Отсутствие реакции рынка на новости о деле "ЮКОСа" объяснимо

Внимание к себе привлекают новости о том, что США вводят санкции против трейдинговой "дочки" "Роснефти". Акции "Роснефти" вчера моментально просели на информации о включении торговой "дочки" в санкционный перечень, однако к закрытию часть падения все же удалось отыграть. На утро среды акции продолжают восстанавливать потерянные пункты.

С 18 февраля США включили дочернего нефтетрейдера Rosneft Trading SA, зарегистрированного в Швейцарии, в "черный список" с блокировкой всех активов и введением запрета на любые сделки. Санкции были введены за торговлю венесуэльской нефтью в обход санкционноннго режима в отношении правительства Мадуро. Головная компания "Роснефть", уже включенная в санкционный список по Украине, под новые ограничения не попала, однако реакция инвесторов была весьма красноречивой. Помимо того, компания отчиталась за 4 кв. 2019 г. по МСФО, и, хотя результаты последнего квартала были достаточно слабыми, за истекший год читая прибыль выросла на треть, при 5,3%-ном росте выручки. При этом на фоне роста затрат и снижения операционной прибыли в последнем квартале, годовая маржа по EBITDA незначительно снизилась (на 0,8 п.п.), а свободный денежный поток за год сократился на 22%, несмотря за снижение объема капитальных вложений (на 8,8% г/г).

Чуть ранее на рынок пришла другая порция негатива, на который реакции не последовало. Россия проиграла апелляцию по делу "ЮКОСа", и получила повторное решение выплатить 50 млрд долларов бывшим акционерам компании, что эквивалентно 40% Фонда национального благосостояния. Отсутствие реакции рынка объяснимо – никто не верит, что Россия будет выплачивать такую компенсацию, однако риск того, что российские активы за рубежом могут попасть под арест все же существует.

Еще одна нефтяная компания, "Башнефть", отчиталась за 2019 по МСФО, предоставив достаточно слабую отчетность. Чистая прибыль компании снизилась г/г на 20,9%, на фоне практически неизменной выручки. Капитальные затраты выросли на 20,9%, что на фоне сокращения операционного денежного потока повлияло на четырехкратное снижение свободного денежного потока компании за истекший год.

Внимание глобальных инвесторов по-прежнему приковано к Китаю, и если раньше это была торговая сделка с США, то теперь динамика пандемии. Поддержку мировым рынкам оказывают данные о двукратном сокращении доли тяжелобольных от общего количества инфицированных коронавирусом. Доля тяжелобольных за три недели во всем Китае снизилась с 15,9% до 7,2% от общего числа зараженных, заявил на пресс-конференции представитель госкомитета по здравоохранению КНР Ми Фэн. Кроме того, сохранению умеренного оптимизма глобальных инвесторов способствует решения ЦБ Китая снизить ставку по среднесрочным займам и расширить лимиты кредитования. Тем не менее, число летальных исходов уже превысило 2000 человек, что более чем двукратно превышает количество жертв эпидемии атипичной пневмонии в 2003 г.

Источник