Неделя завершилась положительной коррекцией

Американцы не выдержали и стали тушить пожар долларами. Мало того, что ФРС экстренно и весьма сильно понизила процентные ставки, так теперь принято решение влить в финансовую систему через первичных дилеров 4 трлн долларов: 500 млрд уже было предоставлено вчера, триллион вбухали сегодня и до 13 марта будут добавлять по 500 млрд ежедневно через механизм РЕПО. Помимо этих мер два раза в неделю дилерам будет предлагаться от 175 млрд долларов в рамках РЕПО-овернайт и по 45 млрд долларов в рамках двухнедельного РЕПО. Планируется также изменить структуру закупок казначейских облигаций на сумму в 60 млрд долл. Более того, эксперты уже всерьез поговаривают о том, что в ближайшее время Федрезерв может еще раз понизить процентные ставки сразу на 50-100 б.п.

Впрочем, судя по тому, как открылись американские фондовые площадки, пока меры стимулирования особого результата не приносят – рынки слопали предложенные 1,5 трлн даже не поперхнувшись и после краткой попытки вырасти, откатились обратно, консолидировавшись пока в боковом движении. Хорошо хоть не продолжив обвал предыдущих дней. Впрочем, к заокеанским делам мы вернёмся чуть позже, а пока пройдемся с востока на запад.

Прямые иностранные инвестиции в Китае рухнули с 4,00% до -8,60%. Продажи автомобилей в Поднебесной в феврале обвалились на 79,1% год к году до 31 млн единиц (в том числе продажи легковушек упали на 81,7% - до 22400 автомобилей). Рынки азиатско-тихоокеанского региона сегодня продолжали снижаться, за исключением австралийского S&P/ASX 200, который до этого два дня просто пикировал, а теперь сумел развернуться в коррекцию, поднявшись в течение дня на 4,42%. При этом японский Nikkei 225 провалился на 6,08%, южнокорейский KOSPI рухнул на 3,85%, китайский Shanghai Composite упал на 1,23%, гонконгский Hang Seng просел на 0,99%. Индия сегодня восстанавливалась после обвала накануне – мумбайский Nifty 50 вырос на 3,81%, а бомбейский BSE Sensex 30 прибавил 4,04%.

Германия и Франция в пятницу представили статистику по инфляционным показателям. У немцев индекс потребительских цен в феврале и год к году, и месяц к месяцу не изменился, составив в первом случае 1,7%, а во втором 0,4%, что совпало с ожиданиями экспертов. Французский ИПЦ год к году снизился с 1,5% до 1,4%, а месяц к месяцу вырос с -0,4% до 0,0%, как и предрекали аналитики.

Европейские фондовые рынки открылись бодрым ростом, поддерживать который смогли лишь первую половину торговой сессии. После чего развернулись в сравнимое по темпам снижение и "все хорошее в себе доистребили". В итоге к 19:42 мск. единственный, кто выглядел относительно неплохо, был британский FTSE100 прибавлявший 1,82% - до 5333 п., САС40 повышался на 1,47%, до уровня 4104 п., немецкий DAX рос на скромные 0,27%, находясь в районе 9186 п.

В США сегодня публиковалось столь много любопытной статистики, что я не рискну напрягать читателя не только цифрами, но даже простым перечислением выходивших индексов. Дабы не ставить их в положение Мандельштама, осилившего список кораблей до середины. Данные были весьма разношёрстными, но в силу высокой турбулентности, наблюдающейся на рынках, по-моему, были попросту проигнорированы инвесторами. Кроме того, отчитались ритейлер одежды Gap, разработчик программного обеспечения для бизнеса Oracle и производитель микрочипов Broadcom. Первые двое неплохо, последний чуть хуже.

Американские фондовые площадки открылись сильным ростом, но почти сразу развернулись в коррекцию, откатившись примерно на половину того, что успели набрать при открытии торгов. По состоянию на 19:33 мск. DIJA поднялся до 21734 п. (+2,52%), S&P500 вырос до 2544 п. (+2,55%), NASD COMP прибавлял 2,32% - до 7369 п. И сейчас весьма непросто спрогнозировать где в итоге состоится закрытие.

Сальдо торгового баланса России уменьшилось в январе с 15,47 млрд рублей до 12,48 млрд рублей, хотя специалисты ждали снижения всего до 13,70 млрд. рублей. Отчитались "Группа ЛСР", чья прибыль по МСФО в 2019-м году составила 7 469 млн руб. (-54%), на фоне упавшей на 25% (110 438 млн руб) выручки, и "МРСК Сибири", продемонстрировавшего семипроцентное снижение чистой прибыли с 405,57 млн рублей в 2018-м году до 377,4 млн рублей в 2019-м. Выручка при этом увеличилась на 3,6% до 59,12 млрд рублей

Отечественные торговые площадки дважды (на открытии и в районе 14 часов мск.) предпринимали попытку заметно вырасти, но неизменно откатывались назад. Неопределенность на сырьевых рынках и опасения, что происходящее сейчас окажется не коррекцией, а началом продолжительной рецессии, заставляет инвесторов быть осторожными. Так что рост, полагаю, в значительной мере был обеспечен закрытием коротких позиций перед выходными – все же многие успели прокатиться на обвальном снижении предыдущих дней. К концу торговой сессии индекс РТС вырос на 2,62%, до 992 п., а индекс МосБиржи прибавил 1,31%, зафиксировав уровень 2316 п. Наибольшей рост показали акции "Сбербанка" (+12,90% в обычке и +8,45% в префах), "Мечел" (+9,01%), "Распадская" (+8,38%), ГДР "Пятерочки" (+7,15%) и "Магнит" (+7,02%). Сильней других снизились "Сургутнефтегаз" (-6,46% в обычке и -3,60% в префах), "М.Видео"! (-5,10%), "МосЭнерго" (-4,09%), "Роснефть" (-4,05%), "Фосагро" (-3,36%) и "Юнипро" (-3,10%).

Стоимость углеводородов начала увеличиваться с самого утра, подталкивая к росту и российский фондовый рынок и отечественную валюту. Однако ближе к вечеру последовала коррекция, в ходе которой значительная часть достижений была растеряна. В 20:00 мск выйдет статистика по недельному изменению количества буровых установок от Baker Hughes, хотя на фоне развернувшихся "нефтяных войн" вряд ли она сумеет оказать существенное влияние на динамику стоимости энергоносителей. Пока же, по состоянию 19:51 мск. нефть марки BRENT стоила 34,14 долл./барр. Нефть марки WTI – 32,14 долл./ барр.

Из интересного, происходившего на денежных и долговых рынках, стоит отметить обвальное снижение облигаций ЕМ. В среднем в секторе ОФЗ цены рухнули на 1,8%. Интересно и то, что падение рубля и его консолидация на нынешних уровнях пока не потребовала существенных вливаний со стороны Минфина. Сейчас министерство реализует ежедневно порядка 50 млн долларов, что эквивалентно 3,6 млрд рублей или, в пересчете на месяц, 1 млрд долл. Последнее свидетельствует о том, что рынок не готов сейчас активно сбрасывать рубли и покупать валюту, что, возможно, отчасти вызвано локальным дефицитом рублевой ликвидности. В ходе сегодняшнего дня отечественный рубль продемонстрировал умеренное укрепление. Правда ближе к вечеру последовала незначительная коррекция, но она носит, скорей, технический характер. К 19:59 мск. за единицу американской валюты платят 73,159 руб., а один евро стоит 80,989 руб.

Тяжелая и бурная неделя завершилась, и, что самое интересное, даже примерно сейчас невозможно сказать, что ждет нас на следующей. Пока основные тренды определяются новостями с полей борьбы с коронавирусом и "нефтяных войн" между Россией, Америкой (она пока ограничивается устными угрозами в адрес остальных) и странами Персидского залива. Впрочем, судя по множеству косвенных признаков, Саудовская Аравия скорей блефует, нежели имеет на руках весомые козыри, так что не исключено, что довольно скоро саудиты "включат заднюю" и стороны вернутся к поиску продуктивных путей выхода из сложившейся ситуации.

Источник