Курс рубля сохранится в диапазоне 64-64,5 за доллар

Глобальные рынки: главное. Основные фондовые индексы продолжают двигаться вниз в отсутствие новых драйверов. Сезон отчетностей подходит к концу, очень важной статистики на этой неделе не выходит, поэтому инвесторы продолжают ждать информацию о перспективах торговых переговоров США и Китая и следить за развитием ситуации в Гонконге.

Вчерашнее выступление президента США г-на Трампа ознаменовалось очередной порцией критики в адрес ФРС из-за ее нежелания агрессивно снижать ставку как другие Центробанки. Что касается торговли, то он подтвердил работу над договоренностями, но упомянул и возможность дальнейшего повышения таможенных тарифов, если Китай окажется несговорчивым. Из статистики, сегодня публикуются цифры по инфляции в США и промпроизводству в Европе. Сохранение умеренно-негативного фона вполне вероятно и сегодня.

Валютный рынок. Пара USD/RUB вчера провела довольно волатильную сессию, за день рубль снизился на 0.55%, оказавшись в топ-5 ЕМ валют с худшей динамикой. Большую часть локальной сессии российская валюта торговалась в довольно узком диапазоне 63.80-64.10/USD, и лишь к концу дня курс ускорил снижение до 64.25/USD.

Объем торгов восстановился до обычных для последнего времени US$2.2 млрд., однако какой-то определенной направленности со стороны локальных потоков не просматривалось, рынок продолжает торговаться исключительно от глобальных историй. В этом смысле умеренный рост курса USD к основным мировым валютам и возобновившееся снижение нефти выступали основными факторами для рубля. Данные по платежному балансу за октябрь каких-то новых вводных не предоставили с точки зрения фундаментальных факторов. В сложившихся условиях допускаем сегодня сохранение курса рубля в диапазоне 64.00-64.50/USD.

Новости экономики. Данные по платежному балансу за октябрь указали на сохранение стабильной ситуации. Так, профицит счета текущих операций вырос с US$2.8 млрд. до US$7.9 млрд. на фоне ухудшения сальдо операций частного сектора с US$1.3 млрд. до -US$6.8 млрд. Положительный баланс определялся операциями Минфина по покупке валюты (около US$3 млрд.) и массивным притоком нерезидентов в ОФЗ на фоне смягчения позиции ЦБ в отношении своей политики. До конца года текущий счет останется профицитным (по итогам года составив US$75-80 млрд.), что должно обеспечить достаточное покрытие для операций частного сектора (вкл. погашение внешнего долга) и покупок валюты для Минфина. Приток портфельных инвестиций может замедлиться, однако он может оставаться положительным, учитывая сохранения пространства для снижения ставки ЦБ в 4К19-2020гг. и по-прежнему довольно высокие реальные ставки. Заранее рынок будет закладывать и фактор трат части средств из ФНБ с 2020г. В то же время, низкие ставки по рублям могут немного усилить спрос населения и компаний на валюту, сдерживая рост рубля.

Источник