К концу года доллар может оказаться ниже 70 рублей

Российские акции выросли по итогам торгов в понедельник. Индекс МосБиржи закрылся на 3,7% ниже достигнутого 14 октября рекордного максимума на уровне 4292,68 п.

Индекс МосБиржи начал недели вблизи уровней закрытия в пятницу и большую часть дня торговался в диапазоне 4100 п. (довольно сильная поддержка) – 4160 п. (ближайшее сопротивление).

7 отраслевых индексов выросли и 3 снизились. Нефтегазовый сектор упал на 0,17% и стал аутсайдером дня. Металлурги и Телекомы символически подешевели на 0,02% соответственно. Отраслевой индекс "Химии и нефтехимии" вырос на 2,3% и стал лидером дня.

Из 43 акций индекса МосБиржи 22 подорожали и 21 потеряла в цене. Расписки HeadHunter сегодня были лидерами среди индексных акций после публикации сильного квартального отчета (об этом ниже). "Сургутнефтегаз", удивляя рынок, на прошлой неделе несколько дней плюсовал двузначными темпами без явных на то причин. После такого ралли сегодняшний статус аутсайдера не вызывает удивлений.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,7%. Индекс торгуется с коэффициентом 8,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 61,5 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 36% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europe 600 за тот же период прибавил 26%.

Корпоративные истории дня

· Совет директоров "Газпром нефти" рекомендовал дивиденды по итогам 9 месяцев 2021 года в размере 40 рублей на акцию. В настоящий момент дивидендная доходность акций компании из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 2,9% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 9,7% с учетом цены акции 515,1 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет 8,2% и около 8,4% на 2022 год.

· Совет директоров ритейлера "Лента" утвердил положение о дивидендной политике. Компания намерена выплачивать дивиденды ежегодно, при этом подразумеваются даже промежуточные дивиденды, если текущее финансовое положение ритейлера будет стабильным. Дивиденды привязаны к свободному денежному потоку и учитывают коэффициент чистый долг/EBITDA. Если этот коэффициент будет выше 1,5х, то "Лента" будет направлять на дивиденды не более половины FCF. Если коэффициент будет от 1,0х до 1,5х, то акционеры могут рассчитывать на 100% FCF. Если же истый долг/EBITDA будет ниже 1,0х - можно рассчитывать на дивиденды свыше 100% FCF. Акции ритейлеры впервые с июля протестировали на прочность сопротивление в лице 200-дневной скользящей средней линии с текущим значением на 238,07 руб. "Мы понимаем, что низкая ликвидность - это, возможно, один из тех моментов, который зачастую является ключевым для инвесторов при принятии решения о покупке или продаже акций компании. Мы понимаем, что сейчас ликвидность „Ленты“ достаточно низкая. Мы думаем о возможности проведения SPO, об увеличении доли free float в будущем, но пока никаких конкретных планов на этот счет у нас нет. Но этот вопрос в повестке, и совет директоров за этим наблюдает", - заявила директор по взаимодействию с инвесторами Татьяна Власова в ходе онлайн-трансляции MOEX Forum 2021.

· Совет директоров "Сегежи" рекомендовал дивиденды по результатам девяти месяцев 2021 года в размере 0,42 рубля на акцию. Дивполитика компании подразумевает до начала 2024 года фиксированные дивиденды от 3 до 5,5 млрд рублей не реже 1 раза в год, но при условии, что собственный капитал по консолидированной отчетности должен превышать размер уставного капитала после распределения дивидендов. С 2024 года дивиденды будут составлять от 75% до 100% FCF.

· Совет директоров "Трансконтейнера" рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 349,06 рублей на акцию.

· Чистая прибыль группы "Русагро" по МСФО в III квартале 2021 года выросла в 3 раза в годовом сопоставлении до 17,822 млрд рублей. EBITDA повысилась только на 4% г/г до 8,603 млрд рублей. Рентабельность EBITDA снизилась до 16% с 23% в III квартале 2020 года. Рост выручки (+45% г/г до 53,204 млрд рублей) во всех бизнес-направлениях в годовом сопоставлении был обусловлен в первую очередь повышением цен на конечную продукцию. В то же время издержки в масложировом и мясном дивизионах росли опережающими темпами на фоне увеличения расходов на сырье и корма, из-за чего наблюдалось общее сокращение маржинальности бизнеса. Бессменный с 2009 года гендиректор "Русагро" Максим Басов решил не продлевать свой контракт, который истекает 31 декабря 2021 год. За время его руководства группа выросла в размерах почти на порядок, и подавляющее большинство успешных начинаний и сделок "Русагро" связано, безусловно, с его именем. Преемник будет объявлен до конца года. Известно, то это будет сотрудник компании. Бумаги "Русагро" продемонстрировали позитивную динамику в понедельник.

· Расписки HeadHunter подскочили до рекордного пика 4952 руб. Выручка сервиса в III квартале увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2 раза и составила 4,7 млрд рублей. Скорректированная EBITDA также выросла в 2,2 раза до 2,83 млрд рублей. Маржинальность по показателю составила 60,4% против 56,6% годом ранее. Скорректированная чистая прибыль продемонстрировала рост в 2,3 раза и составила 2,05 млрд рублей. Столь сильная динамика в годовом сопоставлении обеспечена в том числе эффектом от покупки Zarplata.ru и Skillaz, финансовые показатели которых HeadHunter начал консолидировать с 1 января и с 1 апреля текущего года соответственно. По итогам квартала компания снова повысила прогноз по росту выручки на 2021 год, ожидая увеличения этого показателя на 81–84%. Компания представляет собой ярко выраженную историю роста. По распискам в США 8 рекомендаций покупать и 6 рекомендаций держать. 12-месячный консенсус-таргет составляет $59,74, свидетельствуют данные Bloomberg. Это на 6,7% ниже текущей цены. Отрицательный потенциал роста нередко встречается для историй роста. Так, к примеру, акции Tesla торгуются на 21% выше своего годового таргета.

Нефть

Цены на нефть дешевели в начале новой недели. На выходных лидер сенатского большинства Чарльз Шумер призвал президента США Джо Байдена раскупорить стратегические запасы нефти, считая, что американским потребителям нужна немедленная помощь, направленная на снижение стоимости бензина не АЗС. Цены на бензин достигли 7-летнего максимума, и это политическая проблема для демократов, которые теряют рейтинги.

Новости с полей борьбы с коронавирусом не радуют в последние дни, вызывая опасения по поводу будущего спроса. Число заражений в Германии за последнюю неделю достигло нового рекорда, в то время как обсуждающие создание коалиции политические партии не исключают введения более жестких ограничений. Австрия с понедельника вводит локдаун для невакцинированных людей как минимум на 10 дней.

Валютный рынок

Индекс доллара утром снижался, но днем нашел поддержку на уровне 95 пунктов и к вечеру возобновил рост, не оставляя надежд в очередной раз обновить 16-месячный максимум. Валюты товарно-сырьевого блока дорожали к доллару в Большой десятке, однако USD укреплялся против конкурентов по защитному статусу (иена и франк) и прибавлял в цене к евро, а также шведской и датской кроне.

Доллар ожидает публикации данных по розничным продажам в США за октябрь, которые будут обнародованы во вторник.

Турецкая лира сегодня обесценилась до нового рекордного минимума в 10,075 по отношению к доллару. Лира этом году потеряла более четверти своей стоимости, в основном из-за опасений по поводу перспектив денежно-кредитной политики, учитывая призывы президента Тайипа Эрдогана снизить ставки. Как ожидается, на этой неделе центральный банк вновь снизит свою учетную ставку до 15%, хотя инфляция остается около 20%, а лира продолжает обесцениваться, что, в свою очередь, способствует росту цен за счет импорта.

Рубль в первой половине дня укреплялся к доллару. Российская валюта устраняла техническую перепроданность конца прошлой недели, а также ощущала локальную поддержку экспортеров, которые формируют рублевую ликвидность под платежи в бюджет. Так, сегодня последний срок уплаты акцизов и страховых взносов.

Высокие цены на нефть и газ, рост физических объемов их экспорта, сезонное снижение импорта в начале года будут защищать российские активы от распродажи. Это будет дополнительно стабилизировать курс рубля. Мы продолжаем конструктивно оценивать перспективы российской валюты и не исключаем, что к концу года USDRUB может оказаться ниже 70,00.

Источник