На следующей неделе рублю будет оказывать поддержку августовский налоговый период

Московская биржа планирует утренние торги на валютном и срочном рынках. Техническая готовность запуска торгов в 07:00 мск ожидается в ноябре; точная дата начала торгов в первом квартале 2021 г. будет известна позднее, сообщил директор департамента срочного рынка биржи Арсений Глазков.

По итогам торгов в пятницу, 14 августа, индекс МосБиржи упал на 0,60% до 3061,99п. Объем торгов в основной секции составил 62 млрд рублей, по сравнению с 92 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 0,18% до 1323,80 п.

Три отраслевых индекса выросли и пять упали. Наибольшее снижение продемонстрировал индекс "Финансов" (-1,6%), наибольший рост в пятницу показал индекс "Телекоммуникаций" (+0,6%). Отметим, что с начала августа все отраслевые индексы в зеленой зоне, и если электроэнергетики демонстрируют символический прирост 0,1%, то нефтегазовый сектор вырос за 2 недели на 6,5%.

ТОП-5 лидеров роста за неделю среди индексных акций: "Татнефть"-ао (+8,8%), "Татнефть"-ап (+8,3%), АФК "Система" (+8,1%), НЛМК (+7,2%), "Транснефть" (+6,8%).

ТОП-5 аутсайдеров за неделю среди индексных акций: TCS Group Holding (-11%), "Полюс" (-2,8%), "Юнипро" (-2,2%), "АЛРОСА" (-1,5%), Polymetal (-1,3%).

За неделю индекс РТС вырос на 4%, а индекс МосБиржи вырос на 3%, сформировав 4-недельную серию роста. Более продолжительная серия (6 недель) наблюдалась с середины декабря 2019 г. и прервалась после подписания Пекином и Вашингтоном первой фазы торгового соглашения в середине января.

Сегодня 19 из 38 акций индекса МосБиржи снизились и 18 упали в цене. Акции Сбербанка внесли наибольший весовой вклад в падение индекса, подешевев на 0,8%. Акции "TCS Group Holding показали максимальное снижение среди компонентов индекса (-3,5%).

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 5,1%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,9 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 11,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

"Русагро" опубликовала квартальный отчет: скорректированная Ebitda во 2 квартале составила 6,96 млрд руб., выручка - 38,30 млрд руб., прибыль - 4,8 млрд руб., скорректированная маржа по Ebitda составила 22%. Совет директоров "Русагро" рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 2020 год из расчета $0,95 на акцию и $0,19 на GDR. Реестр акционеров, имеющих право на получение выплаты, будет закрыт 18 сентября.

"Второй квартал подряд "Русагро" демонстрирует впечатляющие с точки зрения динамики результаты. При этом основной вклад здесь снова внес масложировой дивизион, нарастивший во II квартале выручку на 18% г/г (до 18,297 млрд рублей), а EBITDA - почти в 23 раза г/г (до 2,338 млрд рублей). Ударно поработало и сахарное подразделение, EBITDA которого выросла почти в два раза г/г (до 2,533 млрд рублей) даже несмотря на снижение выручки. Рекомендованный промежуточный дивиденд в долларах оказался в точности таким же, как и в 2019 году. Однако учитывая сегодняшние курсовые реалии, выплаты в рублях окажутся выше", – прокомментировал отчетность главный аналитик "Открытие Брокер" по российскому рынку Алексей Павлов.

Акции "АЛРОСА" оказались в списке аутсайдеров дня после выхода квартальных результатов: EBITDA во 2 квартале 100 млн руб. (прогноз 711,5 млн), выручка 9,00 млрд руб. (-84% г/г) при прогнозе 10,89 млрд, чистая прибыль 191 млн руб (-99% г/г), маржа по Ebitda 1%, отрицательный свободный денежный поток 30,2 млрд руб. С учетом отрицательного значения свободного денежного потока, условия для выплаты промежуточных дивидендов, согласно дивидендной политике, отсутствуют, сообщила компания, отметив наблюдающиеся в ритейле признаки восстановления спроса на ювелирные украшения. Компания опасается реализации риска второй волны коронавируса.

Акции "Башнефти" выросли в пятницу, но не смогли удержаться выше 50-дневной скользящей средней линии, которую протестировали впервые с 7 июля. "Башнефть" во II квартале текущего года получила чистый убыток по МСФО в размере 10,3 млрд рублей против чистой прибыли в 20,4 млрд рублей годом ранее. Выручка компании за отчетный период снизилась на 44% г/г до 114,7 млрд рублей. По итогам второго квартала "Башнефть" получила операционный убыток в размере 7,2 млрд рублей против прибыли в 30,8 млрд рублей.

"У "Башнефти" еще I квартал 2020 года оказался катастрофически слабым с точки зрения финансовых результатов, так что отчетность за апрель-июнь уже вряд ли могла кого-либо повергнуть в шок. Главная причина разочаровывающих данных также всем известна – это падение мировых цен на нефть, вызванное снижением спроса в карантинный период в связи с COVID-19. Впрочем, именно для "Башнефти" эта ситуация оказалась особенно болезненной. Компания уже второй квартал подряд убыточна на операционном уровне и генерит отрицательный CFO. С точки зрения инвестиционного кейса акции компании в последние годы интересны инвесторам в первую очередь благодаря дивидендам. Cудя по результатам I полугодия, выплаты за 2020 год окажутся весьма скромными", – отметил Алексей Павлов.

Внешний фон. Европейские фондовые площадки завершили пятничные торги на минорной ноте. Отчасти это была реакция на решение президента США заблокировать попытки демократов включить $25-миллиардное финансирование Почтовой службы в законопроект о новом пакете мер поддержки экономике, что существенно повышает риск того, что пакет стимулов может и не быть согласован в итоге. Отчасти минорные настроения европейских инвесторов были реакцией на решение Великобритании ввести 14-дневный карантин для всех прибывших из Франции, Нидерландов и Мальты. Это обусловлено ростом числа новых заражений Covid-19 и повышает риск второй волны.

Американские акции стартовали на минорной ноте, к моменту завершения регулярной сессии на Московской бирже американские индексы DJIA и S&P 500 торговались около нулевой отметки, и лишь Nasdaq подал приблизительно на 0,35%. Сектор недвижимости, промышленные и энергетические акции смотрелись лучше остальных, акции технологических компаний и коммунальщиков были под давлением.

Завтра состоятся торговые переговоры между США и Китаем, что отчасти могло стать причиной фиксации прибыли в технологических акциях, включая гигантов Apple, Facebook и Amazon. Основная цель переговоров заключается в том, чтобы провести оценку соблюдения Китаем договоренностей, обусловленных подписанной в январе сделкой первой фазы. При этом ожидается обсуждение ситуации с недавним запретом приложений WeChat и TikTok.

Отметим, что сейчас фондовый рынок не верит в то, что пакет стимулов не будет принят. Рынок закладывается на сдвиг принятия законопроекта о мерах поддержки с августа на сентябрь. Это сейчас мешает индексу S&P 500 уверенно атаковать рекордные максимумы и пойти к новым историческим высотам.

Валютный рынок. Доллар стабилизировался в пятницу на фоне роста доходности облигаций Казначейства США. Спрос на проводимом в четверг аукционе по размещению 30-летних бондов оказался слабым, доходности трежерис вновь выросли, что стимулировало японских инвесторов возвращаться обратно в доллары. В пятницу в Азии валюта США получала поддержку по причине снижения спроса на рисковые активы, так как китайская экономическая статистика разочаровала инвесторов: розничные продажи в июле неожиданно сократились (показатель 7-й месяц подряд демонстрирует снижение), а рост промпроизводства оказался ниже ожиданий.

Во второй половине дня был опубликован пакет статистики по США, в соответствии с которым темпы роста розничных продаж в июле замедлились, показатель оказался хуже прогнозов, так как коронавирус продолжает сдерживать восстановление экономики. Европейские и американские фондовые площадки демонстрировали негативную динамику после отчета по розничным продажам, а иена усилила рост к доллару. Стоит отметить, что несмотря на укрепление в пятницу, иена, а также новозеландский доллар оказались самыми слабыми валютами в Большой десятке по итогам текущей недели. Норвежская крона и канадский доллар были лидерами роста к доллару за неделю при поддержке цен на нефть.

Турецкая лира стала аутсайдером среди валют развивающихся рынков не только в пятницу, но и по итогам недели. Дефицит текущего счета Турции составил в первой половине года $20 млрд. При этом опубликованная в пятницу статистика показала, что промышленное производство в Турции выросло на 0,1% г/г по итогам июня, что оказалось лучше прогнозных оценок (-5,5% г/г). В ближайшие дни президент соберет экономический совет, чтобы обсудить развитие ситуации. Темпы обесценивания лиры увеличились в августе, при этом стоит учитывать, что турецкая лира на рекордных минимумах к доллару. Слабость валюты повышает риск обусловленной импортом инфляции, затрудняет обслуживание долга на фоне сокращения валютных резервов и роста дефицита по счету текущих операций.

Рубль в первой половине торгов в пятницу слабел к доллару: USDRUB вырос до локального пика 73,50. Однако во второй половине дня российская валюта отыграла потери и вернулась к 73,00, где и пребывала до начала торгов в валютной секции Московской биржи. По итогам недели рубль укрепился к доллару (вторая неделя подряд), прибавив порядка процента.

На следующей неделе рублю будет оказывать поддержку августовский налоговый период, хотя его пиковая фаза придется на последнюю неделю августа. В понедельник будет отыгрываться результат торговых переговоров между США и Китаем, которые состоятся в субботу.

Цены на нефть Brent на этой неделе не смогли закрепиться выше $45,50/барр. и к вечеру пятницу ушли ниже $45,00/барр. Это негативный для рубля фактор. По-прежнему видим перспективу роста курса USDRUB до 75,00.

Источник