Инфляция в США остается на повышенном уровне

В первой половине торговой сессии пятницы, 17 сентября, рынок акций США снижался накануне экспирации квартальных опционов и фьючерсов на акции. Goldman Sachs оценивает объем экспирации квартальных опционов на акции в $3,4 трлн, что может стать рекордным значением для любого сентября за всю историю. Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до рекордного значения с середины июля, а предварительные данные по доверию американских потребителей за сентябрь не дотянули до прогнозных оценок и остались в области рекордно низких значений за последние десять лет.

S&P 500, как и мировой рынок акций в целом, имеет все шансы закрыть снижением вторую неделю подряд, и для этого есть все основания. Акции остаются перекупленными и переоцененными по историческим меркам, эпидемиологическая обстановка в мире не улучшается, как и макроэкономическая статистика по США, а в Китае созрел собственный Lehman Brothers в лице девелопера China Evergrande с долгами на сумму свыше $300 млрд.

Инфляция в США остается на повышенном уровне, а это означает более-менее скорое сокращение программы покупки активов, на которое ФРС может намекнуть уже в ближайшую среду, 22 сентября.

В итоге мы видим типичную картину для сентября, который исторически является самым слабым месяцем года для рынка акций США. Кроме того, в последнее время S&P 500 имел тенденцию снижаться накануне экспирации месячных опционов, а сегодня состоится экспирация квартальная. Goldman Sachs оценивает объем экспирации квартальных опционов на акции в $3,4 трлн ($700 млрд опционов на отдельных эмитентов + $2,7 трлн опционов на фондовые индексы), что может стать рекордным значением для любого сентября за всю историю. Вероятно, именно это событие и определит сегодняшнюю динамику рынка акций США. В начале недели кванты Nomura прогнозировали, что на момент экспирации S&P 500 может достичь 4 400 или 4 500 пунктов.

Индекс настроений потребителей от Университета Мичигана предварительно вырос в сентябре на 0,7п. до 71п. (против консенсус-прогноза на уровне 72,0п.) и остался в области минимальных значений за последние десять лет. Из-за высокой инфляции подындекс условий для покупки товаров длительного пользования, домов и транспортных средств опустился до рекордно низких значений с 1980 года. Американские потребители ждут, что в ближайший год темпы роста инфляции составят 4,7%, что является максимальным значением с 2008 года.

Член Совета управляющих ЕЦБ Мартинс Казакс сообщил в интервью Bloomberg, что инфляция в Еврозоне может превысить прогнозы, если пандемия не спровоцирует новых шоков.

Компоненты S&P 500 показывали очень слабую динамику: снижались все 11 основных секторов индекса. Хуже всех выглядели производители материалов (-2,2%), IT- (-1,5%) и промышленные компании (-1%).

19% акций-компонентов S&P 500 росли и 81% дешевели.

Источник