Отступление рынка - это ещё не коррекция

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России слабо позитивный. Сырьевые контракты прекратили падение и пытаются корректироваться вверх. Индекс доллара снижался в пределах 0,1% и торговался ниже 90,15 п. AUD и NZD укреплялись на 0,3% и 0,15% соответственно. Индексы Азии демонстрировали разнонаправленное движение.

Отечественный рынок может открыть торги ростом. Рубль укреплял свои позиции на утренних торгах.

В еврозоне в 12:00 мск сообщат данные по объёмам строительства, а также счёту текущих операций за март. В США в 15:30 мск традиционные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Далее индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который мог снизиться до 43,0 п. с 50,2 п. в апреле. В 17:00 мск будет опубликован индекс опережающих экономических индикаторов США. В России отчётность по МСФО предоставят QIWI и Группа "Черкизово".

Отступление рынка - это ещё не коррекция. Отечественный рынок снизился на негативном внешнем фоне. Нефть в моменте теряла около 4%, европейские и американские индексы торговались в минусе. Также существенные потери наблюдались в промышленных металлах. Власти Китая намерены бороться с ростом цен на сырьевые товары, включая проверку управления складскими запасами и биржевые спекуляции. Также на рынках сохраняются опасения, что текущий всплеск инфляции может оказаться продолжительным и станет основанием для пересмотра политики регуляторов.

Индекс МосБиржи - 3634,76 п. (-1,44%), а РТС - 1552,91 п. (-1,36%). Все отраслевые индексы завершили день с потерями. Самое сильное падение было в финансах (-2,44%) на фоне провала бумаг Сбербанка и ВТБ, которые потеряли более 2%.

OZON Holdings (+5,94%) лидировали в составе индекса МосБиржи благодаря техническому отскоку. Во вторник акции упали до минимального значения с конца января.
• Бумаги Сургутнефтегаз П. (+2,01%) оказались в группе лидеров. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 0,7 рублей на обыкновенную акцию и 6,72 рублей на привилегированную. Дата дивидендной отсечки предлагается на 20 июля.
• В российском секторе розничной торговли ураган слияний и поглощений. Накануне "Магнит" (-0,56%) объявил о покупке "Дикси". Вслед за этим "Лента" (+2,14%) объявила о покупке сети магазинов Billa. Это заставляет иначе взглянуть на сделку "Магнита", который, вероятно, получил не самый сильный актив. Более негативно отреагировали бумаги X5 Retail Group (-2,4%). Конкуренты укрупнились, а X5 Retail уже нечего поглощать.

"Совкомфлот" (-1,11%). EBITDA снизился на 46,1% до $156 млн7 На I квартал 2021 года пришлось локальное дно по фрахтовым ставкам на перевозку нефти и нефтепродуктов. В течение года можно ждать улучшение по данному сегменту на фоне восстановления спроса на нефть и нефтепродукты.

Пока сложно говорить о том, что коррекция на российском рынке быстро завершится. Традиционная слабость рынка во второй половине мая накладывается на ряд негативных внешних факторов. Как минимум, пока индекс МосБиржи не упал ниже 3500 пунктов о развороте среднесрочной тенденции роста речи не идёт.

Рубль реагирует на снижение внешнеполитических рисков. Рубль весьма эффективно сопротивлялся дешевеющей нефти и укреплению доллара на Forex. В пользу россиянина работает улучшение внешнеполитического плана. Вашингтон отказался от санкций против Nord Stream 2. Также ведётся подготовка к встрече глав США и РФ, которая может пройти в Швейцарии. И, наконец, на внутреннем рынке сохраняется довольно сильный спрос на ОФЗ.

Минфин РФ разместил три выпуска облигаций: ОФЗ-ПД 26236 с погашением 17 мая 2028 года в объёме 24,592 млрд рублей по номиналу, что полностью покрыло предложенный объём. Спрос составил 34,543 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 7,0%. ОФЗ-ПД 26230 с погашением 16 марта 2039 года в объёме 7,819 млрд рублей по номиналу, что также полностью покрыло предложенный объём. Спрос составил 20,112 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 7,31%. Также были размещены в полном объёме ОФЗ-Ин 52003 на 15,568 млрд рублей по номиналу. Спрос составил 36238 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной реальной доходности 2,69%.

Итоги аукционов можно признать весьма сильными, если учитывать общий негативный фон, сложившийся на торгах 19 мая. К примеру, доходность по 10-летним казначейским обязательствам США повышалась до 1,67%.

Риски изменений политики ФРС доминировали в течение дня. Протокол заседания FOMC показал, что в ФРС всё же испытывают некоторое беспокойство по поводу инфляции. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард пока не видят оснований для пересмотра политики ФРС, но допустили наличие различных сценариев, что повысило тревожность на рынке. Доходность по казначейским обязательствам продолжила расти.

По состоянию на 23,50 мск: DXY – 90,18 (+0,48%). EUR-USD - $1,218 (-0,39%), GBP-USD - $1,412 (-0,47%), USD-JPY – 109,2 (+0,29%).

ФРС беспокоится по поводу инфляции, но не предполагает менять денежную политику. Торги в США завершились снижением индексов, но рынок смог выбраться из глубокого провала. В моменте DJIA терял до 500 пунктов. Главным событием дня стала публикация протокола заседания ФРС.

Представители регулятора полагают, что при ускоренном восстановлении экономики может встать вопрос о сокращении стимулов. Реакция рынка была в моменте негативной, но выступления президентов ФРБ Атланты Рафаэля Бостика и ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда показали, что ФРС ещё очень далека от момента, когда может начаться обсуждение перемен в денежной политике.

9 отраслевых индексов снизилось и 2 выросли. Лидером дня стали технологии (+0,33%), а аутсайдером энергетика (-2,53%).

Tesla (-2,49%) продолжает испытывать давление со стороны рынка криптовалют. Обвал Bitcoin почти на 30% заставил главу компании Илона Маска выступить с заявлением, что Tesla не продавала свои Bitcoin.

Advanced Micro Devices (+2,4%) пользовались спросом на фоне решения совета директоров одобрить обратный выкуп акций на $4 млрд.

По итогам торгов: DJIA - 33896,04 п. (-0,48%), S&P 500 - 4115,68 п. (-0,29%), NASDAQ - 13299,74 п. (-0,03%).

Азиатская статистика позитивна, но рынки проявляют осторожность. Торги в Азии проходили разнонаправленно.

В Японии рынок пытался расти за счёт акций производителей микросхем, но прочие секторы не позволяли развернуться оптимистам. К примеру, акции производителя стали JFE Holdings Inc. теряли более 4%, как и бумаги Nippon Steel.

Базовые заказы машиностроения в Японии выросли за март на 3,7% при ожиданиях 6,4%. Объём экспорта вырос в апреле на 38% при ожиданиях 30,9%, а импорта на 12,8% при ожиданиях 8,8%.

Народный Банк Китая оставил ставки для премиальных заёмщиков на прежнем уровне 3,85% на год и 4,65% на пять лет.

Австралийский рынок торговался в плюсе. Безработица в стране снизилась до 5,5% в апреле при ожиданиях сохранения на уровне 5,6%. Основную поддержку рынку обеспечивали секторы финансов и технологии.

По состоянию на 8:30 мск: NIKKEI 225 - 28172,56 п. (+0,46%), Hang Seng - 28407,19 п. (-0,65%), Shanghai Composite - 3505,69 п. (-0,15%).

Падение на сырьевых рынках приостановилось. Сырьевые контракты пытались компенсировать падение предыдущего дня.

Минэнерго США накануне сообщило, что на неделе до 14 марта коммерческие запасы в США выросли на 1,3 млн бар. до 486,0 млн бар., что на 1% ниже среднего показателя за пять лет. Запасы бензина упали на 2,0 млн бар. и находятся на 2% ниже среднего за пять лет. Запасы дистиллятов сократились на 2,3 млн бар. и теперь на 5% ниже среднего за пять лет.

Средний показатель поставок за четыре недели составил: 19,2 млн общих поставок в день, или +19,1% за год; 8,9 млн бар. бензина в сутки, или +33,9% за год; а также 4,1 млн бар. дистиллятов в сутки, или +19,6% за год. Поставки авиационного топлива увеличились на 105,8% по сравнению с аналогичным периодом год назад.

По состоянию на 8:50 мск: Brent - $66,88 (+0,33%), WTI - $63,65 (+0,47%), Золото - $1874,4 (-0,38%), Медь - $10171,06 (+0,81%), Никель - $17450 (+0,74%).

Источник