Отток нерезидентов может привести к ослаблению рубля в 1 квартале 2020 года

Top of mind. Наш рынок до праздников не имеет сильных драйверов, игра будет в отдельных фишках, для которых важна цена на закрытии года: "Сургут", "Магнит".

Нерезиденты сделали +34% в долларах на ОФЗ, логично делать тейк профит – это ослабит рубль.

Рынок акций РФ. На мировых площадках праздники, на нашем рынке закономерно нет резких движений.

В "Норникеле" дивидендный гэп. Под него акцию тащили против рублёвой корзины металлов, без этого фактора "Норникель" может попадать.

"РусГидро" росло несколько дней после разговоров о приватизации. Новак сегодня сказал, что "РусГидро" включать не планируют. Интересно, будет ли движение обратно...

Выделен период роста после предложения Минфином приватизации "Русгидро"

"Магнит" продолжает ралли перед концом года. ВТБ заинтересован в цене 31.12 повыше для получения целевых 200 млрд прибыли. Вероятно, на тонком рынке они способствуют переоценке.

"Сургут" префы могут расстроить дивидендами, если рубль не обвалится к 31-му декабря.

Динамика доллара против префа "Сургута" с последнего дивидендного гэпа

Сырье и валюта. Рубль может ослабнуть на оттоке нерезидентов в ОФЗ. В 10 летках за 2019 год они заработали 34% в долларе!

ОФЗ торгуются с доходностями ниже ключевой ставки - то есть весеннее снижение уже запрайсили. Заходить в новые лонги ОФЗ сейчас нелогично, а делать тейк Профит - да.

По данным ЦБ, в декабре их объем на историческом максимуме.

Номинальный объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам, млрд руб.

Источник: cbr.ru

Отток нерезидентов, вероятно, приведет к ослаблению рубля в 1 кв 2020.

Рынок облигаций РФ. Рынок ОФЗ торгуется на минимальных оборотах в отсутствии нерезидентов, фокус локальных участников смещён в сторону более коротких выпусков с целью размещения свободной ликвидности с минимальными рыночными рисками.

Корпоративный сегмент сохраняет активность благодаря избытку свободной рублевой ликвидности: многие участники рынка уже не готовы продавать активы под конец года и покупателям приходится давать премию, чтобы разместить свободные средства.

Российский рубль остаётся бенефициаром глобальных позитивных настроений на фоне потенциальной сделке и роста нефтяных котировок. Оставшаяся часть недели сулит рублю некоторую слабость из-за сезонных внутренних факторов.

Ждём возврат рубля к уровню 62-63 ₽/$ на конец года.

Стратегия Invest Heroes на Сomon.ru

Источник