На фоне аппетита к риску доллар слабеет против своих ключевых конкурентов

Экономике США грозит исторический шок, безработица может подскочить до 16%, заявил накануне советник американского президента Кевин Хассет. Однако Wall Street, похоже, придерживается иной точки зрения, поскольку секторальные индексы наиболее пострадавших от пандемии отраслей по темпам роста за последние 3 недели значительно опережают бенчмарк.

По итогам торгов в понедельник, 27 апреля, индекс МосБиржи вырос на 0,35% до 2570,91 п. Объем торгов в основной секции составил 54 млрд рублей по сравнению с 65 млрд в предыдущий день. Индекс РТС подрос на 0,22% до 1083,68 п.

Все отраслевые индексы за исключением нефтегазового (-0,3%) выросли в понедельник. Лидером роста стал финансовый сектор (+2,2%).

Сегодня 26 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 12 снизились. Акции "Яндекса" внесли наибольший весовой вклад в снижение индекса (+3,6%). Акции "Магнита" показали максимальный рост среди бумаг индекса.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,9%. Индекс торгуется с коэффициентом 5,8 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 8,0 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Акции "Русагро" выросли после публикации операционных результатов 1 квартала 2020 г. Общая выручка за 3 месяца выросла на 16% к аналогичному периоду годом ранее, при этом выручка от мясного бизнеса подскочила на 31% г/г, показатели выручки сахарного бизнеса и масложирового сегмента увеличились на 16% г/г и 20% г/г соответственно, а вот выручка от с/х бизнеса уменьшилась на 9% г/г.

Акции компании "Татнефть" были под давлением на фоне сообщения Reuters о том, что за 23 апрельских дня добыча снизилась на 17% до 66,6 тыс. тонн в сутки по сравнению с 80 тыс. тонн в сутки в 1 квартале 2020 г. из-за дефицита мощностей для хранения и слабого спроса из Европы (компания не имеет доступа на азиатские рынки). Бумаги "Татнефти" с точки зрения технического анализа имеют медвежьи перспективы ниже 200-недельной скользящей средней на 581 руб. и ниже 100-дневной скользящей средней на уровне 681 руб. Наиболее вероятной целью является 400 руб. за акцию.

К концу текущей недели должны завершиться переговоры между Минэнерго и нефтяниками, по итогам будут определены квоты для каждой из компаний в рамках новой сделки ОПЕК+, которая предполагает с мая сокращения добычи в РФ на 2,5 млн б/д до 8,5 млн б/д.

Заметно просели в цене и акции "ЛУКОЙЛа". Компания перевела все свои НПЗ в Европе на переработку российской нефти, сообщил Вагит Алекперов. У компании 3 НПЗ в Европе: в Италии, Болгарии и Румынии, а также 45-процентная доля НПЗ в Нидерландах. Суммарная мощность производства составляет 84,6 млн т. При этом объемы реализации, по словам Алекперова, просели на 40-50% по автомобильному топливу и вплоть до 80% по авиатопливу.

Акции "РУСАЛа" выросли после публикации квартального отчета за 1 квартал: на слабом рынке компания смогла увеличить продажи на 2% г/г до 914 тыс. тонн. Компания ждет ухудшения ситуации из-за пандемии.

Внешние рынки. Сегодня на фондовых площадках Европы и Азии царили позитивные настроения, поскольку Банк Японии расширил стимулирующие меры, а европейские страны приближаются к перезапуску своих экономик. В Германии заработала часть школ, итальянские рестораны откроются в июне, а французский премьер во вторник представит план снятия ограничений. Тем временем в Великобритании Борис Джонсон, вернувшийся на работу после Covid, призвал жителей продолжать соблюдать социальную дистанцию.

Банк Японии отменил лимиты на выкуп гособлигаций и увеличит покупки корпоративных бондов. Ранее ориентиром Центробанка было увеличение вложений в гособлигации примерно на 80 трлн иен ($743 млрд) в год.

Секторальные индексы входящих в S&P 500 компаний ресторанного бизнеса, производства автомобилей и жилищного строительства выросли за 3 недели на 21%, 19% и 27% соответственно, при этом сам индекс S&P 500 вырос на 14% за тот же период. Это может быть сигналом того, что худшее уже позади.

Сегодня акции Amazon внесли наибольший вклад в рост индекса S&P 500 на старте торгов, подорожав на 1,2%. Акции Quest Diagnostics продемонстрировали наибольший рост среди компонентов индекса (+6,8%). Из 505 акций в составе S&P в начале торгов 428 бумаги выросли и 75 упали в цене. 10 из 11 секторов демонстрировали рост. Лидерами были акции IT-компаний. S&P 500 торговался с коэффициентом 19,1 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 21,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляла 2,1%.

Акции Apple выросли на фоне публикации в WSJ информации о том, что компания по-прежнему планирует в 2020 г. выпустить 4 новые модели iPhone с поддержкой 5G, но откладывает массовое производство флагманских моделей примерно на месяц.

Компания Adidas опубликовала сегодня квартальный отчет, который красноречиво отражает последствия коронавируса. Продажи упали на 19%, а прибыль сократилась на 93% до 65 млн евро по сравнению с прогнозом 263 млн евро. Во II квартале Adidas прогнозирует еще более значительное сокращение выручки. Более 70% магазинов по всему миру по-прежнему закрыты.

Валютный рынок. На фоне аппетита к риску доллар слабеет против своих ключевых конкурентов. Текущее значение 50-дневной скользящей средней линии на уровне 1,0955 в паре EURUSD является ближайшей краткосрочной целью. При этом британский фунт сегодня также почти достиг своей средней цены за последние 50 дней и ближайшей целью выступает апрельский максимум на 1,2645.

Курс USD/RUB остается в пределах торгового диапазона пятницы. Локальный максимум сформирован на 74,80 в Азии. Минимум 74,04 достигнут в середине торгов в Европе. К вечеру валюта США восстановилась до 74,80, поскольку экспортеры сократили активность в продажах иностранной валюты.

Понедельник и вторник - пиковые дни апрельского налогового периода в РФ. В первой половине текущей недели рубль будет получать поддержку со стороны валютных интервенций Банка России, формирования ликвидности под выплаты в бюджет, а также в преддверии аукционов по размещению ОФЗ в среду.

В паре USDRUB ожидаем диапазон 72,00 - 76,00 с попытками тестирования нижней стороны в первой половине недели.

Нефть и золото. Цены на нефть пока остаются негативным для российской валюты фактором. Котировки Brent утром протестировали $20/барр., но после отскочили до $21,20/барр., но к вечеру снизились до $19,10/барр. При этом котировки американского бенчмарка WTI опустились до $12/барр.

Число активных нефтяных буровых в США находятся на минимуме с лета 2016 г. Саудовская Аравия начала сокращать добычу раньше намеченного сделкой ОПЕК+ срока, но пока эти факторы не могут остановить падение цен. В четверг Южная Корея заявила о том, что коммерческие мощности для хранения нефти (38 млн барр.) исчерпаны. Объемы запасов в этой стране уступают в азиатском регионе только Китаю, Японии и Индии.

По-прежнему видим признаки того, что дно в ценах на нефть уже сформировано. Но драйвера для роста у рынка также нет. Скорее он и не появится ранее первой майской недели.

Цены на золото сегодня подешевели на 1% до $1712/унц., ставя под угрозу поддержку $1700/унц. Тем не менее мы сохраняем конструктивный взгляд на драгоценный металл в среднесрочной перспективе. Отметим, что премия стоимость золотых монет с физическим владением к биржевой цене в Лондоне подскочила до $135 за унцию – показатель вырос за 2 месяца более чем в 3 раза, свидетельствуя о том, что физический спрос на золото остается на высоком уровне. Область $1680 – $1660/унц. выглядит надежной поддержкой.

Источник