Очередные рекорды роста индексов не должны вводить в заблуждение

Несмотря на то, что американские рынки в очередной раз переписали исторические рекорды, торги сегодня по всему миру проходят крайне неспешно и в целом в боковом движении. Так что даже озвученные цифры роста не являются следствием сильного движения. Просто сидели рядом с максимумами, качнулись на пару сотых процента – максимумы переписали. Формально звучит действительно впечатляюще: "индексы вышли на исторически хаи".

А по сути на большинстве мировых торговых площадок скука скучнейшая. И это несмотря на обилие корпоративной отчетности и кое-какое наличие макроэкономической статистики. Впрочем, стоит отметить, что и то и другое выглядело крайне разнопланово, что, видимо, и привело к нейтральному в целом результату. К тому же стоит отметить, что длинные выходные гуляем не только мы, но и Китай, а Япония не работала сегодня по поводу Дня Сёвы (не знаю, кто это такой), так что "шашлычные" настроения превалируют практически у трети населения земного шара.

Азия отторговалась сегодня весьма пестро и, в отличие от рынков западных, куда более темпераментно: южнокорейский KOSPI взлетел на 1,70%, гонконгский Hang Seng подрос на 0,97%, в то время, как китайский Shanghai Composite снизился на 0,77%, а австралийский S&P/ASX 200 потерял 0,41%.

Европейские индексы закрылись сегодня практически нейтрально, и картина выглядела бы идиллической, кабы не посмотреть, что было внутри дня. Практически все торговые площадки Старого Света рухнули в той или иной степени с утра, а потом в течение дня подрастали обратно, вернувшись практически на стартовые уровни. Так что, итог-то - нейтральный, но нервы инвесторам сегодня рынки потрепали. За время торговой сессии британский FTSE100 вырос на 0,17% - до 7441 п., французский САС40 поднялся на 0,21%, до уровня 5581 п., немецкий DAX дотянулся до 12328 п., прибавив едва заметные 0,10%.

США представили статистику по доходам и расходам физических лиц за март. Доходы упали с 0,2% до 0,1% при ожиданиях в 0,4%. Расходы наоборот поднялись 0,1% до 0,9%. Квартальные отчеты представили крупнейшая в мире нефтяная компания Exxon Mobil и одна из крупнейших в мире нефтяных компаний Chevron. Обе показали довольно слабые результаты, что на фоне неплохой макростатистики в итоге привело к весьма нейтральному открытию торгов. По состоянию на 19:05 индекс DJIA показывал 26557 п. (+0,05%), S&P500 - 2944 п. (+0,15%), NASD COMP – 8158 п. (+0,14%).

В России также пик корпоративной отчетности, что заметно влияет на поведение рынков. Особенно в отсутствие значимых внешних новостей. Чистая прибыль "РусГидро" по РСБУ за 1 квартал 2019 года снизилась на 0,6% - до 11,94 млрд. рублей. Выручка в январе-марте сократилась на 5,4% - до 37,83 млрд рублей. Прибыль от продаж за это время снизилась на 7,3% - до 15,35 млрд. рублей. Чистая прибыль "Россетей" по РСБУ за 1 квартал 2019 года выросла на 86,55% и составила 40,17 млрд. рублей. Выручка за январь-март увеличилась на 1,69% и составила 636,6 млн. рублей. Прибыль до налогообложения составила 40,31 млрд. рублей и увеличилась на 86,09%. Прибыль "Газпрома", относящаяся к акционерам, по итогам 2018 года составила 1 456,27 млрд руб., что на 741 968 млн руб., или на 104%, больше, чем за 2017 год. Объем консолидированной неаудированной выручки группы "Детский мир" в 1 квартале 2019 года увеличился на 16,1% до 27,9 млрд. руб. по сравнению с 24 млрд. руб. в 1 квартале 2018 года. Скорректированная прибыль за период выросла на 4,5% год к году до 474 млн. руб. Прибыль за период без учета корректировок составила 291 млн. руб. (-13,4% год к году).

Ну и пару слов о дивидендах. Сегодня советы директоров ТМК и "Мостотреста" приняли решение не выплачивать по итогам 2018-го года дивиденды. Полагаю, не надо рассказывать, где оказались котировки акций этих корпораций после соответствующих заявлений. Отечественные торговые площадки, открывшись приличным ростом, смогли поддерживать его в течение от силы полутора часов. Затем достаточно быстро обвалились на уровни закрытия пятницы после чего "залегли" в боковое движение, завершившееся невнятным ростом под самое закрытие. Впрочем, повлиять на результаты этот финальный рывок уже не сумел. По итогам дня РТС вырос на 0,64%, до 1255 п., а индекс МосБиржи снизился уровня до 2570 п. (+0,24%). Наибольшей рост показали бумаги ОВК (+3,86%), "Ленэнерго" (+3,32%), "Сбербанка" (-2,52% в "обычке" и -2,06% в "префах"), ТМК (+1,88%) и "Газпрома" (+1,82%). Сильней других НЛМК (-1,97%), "Энел Рос" (-1,70%), "Татнефть" (-1,62%), "НорНикель" (-1,56%) и "Сургутнефтегаз" (-1,20%).

Опубликованные в пятницу вечером данные от нефтегазовой компании Baker Hughes показали рекордное за год снижение числа буровых установок на 20 единиц, что подтолкнуло котировки углеводородов наверх. Незначительная коррекция вниз с утра, закончившаяся к полудню разворотом, общей картины не изменила – энергоносители устойчиво дорожали в течение в течение понедельника. После существенного снижения предыдущих дней этот глоток свежего воздуха прибавил оптимизма "нефтебыкам". В итоге к 19:05 мск, нефть марки BRENT стоит 72,19 долл./барр., а нефть марки WTI – 63,21 долл./ барр.

Рубль, заметно потерявший на прошлой неделе, сегодня лишь до обеда пребывал в нерешительности, после чего, поддерживаемый растущей нефтью, стал заметно укрепляться к ведущим мировым валютам. Пока рано говорить о формировании тренда, тем более, что на уровне 64,42 руб/долл. стоимость национальной валюты упёрлась в мощное сопротивление, от которого в итоге и отскочила, но то, что падение на какое-то время было прервано – факт. На момент закрытия российских фондовых площадок стоимость отечественной валюты составляла 67,56 руб./долл., и за евро 76,66 руб./евро.

Завтра Китай отчитается по Индексу деловой активности в производственном и непроизводственном секторах, Германия опубликует данные по индексу потребительского климата, изменению количества безработных и инфляции, Франция расскажет всем о потребительских расходах и индексу потребительских цен, Евросоюз выдаст данные по динамике ВВП, и безработице. США опубликуют цифры по Индексу доверия потребителей CB и Индексу незавершенных продаж рынке недвижимости. Россия отчитается по индексу производственной активности.

Квартальные отчеты представят AMD, Airbus, Apple, BP, Chubb, ConocoPhillips, Eaton, Ecolab, Eli Lilly, General Electric, Mastercard, McDonald's, Merck&Co, Mondelez, Orange, Pfizer, Phillips 66, Repsol SA, Samsung, Santander, Telenor, Welltower.

В России финансовые результаты по МСФО опубликуют ММК и "Сбербанк". Неаудированные цифры представит "Магнит".

И последнее. Мои личные рекомендации. Да, рынки растут. Растут без остановки и провоцируют покупать и покупать. Но опыт предыдущих лет и объективные данные (например, тот факт, что в американских фондах акций доля кэша снизилась до 3%), свидетельствуют о том, что надо быть крайне осторожным. Да, рынки могут еще вырасти. При чем, существенно и немотивированно. Но практически все факторы свидетельствуют о наличии фондового пузыря. Впрочем, давать советы – не моя компетенция. Решайте сами.

Источник