На рынках акций коррекция перед отчетом по потребительской инфляции в США

Российские акции снизились по итогам торгов во вторник, 9 ноября. На 18:50 мск: Индекс МосБиржи - 4 187,33 п. (-0,7%), с нач. года +27,3%, Индекс РТС - 1 864,21 п. (-0,1%), с нач. года +34,4%, Индекс MSCI EM - 1 268,82 п. (+0,38%), с нач. года -1,7%, Stoxx Europe 600 - 483,12 п. (-0,10%), с нач. года +21,1%, DAX - 16 052,37 п. (+0,04%), с нач. года +17,0%, FTSE 100 - 7 276,19 п. (-0,33%), с нач. года +12,6%.

Индекс МосБиржи закрылся на 2,5% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Старт недели был весьма позитивным. Коррекция во вторник обусловлена перепозиционированием в целом на развивающихся рынках перед публикацией статистики по потребительской инфляции в США. Внешний фон негативно сказался на российских акциях, поскольку фондовые площадки в Европе и США ушли в "красную зону". "Русал" стал лидером роста среди индексных акций в преддверии объявления ребалансировки индекса MSCI Russia (11 ноября). В бумагах TCS Group наблюдалась фиксация прибыли после роста накануне на новостях о расширении бизнеса в других странах, что, конечно же, потребует увеличения затрат со стороны компании.

5 отраслевых индексов выросли и 5 снизились. Финансовый сектор упал на 1,9% и стал аутсайдерами дня. Строительный сектор вырос на 2,9% и стал лидером роста.

Из 43 акций индекса МосБиржи 18 подорожали и 25 потеряли в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 8,5 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 61,5 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 40% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 27%.

Корпоративные истории дня

• Сбербанк опубликовал во вторник, 9 ноября, финансовые результаты (РСБУ) по итогам октября и 10 месяцев 2021 года. Банк заработал чистую прибыль в октябре в размере 109,2 млрд руб. (109,1 млрд руб. в сентябре). Несмотря на позитивную динамику в годовом сопоставлении, начиная с текущего марта ежемесячная прибыль банка находится в диапазоне 100–110 млрд руб. Исключением был июль, когда прибыль составила 126,8 млрд руб., однако такой результат был обусловлен урегулированием проблемной задолженности группы компаний „Евроцемент“, т. е. оказался разовым. Чистая прибыль по итогам года может составить порядка 1,2 трлн руб., что подразумевает дивиденд на акцию каждого типа в размере 26 руб. Однако трудно спорить и с тем фактом, что динамика банка постепенно замедляется.

• Выручка "Ростелекома" в III квартале выросла на 5% - до 141,2 млрд рублей. Показатель OIBDA поднялась на 9% - до 58,3 млрд рублей, рентабельность по OIBDA увеличилась на 1,5 п. п. - до 41,3%. Чистая прибыль упала в 1,4 раза и составила 8,4 млрд рублей против 11,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Динамика финансовых показателей "Ростелекома" в годовом сопоставлении немного замедлилась в III квартале. Впрочем, данный факт компания связывает с падением на 5% г/г выручки от цифровых сервисов, что обусловлено высокой базой прошлого года из-за наличия в тот период ряда крупных контрактов. При этом "Ростелеком" по итогам 9 месяцев пусть незначительно, но увеличил FCF, что обещает рост дивидендов. Так, президент компании Михаил Осеевский заявил, что "Ростелеком" может увеличить выплаты акционерам по итогам 2021 года до 6 рублей на акцию. Напомним, что в августе Осеевский таргетировал дивиденды по итогам 2021 года в диапазоне 5,5–6 рублей на акцию.

Нефть. Цены на нефть предпринимали активные попытки реализовать трехдневную серию роста: котировки Brent атаковали сопротивление $84/барр., выше которого завершить торговый день не удается с 1 ноября.

Накануне США существенно ослабили ограничения для пребывающих из многих стран людей, и авиакомпании отмечают высокий спрос на полеты в Штаты. Как ожидается, в преддверии Дня благодарения и католического Рождества спрос на посещение США будет оставаться высоким, что позитивно для рынка нефти и нефтепродуктов. В данном случае не только авиакеросина, но и автомобильного топлива, поскольку сухопутные границы США также открытых для тех, кто привит одобренными ВОЗ вакцинами. Как в Канаде, так и в Мексике отмечались длинные очереди на пограничных пунктах.

Мировой спрос на нефть вернулся к допандемическим уровням и в начале следующего года может превысить их, считает главный исполнительный директор Vitol Рассел Харди. Накануне финансовый директор BP Мюррей Окинклосс. отмечал, что мировой спрос на нефть снова превышает 100 млн б/с, что последний раз можно было наблюдать до пандемии. Аналитики JPMorgan Chase склонны согласиться с вышеуказанными точками зрения, предполагая возвращение спроса на уровень 100 млн б/с в текущем ноябре.

На рынке продолжают циркулировать слухи о том, что совсем скоро Джо Байден объявит об использовании стратегических запасов нефти, для урегулирования ситуации с ценами. Однако это фундаментально явно проблемы не решает и может служить лишь краткосрочным решением проблемы. Если фундаментально спрос выше предложения, то откупорка запасов будет чем то, вроде временной заплатки пробоины тонущего корабля. Саудовская Аравия планомерно продолжает указывать на необходимость долгосрочного решения проблемы. Гендиректор Saudi Aramco сегодня на форуме Nikkei Global Management заявил, что в следующем году число перевозок существенно возрастет и глобальные запасы нефти сильно сократятся из-за дефицита инвестиций, который ощущает производители нефти.

На 19:10 мск:
• Brent, $/бар. - 83,82 (+0,47%), с нач. года +61,8%
• WTI, $/бар. - 82,75 (+1,00%), с нач. года +70,5%
• Urals, $/бар. - 82,25 (+0,28%), с нач. года +61,4%
• Золото, $/тр. унц. - 1 824,40 (+0,01%), с нач. года -3,8%
• Серебро, $/тр. унц. - 24,10 (-1,39%), с нач. года -8,6%
• Алюминий, $/т - 2 605,00 (-0,23%), с нач. года +31,6%
• Медь, $/т - 9 637,50 (+1,43%), с нач. года +24,1%
• Никель, $/т - 19 640,00 (+0,38%). с нач. года +18,2%

Валютный рынок. Доллар вечером во вторник укреплялся против всех валют Большой десятки, кроме своих коллег по статусу защитных активов - иены и швейцарского франка. Индекс доллара после двухдневной коррекции проверил на прочность отметку 94 пункта в статусе поддержки, опускался ниже этого уровня, но отскочил выше в ходе американской сессии.
Сегодня была опубликована статистика по ценам производителей в США в октябре. PPI вырос на 0,6% м/м и 8,6% г/г, что соответствовало прогнозам, но подтвердило ускорение ценового давления. В годовом выражении показатель увеличился на максимальную величину с 2010 года. Это может найти отражение в индексе потребительских цен, который будет опубликован в среду, 10 ноября. Более высокая потребительская инфляция может оказать поддержку валюте США через рост ожиданий более раннего повышения ставок.

Большинство валют развивающихся рынков укреплялось к доллару во вторник. Рубль в соответствии с общей тенденцией Emerging Markets укрепился к доллару. USDRUB опустился ниже 71,00, а EURRUB пытался уйти ниже 82 рублей за единицу европейской валюты.

Минфин РФ ЗАВТРА впервые за 3 недели предложит "классические" ОФЗ на фоне снижения волатильности и возвращения аппетита к риску.

В среду состоятся аукционы 10-летнего выпуска 26239 и ОФЗ 26240 с погашением в июле 2036 года с объемом предложения в 20 миллиардов рублей на каждом.

Укрепление рубля - позитивная реакция на возобновление аукционов ОФЗ, а также попытки котировок Brent атаковать $84/барр. В целом конъюнктура на рынке предполагает возможность цен на нефть вернуться в диапазон $85 - $90 за баррель, а аппетит к риску вырос относительно прошлой недели. Как мы и предполагали ранее, USDRUB продолжит сползать до 70,00. Падение ниже указанного уровня будет зависеть от способность цен на нефть продолжать устойчивое укрепление.

На 19:10 мск:
• EUR/USD - 1,1576 (-0,09%), с начала года -5,2%
• GBP/USD - 1,3538 (-0,17%), с начала года -1,0%
• USD/JPY - 112,98 (-0,21%), с начала года +9,4%
• Индекс доллара - 94,053 (+0,00%), с начала года +4,6%
• USD/RUB - 70,7804 (-0,64%), с начала года -4,1%
• EUR/RUB - 81,9344 (-0,71%), с начала года -9,3%

Рынок акций США. (Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие Инвестиции").

В первой половине торговой сессии вторника, 9 ноября, рынок акций США показывал смешанную динамику в ожидании завтрашней публикации данных по потребительской инфляции за октябрь.

На 19:10 мск:
• S&P 500 - 4 686,94 п. (-0,31%), с нач. года +24,8%
• VIX - 17,79 п. (+0,57 пт), с нач. года -4,96 пт
• MSCI World - 3 237,63 п. (+0,17%), с нач. года +20,4%

Компоненты S&P 500 показывали смешанную: по состоянию на 17:50 мск росли 5 из 11 основных секторов индекса. Лучше всех выглядели сектора недвижимости (+0,45%), промышленности (+0,32%) и ЖКХ (+0,78%).

Лидерами снижения выступали сектора финансов (-0,62%), энергетики (-0,44%) и производства второй необходимости (-0,45%).
51% компонентов S&P 500 дорожали и 49% дешевели.

Доходность трежерис, которая подросла в понедельник, сегодня возобновила снижение на фоне новостей о том, что Джо Байден рассматривает члена совета управляющих ФРС Лаэль Брейнард на должность главы регулятора. Вчера вечером Bloomberg сообщил о том, что на прошлой неделе они встретились в Белом доме, где и состоялось соответствующее собеседование. Считается, что Лаэль Брейнард принадлежит, скорее, к лагерю "голубей", нежели "ястребов".

Завтра в США будут опубликованы данные по потребительской инфляции за октябрь, которая, по прогнозам, достигла рекордного значения с 1990 года на уровне +5,9% г/г.

После закрытия рынка в понедельник, 8 ноября, Совет управляющих ФРС опубликовал полугодовой "Отчет о финансовой стабильности". В частности, регулятор предупредил о рисках снижения рискованных активов в случае ухудшения рыночных настроений, провала в борьбе с пандемией или остановки экономического восстановления. Еще одна потенциальная опасность заключается в том, что стресс на рынке недвижимости Китая может распространиться на финансовую систему страны и перекинуться на США.

Индекс цен производителей вырос в США в октябре на 0,6% м/м и 8,6% г/г, как и ожидалось. Последняя цифра оказалась рекордно высокой с 2010 года. Свыше 60% месячного роста индекса было обусловлено ростом стоимости товаров, а наибольший вклад внесли энергоносители, включая бензин. Рост стоимости услуг оказался заметно более умеренным, однако перевозки грузовиками подорожали за месяц на рекордные 2,5%.

Корпоративные истории:
• акции Paypal дешевели примерно на 6% после публикации смешанного квартального отчета и слабых прогнозов на IV квартал и полный 2021 год;
• акции General Electric дорожали примерно на 7% после новостей о том, что компания разделится на три части: одна займется здравоохранением, другая - энергетикой, а третья - авиационным бизнесом.

По состоянию на вечер вторника, 9 ноября, отчитались 91% компаний из S&P 500: 68% из них превысили прогнозы по выручке и 81% превысили прогнозы по прибыли. Лучше всех по выручке отчитываются компании из секторов недвижимости, энергетики и производства материалов (здесь прогнозы побили 86%, 82% и 77% компаний соответственно), а по прибыли - компании из сфер технологий, здравоохранения, и финансов (здесь прогнозы побили 92%, 91% и 84% компаний соответственно). Тройка аутсайдеров по выручке - телекомы, промышленные и технологические компании (50%, 58% и 61% соответственно), а по прибыли - сфера ЖКХ, промышленность и производство товаров второй необходимости (63%, 69% и 74% соответственно).

Источник