Напряжение в отношениях между Саудовской Аравией и США способствует росту нефти

Обзор фондовых рынков. Прошедшие заседания основных мировых регуляторов развеяли опасения инвесторов относительно роста инфляции и ужесточения кредитно-денежной политики, на фоне позитивных корпоративных отчетов США инвесторы вновь начали покупать акции.

Дополнительным драйвером роста американского фондового рынка стали опубликованные в пятницу данные по рынку труда. Количество рабочих мест в экономике США в октябре увеличилось на 531 тыс., и это максимальные темпы за три месяца, как сообщило Министерство труда. Согласно пересмотренным данным, в сентябре показатель вырос на 312 тыс., а не на 194 тыс.

Безработица в США в октябре упала до 4,6% (минимальный уровень с марта 2020 г.), по сравнению с 4,8% в сентябре. Эксперты в среднем ожидали роста рабочих мест в октябре на 450 тыс. и снижения безработицы до 4,7%.

Ситуация на рынке труда является ключевым фактором при принятии Федеральной резервной системой (ФРС) решений относительно будущего уровня базовой процентной ставки. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в ходе пресс-конференции по итогам прошедшего 2–3 ноября заседания американского ЦБ, что максимальная занятость в экономике США может быть достигнута ко второму полугодию 2022 г.

С точки зрения теханализа ситуация выглядит следующим образом:

S&P. Свечная формация в виде свечей с маленьким телом и большими тенями может свидетельствовать о приостановке роста и возможном коррекционном движении. Учитывая силу тренда, маловероятно, что коррекция будет глубокой. Мы допускаем возможность коррекционного движения по индексу S&P на текущей неделе до 4650, от цен закрытия пятницы это составляет около 1%.

Наиболее вероятный сценарий на текущей неделе - дальнейший рост индекса с тестированием новых максимумов, ближайший значимый уровень - 4700.

РТС. Коррекционное движение в индексе РТС, начавшееся в конце октября, по нашему мнению, близко к завершению.

В первую очередь отметим валютную составляющую индекса. На прошедшем 4 ноября заседании ОПЕК принято решение не отклоняться от ранее утвержденной политики изменения добычи нефти, а именно согласно текущему плану ОПЕК+ будет добавлять 400 000 барр./сут. каждый месяц до конца 2022 года, восстанавливая поставки нефти, прекращенные в прошлом году после того, как США уговорили Саудовскую Аравию и Россию сократить добычу для поддержания промышленности. Организация стремилась предстать единым фронтом перед США, поскольку ее решение поддержали министры энергетики от Мексики до ОАЭ.

Белый дом заявил, что ОПЕК+ ставит под угрозу восстановление мировой экономики, отказываясь ускорить увеличение добычи нефти. Кроме того, там предупредили, что США готовы использовать "все инструменты", необходимые для снижения цен на топливо.

Ранее ОПЕК, во главе с Саудовской Аравией и такими странами, как Россия, отклонили призывы США помочь в смягчении роста цен на нефть. Организация сослалась на то, что она будет придерживаться плана постепенного увеличения добычи, несмотря на то что спрос устойчиво растет.

Дженнифер Грэнхолм, министр энергетики США, в прошлом месяце заявила, что высвобождение нефти из стратегических запасов страны было одним из "инструментов", которые администрация Байдена могла бы использовать для снижения цен на ископаемое топливо.

Напряжение в отношениях между Саудовской Аравией и США растет, что способствует росту котировок нефти.

Данная ситуация работает на укрепление рубля, что позитивно сказывается на валютной составляющей индекса РТС.

Пока еще разворотная формация не подтверждена, но велика вероятность, что в начале недели котировки войдут в область покупок, и таким образом окончание коррекционного движения будет подтверждено. На ближайшую неделю у нас позитивный сценарий развития событий. По нашему мнению, индекс может вновь вернуться к уровню 1900.

Китай. Ситуация на фондовом рынке Китая неоднозначна. С одной стороны, попытки формирования разворотной формации не завершаются ее успешным подтверждением. Но с другой - формируются сильные предпосылки для формирования разворота.

Беспрецедентное положительное сальдо торгового баланса и рекордный приток на рынок облигаций дают Китаю запас долларов, невиданный с тех времен, когда "избыток сбережений в Азии" обвинялся в поддержании чрезмерно низких процентных ставок в США и разжигании ипотечного кризиса.

В отличие от того времени, когда Китай агрессивно переработал свои долларовые резервы в казначейские облигации США, гигантская куча валютных резервов Китая в целом стабильна. Это означает, что доллары направляются куда-то еще, но куда именно - остается загадкой.

Хотя часть долларового потока превращается в депозиты в китайских банках, крупные "ошибки и упущения" в платежном балансе страны портят картину. Ясно, что доллары предлагают Китаю важную "подушку" против любых будущих потрясений в мировой экономике, даже когда отдельные компании, такие как China Evergrande Group, изо всех сил пытаются выплатить свои долги.

По оценкам Morgan Stanley, банковские депозиты в иностранной валюте не достигают рекордного уровня $ 1 трлн, в то время как положительное сальдо торгового баланса за первые девять месяцев этого года составило около $ 440 млрд по сравнению со средним показателем 2015–2019 гг. в размере $ 336 млрд и $ 325 млрд в 2020 году.

В среднесрочной перспективе, несмотря на нисходящее движение китайского рынка, мы усматриваем хорошие предпосылки для его роста и рекомендуем инвесторам отслеживать рыночную ситуацию. В случае разворота рынка вверх, по нашему мнению, имеет смысл рассмотреть возможность формирования инвестиционных портфелей в китайских акциях.

Источник