Коррекция на рынке выглядит вполне обоснованно

Комментарии Федрезерва к своему решению по процентным ставкам, вышедшие вчера вечером, хотя и выглядели умеренно обнадеживающими, по сути содержали в себе стандартный набор риторики, сводящейся к тому, что регулятор будет внимательно следить за ситуацией, действовать по обстоятельствам, оперативно реагировать на изменения и оказывать необходимую помощь страждущим. На моей памяти, по крайней мере, со времен Гриспнена, ничего другого с этих трибун и не произносилось. Тем не менее, инвесторы восприняли речь весьма благосклонно. И быть бы сегодня счастью, кабы не множество корпоративных отчетов (к ним мы вернемся позже), отличавшихся крайней неоднородностью, и статистике по динамике ВВП США.

А вот с ней разберемся повнимательней. В соответствии с подсчетами Бюро экономического анализа американская экономика во втором квартале рухнула на 32,9% в пересчета на годовые темпы. И хотя аналитики ждали еще более слабых результатов (-34,1%), такие темпы падения Штаты не наблюдали с 1947 года, когда правительство начало мониторить данный показатель. Был, правда, в 1-м квартале 1958 года момент, когда экономика США сжалась сразу на 10%, но, согласитесь, 10% и 33% - это очень большая разница. Впрочем, следует брать в расчет, что падение было вызвано фактической (и сознательной) остановкой весомой части американской экономики в попытках взять контроль над распространением эпидемии коронавируса, и снятие карантинных ограничений даст толчок к достаточно быстрому восстановлению (предполагается, что уже в следующем квартале половина этого падения будет отыграна). Но все равно, цифры немного пугающие. Особенно, если учесть, что потребительские расходы во втором квартале рухнули практически на те же 34,6%, а в США они не просто являются двигателем экономики, но и занимают куда более весомое место, чем в большинстве других высокоразвитых государств.

Из прочей макроэкономической статистики стоит выделить следующую:

- Уровень безработицы в Германии остался неизменным на отметке в 6,4%, хотя специалисты ждали роста на 0,1%. При этом ВВП страны во втором квартале год к году обвалился с -1,8% до -11,7%, при прогнозах снижения до -10,9%. Квартал к кварталу германская экономика сжалась с -2,0% до -10,1%. Аналитики предрекали -9,0%. Индекс потребительских цен месяц к месяцу снизился с 0,6% до -0,5% (прогнозах был -0,2%), а год к году – с 0,9% до -0,1% (при прогнозах в 0,2%).

-Уровень безработицы в Евросоюзе за июнь вырос с 7,7% до 7,8%, хотя эксперты изменений не ждали.

-Число первичных заявок по безработице в США увеличилось с 1,422 млн до 1,434 млн, что оказалось лучше прогнозов аналитиков, ждавших 1,450 млн.

В течение дня вышло множество корпоративных отчетов, которые мы детально рассматривать не будем, но объединим в три условные группы:

- Порадовали своих акционеров крупнейшая в мире служба доставки United Parcel Service (UPS), швейцарский гигант потребительского сектора Nestle, англо-шведская фармацевтическая компания AstraZeneca, оператор второй по величине железной дороги на востоке США Norfolk Southern, южнокорейский производитель смартфонов и микрочипов Samsung Electronics;

- Нейтрально либо неоднозначно отчитались: американский продовольственный концерн Kraft Heinz, один из крупнейших в мире производителей дизельных двигателей Cummins и компания Eaton, предоставляющая решения для эффективного управления электрическими, гидравлическими и механическими устройствами;

- Слабые результаты представили: американская нефтяная компания ConocoPhillips, американская химическая компания DuPont de Nemours, британская нефтяная компания Royal Dutch Shell, европейский аэрокосмический концерн Airbus, французский автопроизводитель Renault и крупнейший в мире производитель микрочипов для мобильных телефонов Qualcomm.

Неудивительно, что на таком фоне подавляющее большинство фондовых площадок мира торговалось откровенно негативно, что, впрочем, неудивительно, на фоне определенной перекупленности предыдущих периодов, которая давно требует снятия:

* - по состоянию на 18:55 мск.

Рынки энергоносителей выкинули сегодня очередной кульбит без действительно весомых на то оснований. Плавно сползая с самого с утра цены на углеводороды неожиданно рухнули ближе к вечеру, но оттолкнувшись от поддержки в районе 41,40 долл./барр. по сорту BRENT и 37,80 долл./барр. по сорту WTI, быстро отстрелили наверх, практически вернувшись туда, откуда начинали пикирование. Далее последовала консолидация на новых уровнях, но после таких фокусов гадать, будут ли очередные колена со стороны котировок "черного золота", уже затруднительно.

Отечественный рубль с самого утра стремительно терял в цене по отношению к ведущим мировым валютам. Мотивация, собственно, та же, что и ранее – инвесторы выходят из рублевых активов, перекладываясь в более надежные инструменты. В те же драгметаллы, например. В отличие от предыдущих дней, снижение к доллару и евро было примерно одинаковым. Правда, после отскока стоимости нефти российская валюта немного подросла, но говорить о том, что коррекционное движение перейдет во что-то большее, пока рано:

По состоянию на 20:04 мск стоимость основных сортов нефти и котировки рубля по отношению к доллару и евро были на следующих значениях:

В России, кроме корпоративных отчетов, иных значимых новостей не публиковалось, так что и мы перейдем к краткому изложению, кто и какие цифры нам сегодня представил:

- Чистая прибыль группы "Сбербанк" во 2 квартале 2020 года по МСФО составила 166,7 млрд руб. (-33,4% г/г). Прибыль на обыкновенную акцию составила 7,78 руб., снизившись на 27,3% г/г. Рентабельность капитала составила 14,2%, рентабельность активов составила 2,1%.

- Неаудированная чистая прибыль "Магнита" во 2 квартале 2020 года по МСФО увеличилась на 101,5% год к году, составив составила 12,8 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли выросла на 145 б.п. г/г - до 3,3%. Общая выручка при этом выросла на 13,7% год к году до 387,3 млрд руб.Чистая розничная выручка увеличилась на 13,9% год к году и составила 379,2 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 7,2% на фоне роста среднего чека на 24 7% и снижения трафика на 14%.

- Объем консолидированной неаудированной выручки группы "Обувь России" в первом полугодии снизился на 27,4% до 3,892 млрд руб. по сравнению с 5,358 млрд руб. в 1 полугодии 2019 года. Общая сопоставимая выручка (LFL) группы компаний "Обувь России" увеличилась на 0,2%. Во втором квартале объем консолидированной неаудированной выручки группы во 2 квартале 2020 года снизился на 56% в связи с карантинными мерами - до 1,238 млрд руб. по сравнению с 2,814 млрд руб. во 2 квартале 2019 года. Общая сопоставимая выручка (LFL) группы компаний "Обувь России" увеличилась на 0,1%.

- Консолидированное производство стали группы "ЕВРАЗ" во втором квартале сократилось на 5,1% к/к - до 3 377 тыс. тонн. Продажи стальной продукции увеличились на 4,9% - до 3 382 тыс. тонн. Реализация готовой продукции снизилась на 6,9% - до 1 658 тыс. тонн вследствие слабого спроса в России и Северной Америке, а также меньших объемов производства на российских предприятиях Группы из-за запланированных капитальных ремонтов.

Российские фондовые рынки открылись несильным, но уверенным снижением, лишь на какое-то время в середине дня перейдя в боковое движение. Удержаться на поддержке в 2894,5 п. по индексу МосБиржи в итоге не удалось, и ближе к вечеру рынки обвалились вниз уже куда более высокими темпами. В итоге "рублевый" индекс "МосБиржи" потерял в течение дня 1,23%, а "долларовый" РТС за счет ослабления рубля рухнул на 2,66%. Наибольший рост был зафиксирован в акциях "ТГК-2 (+8,35%), ТМК (+1,68%), QIWI (+1,28%), "Акрона" (+1,22%) и ЭН+ГРУП (+0,94%). Сильней других снизились "Селигдар" (-4,92%), "Фармсинтез" (-4,11%), ФСК ЕЭС (-3,26%), "Петропавловск" (-3,25%) и "Россети" (-3,17%).

Завтра Япония представит данные по рынку труда и объемам промышленного производства, Китай отчитается по индексам деловой активности в производственном и непроизводственным секторах, Германия опубликует данные по розничным продажам, а Франция – по инфляционным показателям. Евросоюз отчитается по индексу потребительских цен и динамике ВВП. В США выйдут цифры по доходам и расходам физических лиц и Индексу деловой активности (PMI) в Чикаго, а Мичиганский университет представит традиционно широкий блок по потребительскому сектору. Вечером Baker Hughes опубликует данные по недельному изменению количества буровых установок в Северной Америке.

Квартальные отчеты представят: Merck&Co, Exxon Mobil, AbbVie, Chevron, Caterpillar, Colgate-Palmolive, British American Tobacco, BNP Paribas, Aon, Japan Tobacco и пр. В России по операционным показателям отчитается "НорНикель", пройдет заседание совета директоров "ИнтерРАО" и состоится годовое общее собрание акционеров "НПК ОВК".

Источник