Опасения возникновения в США отрицательных ставок отыграна участниками рынка

По итогам торгов во вторник, 12 мая, индекс МосБиржи вырос на 0,02% до 2642,04 п. Объем торгов в основной секции составил 70 млрд рублей по сравнению с 53 млрд в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 0,08% до 1137,28 п.

Все отраслевые индексы погрузились в зону отрицательных значений за исключением нефтегазового сектора (+0,21%). Потребительский сектор стал аутсайдером дня (-0,74%).

Сегодня 16 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 22 упали в цене. Акции "Норникеля" внесли наибольший весовой вклад в рост индекса и показали максимальный рост среди бумаг индекса.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,7 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 8,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Акции компании "АЛРОСА" выросли по итогам дня, несмотря на то что выручка от продажи алмазов в апреле сократилась на 91% м/м до $15,6 млн, а выручка от продажи бриллиантов уменьшилась на 41% м/м до $2,4 млн. Однако компания прогнозирует, что уже к началу III квартала будет наблюдаться положительная динамика спроса на алмазы.

Акции "Норникеля" подорожали более чем на 4%, поскольку компания улучшила прогноз ситуации на рынке никеля и палладия в текущем году.

А вот бумаги Polymetal, несмотря на рост цен на золото, подешевели более чем на 2%, поскольку один из акционеров продал в Лондоне пакет в 7 млн акций с дисконтом в размере 3,5% к рынку.

Акции "Аэрофлота" упали в цене чуть менее чем на 1%, а бумаги "Ютэйр" подорожали почти на аналогичную величину. По предварительным данным Росавиации, российские авиакомпании сократили авиаперевозки в апреле на 92%, за 4 месяца было перевезено 24,1 млн пассажиров, что на 29,5% меньше, чем в аналогичном периоде годом ранее. "Аэрофлот" сократил перевозки на 95%, а "Ютэйр" – на 89%.

Внешние рынки. Европейские фондовые рынки продемонстрировали очень сдержанный оптимизм EuroStoxx 50 вечером был в плюсе около 0,2%. Подобную осторожность показывали и акции на Wall Street, при этом на старте торгов индекс S&P погрузился в зону отрицательных значений на 0,1%.

Сегодня акции Microsoft внесли наибольший вклад в снижение индекса S&P 500 на старте торгов, опустившись на 0,5%. Акции BlackRock продемонстрировали наибольшее снижение среди компонентов индекса (+5,4%). Управляющая активами на общую сумму в $7,4 трлн инвесткомпания лишится своего крупнейшего акционера: питсбургский банк PNC Financial продает принадлежащие ему 22% акций финансовой корпорации за $17 млрд. Решение знаменует собой окончание длительного периода отношений, которые начались еще в 1994 году с покупки доли за $240 млн. В BlackRock сообщили, что компания в рамках программы обратного выкупа акций приобретет их у PNC на сумму в $1,1 млрд, в результате чего объем программы на этот год вырастет до $1,5 млрд.

Из 505 акций в составе S&P в начале торгов 298 бумаги упали и 202 выросли в цене. 7 из 11 секторов демонстрировали падение. Компании финансового сектора были в лидерах снижения. S&P 500 торговался с коэффициентом 20,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 23,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляла 2,1%.

Оптимизм инвесторов был сдержан комментариями главного инфекциониста США Энтони Фаучи. Тот опасается, что излишне быстрая отмена ограничений может превратить локальные случаи заражения в новые вспышки.

Валютный рынок. Доллар во вторник подешевел против всех конкурентов из Большой десятки за исключением британского фунта стерлингов. Норвежская (+1,5%) и шведская (+1,4%) кроны были в лидерах роста. Индекс VIX достиг самого низкого значения с марта. Очевидно, что доллар оказался под давлением на фоне некоторого улучшения аппетита инвесторов к риску.

Тема опасений возникновения в США отрицательных ставок отыграна участниками рынка. Комментарии чиновников ФРС преуменьшили вероятность погружения ставок в отрицательную зону. Рост ожиданий подобного развития событий оказывал давление на валюту США в конце минувшей недели. Так, глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс выразил уверенность в том, текущий уровень ставок около нуля будет сохраняться продолжительное время, а глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик назвал отрицательные ставки одним из самых слабых инструментов монетарной политики, отметив, что не намерен поддерживать погружение ставок в зону отрицательных значений. Отметим, что Эванс и Бостик в этом году не имеют голоса в Комитете по операциям на открытом рынке (FOMC).

Однако сегодня ожидается выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на семинаре по экономическим вопросам. Тот должен подтвердить, что отрицательные ставки не являются желаемым вариантом развития денежно-кредитной политики.

Во второй половине дня рубль уверенно укреплялся к доллару на фоне позитивной динамики в ценах на нефть. Тем временем доходность ОФЗ достигла многолетних минимумов в ожидании снижения ставки Банка России. По 10-летним ОФЗ доходность впервые с весны 2006 г. опускалась до 5,91%. Возможный иностранный спрос на ОФЗ может поддерживать рубль, особенно в преддверии завтрашних аукционов Минфина, первых после двухнедельной праздничной паузы.

Нефть и золото. Цены на нефть демонстрировали позитивную динамику во вторник. К вечеру Brent прибавлял в цене 1% до 29,92/барр., а американский бенчмарк WTI рос более чем на 4% до 25,20/барр. Рынок постепенно обретает поддержку со стороны ослабления ограничений, ожидая восстановление производственной активности во всем мире и возвращение спроса на энергоносители.

Накануне Саудовская Аравия объявила о добровольном сокращении добычи нефти в июне на 1 млн до 7,5 млн б/д в одностороннем порядке, снизив добычу до самого низкого уровня за 18 лет. Королевство поддержали Кувейт и ОАЭ: первая страна дополнительно сократит добычу на 80 тыс. б/д, вторая – на 100 тыс. б/д.

При этом предварительные подсчеты показывают, что у России высокий уровень соответствия предписанию сделки в формате ОПЕК+. Еще одни позитивный для цен фактор: экспорт нигерийской нефти в мае упадет до 2-летнего минимума, а в июне будет ниже среднего значения.

Цены на золото (спот) по-прежнему "флиртуют" с отметкой $1700/унц., что наблюдается с 13 апреля. Вчера драгоценный металл закрылся ниже $1700, но сегодня уверенно поднялся выше указанного уровня. В китайском городе Ухань вновь зафиксированы новые случаи заражения, также в Южной Корее аналогичные новые заражения, при этом в Германии впервые за 4 дня число новых заражений продемонстрировало рост – на этих новостях повысился спрос на золото.

Инвесторы продолжают вкладываться в ориентированные на золото биржевые фонды. Отслеживаемые агентством Bloomberg золотые ETF за неполные 5 месяцев 2020 г. привлекли 14,5 млрд. Показатель превысил 11,7 млрд, которые удалось привлечь в ранее рекордном 2009 г.

Источник