Коррекцию РТС к 1400 пунктам можно использовать для формирования длинных позиций

Российский рынок акций. Российский рынок ослаб в последнее время. Коррекция сосредоточена в “фишках”, которые раньше росли больше других акций.

На внешних рынках сдержанный оптимизм в ожидании торговой сделки постепенно сменяется усталостью затянувшегося ожидания и настороженностью в связи с появляющимися сведениями о нерешенных противоречиях между США и Китаем. Пока мировые ЦБ продолжают печатать дешевые деньги, большой коррекции ждать не приходится. Однако, американский рынок растет 7-ю неделю подряд и хотя бы небольшая коррекция в преддверии рождественского ралли вполне возможна.

В таком сценарии наш рынок не останется в стороне, поэтому не исключаем коррекции в район 1400 пунктов по индексу РТС, которую можно использовать для формирования длинных позиций в качественных дивидендных бумагах. Если сможем закрыться выше1400 пунктов, то даже в случае продолжения неглубокой коррекции на мировых рынках завтра наш рынок будет скорее консолидироваться на текущих уровнях, сопротивляясь внешнему негативу. Также, интересно с технической точки зрения выглядит индекс электроэнергетики, где возможен догоняющий рост акций. Стоит присмотреться к акциям ФСК, "Россетей", "РусГидро", "Юнипро" и ряда компаний генерации, которые отстали от общего ралли на российском рынке акций.

Международные рынки. На международных рынках в последнее время доминирует позитивное настроение, хотя неуверенность о будущем американо-китайских торговых отношений сохраняется. На этом фоне наблюдается возобновление снижения доходности 10-летних Treasuries и, соответственно, уменьшение наклона кривой доходностей американских государственных облигаций. На этом фоне отмечается рост котировок активов, имеющих повышенную чувствительность к уровню процентных ставок. Например, сектор строительства показал рост в октябре до уровня в 3,8% в годовых.

По заявлениям руководителей ФРС, экономики США находится в хорошей форме и уровень текущих ставок является адекватным. Отличительным моментом сегодня является снижение корреляции ценовых движений защитных активов, наблюдавшейся в последние 20 лет. Так, цены на золото снижаются последние два месяца, одновременно с начавшимся локальным снижением доходностей долговых инструментов. Это еще раз показывает, что в настоящее время наблюдается снижение взаимосвязи между поведением различных активов на финансовых рынках и состоянием реальной экономики, что добавляет неуверенности инвесторам и способствует росту волатильности на рынках.

Завтра коррекция может продолжиться, поскольку данные по экономике, которые будут опубликованы завтра, едва ли способны изменить текущие настроения на рынках. Завтра выйдут данные по недельной безработице, продажи домов на вторичном рынке жилья и индекс опережающих экономических индикаторов в США. Надежду дают нефтяные котировки, которые отскочили от локального уровня поддержки ~60,5$ за баррель марки Brent.

Источник