руб./долл., а евро – 80,990 руб./евро.

Завтра Британия отчитается по ВВП, объемам строительства и объемам промышленного производства (в том числе и в обрабатывающей промышленности). США опубликуют статистику по инфляционным показателям. Вечером Минэнерго представит окончательные цифры по недельному изменению запасов нефти, а хаб в Кушинге – по избыточным запасам. АЛРОСА представит результаты продаж за февраль, TCS Group отчитается за 2019-й год по МСФО, состоится внеочередное общее собрание акционеров "САФМАР ФИ".

Источник